Uma nova pesquisa mostra que a seleção de um fundo de aposentadoria direcionado que termina em zero pode impactar negativamente suas economias para a aposentadoria.

O estudo, publicado online no Journal of Consumer Research , identificaram um viés ou tendência de "zero" para os indivíduos selecionarem fundos de aposentadoria que terminam em zero em comparação com fundos que terminam em cinco. Esse viés zero afeta a quantidade de pessoas que contribuem para a poupança para a aposentadoria e leva a uma carteira de investimentos com um nível de risco incompatível, o que pode reduzir significativamente a riqueza total na aposentadoria, os resultados mostram.

Wei Zhang, Kingland Faculty Fellow em Business Analytics e professor associado de marketing na Ivy College of Business da Iowa State University, e co-autores Ajay Kalra, Rice University; e Xiao Liu, Universidade de Nova York, analisou dados de uma empresa de investimento financeiro global que incluiu 84, 600 contas individuais - quase metade da amostra investida em fundos direcionados. Os pesquisadores descobriram que investidores nascidos em anos que terminam em oito ou nove tendem a selecionar fundos direcionados que vencem mais cedo do que pretendem se aposentar.

De acordo com os resultados, aproximadamente 34% das pessoas nascidas em anos que terminam com oito ou nove selecionam fundos de aposentadoria antecipada e todos eles acabam em pior situação financeira. Cerca de 29% das pessoas nascidas em anos que terminam em zero por meio de duas datas de fundos selecionadas que são posteriores ao planejado para se aposentar e acabar em melhor situação, exceto para aqueles que são avessos ao risco.

Um benefício de um fundo de aposentadoria direcionado é que ele reequilibra automaticamente o portfólio ao longo do tempo, diminuindo o percentual investido em ações e aumentando o percentual investido em títulos. Isso reduz o risco à medida que o investidor se aproxima da aposentadoria.

"Os fundos direcionados oferecem uma abordagem de 'definir e esquecer' para investir, que é popular para consumidores que não querem navegar na tomada de decisões financeiras, "Zhang disse." No entanto, que a decisão inicial de selecionar um plano direcionado tem implicações. "

Os pesquisadores também analisaram vários fatores demográficos onde a probabilidade de "viés zero" era mais forte. Eles encontraram homens, pessoas mais velhas e com renda mais alta têm maior probabilidade de demonstrar o viés. Os investidores que participaram de um programa de planejamento financeiro de 30 minutos eram menos propensos a exibir a tendência de viés zero, Zhang disse.

Implicações de riqueza

No papel, os pesquisadores explicaram como o viés zero afeta a riqueza acumulada:

• Os investidores contribuem menos se selecionarem um fundo de aposentadoria com data posterior em comparação com o fundo correspondente direcionado.
• O viés zero expõe os investidores a diferentes trade-offs de risco-retorno:a seleção de um fundo direcionado não correspondente expõe os investidores a riscos que podem ser incompatíveis com seu estágio de vida.
• A extensão das perdas incorridas por não escolher um fundo de contrapartida direcionado pode ser muito grande, dependendo do ano de nascimento.

Mitigando o preconceito

Os resultados indicam que o viés é resultado de matemática imprecisa, especificamente arredondando para cima ou para baixo para estimar a idade de aposentadoria. Ao compreender esse viés e como ele se relaciona com os anos de nascimento, os consultores financeiros podem informar melhor os investidores sobre suas escolhas.

"Dado que muitos indivíduos estão escolhendo fundos de aposentadoria direcionados para sua carteira de aposentadoria, os insights de nosso artigo ajudarão empresas de serviços financeiros e consumidores a melhorar o bem-estar financeiro dos investidores, "Disse Zhang.