p As empresas de vários negócios têm vantagens de flexibilidade em relação às rivais de um único negócio, porque têm a opção de redistribuir recursos entre os negócios. Essa flexibilidade, foi assumido sem evidência empírica, tem o objetivo de inspirar saídas mais rápidas dos mercados. p Uma pesquisa de 2017 revelou que 70 por cento dos executivos corporativos esperavam fazer pelo menos um desinvestimento nos dois anos subsequentes, com o motivo principal sendo o realinhamento estratégico de carteiras à medida que os ativos não essenciais são eliminados. Um grande número de estudos acadêmicos estabeleceu que as empresas-mãe tendem a usar o mercado externo para vender negócios que não estão relacionados ao seu negócio principal. Contudo, isso aparentemente ignora o fato de que existe uma alternativa importante ao desinvestimento - a realocação interna de recursos de negócios em outras partes da corporação.

p Um novo estudo publicado no Diário de Gestão Estratégica examina como a relação dos negócios e a eficiência do mercado podem inspirar saída por meio de redistribuição de recursos versus desinvestimento. Os pesquisadores, Timo Sohl, Univ. Pompeu Fabra (UPF) Barcelona, Espanha e Timothy B. Folta, Universidade de Connecticut, examinado 3, 082 redes de varejo em 106 países.

p "A influência do relacionamento comercial nas decisões de saída tem sido de grande interesse para a pesquisa de estratégia, "escreva os autores." No entanto, pouco se sabe sobre como a relação comercial pode influenciar a saída por meio de redistribuição interna versus desinvestimento.

p "Por um lado, o relacionamento comercial torna a redistribuição de recursos menos onerosa e, portanto, deve aumentar a probabilidade de saída. Por outro lado, o relacionamento comercial também pode diminuir a probabilidade de saída por meio de desinvestimento, pois aumenta as chances de que os mesmos recursos possibilitem economias de escopo intra-temporais, comumente referido como sinergia. "

p O objetivo da pesquisa foi fornecer mais clareza em torno desse quebra-cabeça e também fornecer um modelo para ajudar a distinguir entre os dois modos de saída quando não são diretamente observáveis.

p "Para examinar como o potencial de redistribuição de recursos afeta a saída, nos concentramos em reimplantações potenciais de recursos altamente vinculados à localização (ou seja, lojas físicas) para empresas irmãs dentro das divisões do país, "escrever os autores." Isso nos permitiu produzir um conjunto de padrões que, como um todo, fornecem a primeira evidência empírica em larga escala que apóia a visão de que a saída do mercado está ocorrendo por meio de redistribuição interna. "

p "Em particular, descobrimos que um maior potencial de redistribuição de recursos - que ocorre quando há um maior número de empresas irmãs relacionadas - tem um efeito significativo e considerável na saída do mercado, especialmente quando há custos de transação externos mais altos e as empresas têm um desempenho ruim em relação a seus irmãos de negócios. "

p O foco desta pesquisa em ativos fixos complementa um estudo anterior sobre a redistribuição do capital humano. Pesquisas futuras podem combinar o papel da redistribuição de ativos fixos com a redistribuição de mão de obra, e a estrutura de pesquisa de Sohl e Folta poderia ser usada para se concentrar em outros tipos de ativos fixos, como fábricas, usinas de energia, ou ferramentas e máquinas pesadas.

p "Também encorajamos pesquisas futuras para examinar as condições de limite adicionais, como o preço de venda (ou seja, incentivos no mercado externo), estrutura de propriedade, e / ou estrutura organizacional, "escrevem os pesquisadores." Além disso, na medida em que algumas redes corporativas são, pelo menos parcialmente, propriedade de franqueados, isso pode prejudicar a capacidade de redistribuição. Tentamos descartar essa explicação em nossa análise de subsegmentos de varejo que podem estar mais ou menos inclinados a ter lojas próprias franqueadas, mas uma análise futura poderia explorar mais a fundo esse problema com dados sobre o número de lojas de propriedade de franquia em todos os anos da rede. "

p “Assumimos que as decisões corporativas são tomadas com o intuito de maximizar a eficiência dos recursos de um país, mas reconhecemos que pode haver objetivos alternativos, alguns dos quais podem ser impulsionados por incentivos ou hierarquia de marca. "