Os analistas financeiros cujos sobrenomes são percebidos como favoráveis ​​provocam reações mais fortes do mercado às suas previsões de lucros, uma nova pesquisa da Cass Business School descobriu.

Os pesquisadores descobriram que após os ataques terroristas de 11 de setembro, as reações do mercado enfraqueceram com as previsões de analistas com sobrenomes do Oriente Médio. Eles também descobriram que, após a oposição dos governos francês e alemão à Guerra do Iraque liderada pelos EUA, as reações do mercado americano enfraqueceram para analistas com sobrenomes franceses ou alemães. Esse efeito foi mais forte em empresas com menor propriedade institucional e para analistas com nomes próprios não americanos.

Os pesquisadores mediram a favorabilidade do sobrenome usando os registros históricos da imigração dos Estados Unidos para identificar os países de origem associados a um determinado sobrenome e os dados da pesquisa Gallup sobre a favorabilidade dos americanos em relação a países estrangeiros.

Dr. Jay Jung, professor assistente de contabilidade na Cass Business School, a preferência pelo sobrenome não foi associada à qualidade da previsão, como precisão, tendência, e oportunidade, mas sugeriu que os investidores fizeram julgamentos tendenciosos com base em sua percepção dos sobrenomes dos analistas.

"Nossa descoberta é consistente com a previsão baseada no raciocínio motivado de que as pessoas têm um desejo natural de tirar conclusões a que estão motivadas. Se os investidores têm opiniões favoráveis ​​em relação a um analista devido ao seu sobrenome, eles são motivados a avaliar as previsões do analista como sendo mais confiáveis ​​ou de maior qualidade, porque reduz a incoerência desagradável entre suas atitudes e julgamentos, "disse o Dr. Jung.

O Dr. Jung disse que a favorabilidade do sobrenome teve um efeito complementar nos resultados de carreira dos analistas, ajudando analistas a prosperar em sua profissão.

"Nós achamos isso, condicional ao bom desempenho de previsão, ter um sobrenome favorável aumentava a probabilidade de um analista ser eleito analista All-Star e sobreviver na profissão quando sua corretora fechava ou passava por um processo de M&A (fusões e aquisições), " ele adiciona.

Jung disse que a favorabilidade do sobrenome também teve impacto nas oscilações dos preços no mercado de ações.

"A velocidade com que os preços das ações reagiam às previsões de um analista era mais rápida quando o analista tinha um sobrenome favorável. Encontramos respostas atrasadas de preço significativamente menores."

O Dr. Jung disse que a pesquisa demonstrou que a percepção dos investidores sobre o sobrenome de um analista não apenas influencia o processamento de informações nos mercados de capitais, mas também afeta a eficiência do mercado e leva a diferentes consequências no mercado de trabalho para os profissionais de finanças.

“É bastante interessante ver como a favorabilidade de um sobrenome, não relacionado ao conteúdo de informação ou qualidade da previsão de um analista, influencia a reação do investidor e as anomalias de preço no mercado de capitais. "