Empresas norte-americanas com diretores que têm conexões com conhecidos paraísos fiscais em ilhas das Bahamas, As Bermudas e as Ilhas Cayman apresentam evasão fiscal significativamente maior do que outras empresas, de acordo com um novo estudo que inclui dois professores da University of Kansas School of Business e um ex-aluno.

Em seu recente Ciência de Gestão artigo, os pesquisadores descobriram que a presença ou chegada de um diretor do conselho com esses laços - considerado um diretor da ilha - reduziria a taxa efetiva de imposto de uma empresa em aproximadamente um a três pontos percentuais, na média. Eles também observaram um aumento significativo no uso de subsidiárias paraísos fiscais após a chegada de um diretor da ilha.

"A redução nas taxas de impostos efetivas se traduz em milhões de dólares em aumento de ganhos para os acionistas detentores de ações, "disse o co-autor Tom Kubick, professor associado de contabilidade.

Os pesquisadores têm dedicado muita atenção à política tributária e aos resultados fiscais das corporações dos EUA, mas os estudiosos têm prestado relativamente menos atenção se os conselheiros individuais podem influenciar a política tributária corporativa dentro das empresas.

“Ninguém deu atenção ao fato de que as empresas estavam adquirindo sistematicamente essa expertise em elisão fiscal, "disse o co-autor Jide Wintoki, professor associado de finanças. "Neste debate mais amplo, ninguém estava percebendo que as empresas estavam reduzindo suas alíquotas de impostos em 1 a 3 pontos percentuais apenas por terem diretores ligados a esses paraísos fiscais. "

Seus co-autores foram Chao Jiang, Formado pela KU e professor assistente de finanças na Universidade da Carolina do Sul, e Mihail Miletkov, professor associado de finanças da University of New Hampshire.

O nível de evasão fiscal de uma empresa não constitui nada de ilegal, mas a prática de evasão fiscal nos últimos anos tem recebido críticas significativas da mídia, reguladores e alguns políticos que costumam questionar se as empresas americanas estão arcando com uma parcela justa da carga tributária. A questão também pode ser um reflexo da competitividade da política tributária dos EUA, disseram os pesquisadores.

Para conduzir o estudo, eles identificaram um conjunto de diretores e executivos seniores dos EUA que servem ou serviram para empresas estrangeiras domiciliadas nas Bahamas, Bermudas e Ilhas Cayman.

Em seguida, eles examinaram o que aconteceu com os resultados fiscais - as alíquotas fiscais efetivas - das empresas dos EUA após a chegada de um diretor da ilha ao conselho. Sua amostra abrangeu os anos de 1994 a 2010 e incluiu 29, 191 observações do ano da empresa, dos quais 2, 140 tinha um diretor de ilha claramente identificável.

Durante esse tempo, eles observaram evidências consistentes de um aumento significativo na evasão fiscal após a nomeação de um diretor da ilha. A taxa de imposto média efetiva do livro antes do diretor da ilha era de 34,5 por cento, e uma vez que o diretor da ilha chegou, isso caiu para 31,5 por cento. De forma similar, a taxa média efetiva de imposto em dinheiro caiu mais de dois pontos percentuais, de 25,6% para 23%.

Outra contribuição importante do estudo é a implicação de que a afiliação de um diretor do conselho a uma empresa pode ser mais importante do que parece.

"É muito desafiador separar o efeito de um membro específico do conselho, "Kubick disse." Em particular, é difícil identificar se há algum tipo de informação fluindo através de uma rede simplesmente porque as empresas dos EUA compartilham membros do conselho. "

A inovação na forma como eles estruturaram os dados envolveu não comparar membros do conselho entre empresas dos EUA, mas em vez disso, olhar para a chegada de um membro do conselho de um paraíso fiscal em uma ilha para medir como a experiência específica poderia afetar os resultados fiscais das empresas dos EUA e o nível de evasão fiscal.

"Acreditamos que outro aspecto importante disso é que também estamos documentando um fenômeno que pode ter sido subestimado, que é o quanto estar conectado a paraísos fiscais é importante, "Wintoki disse.

Os diretores da ilha podem utilizar experiência em evasão fiscal e transferi-la para as políticas corporativas, ele disse.

"Essa experiência tem um efeito realmente significativo nas empresas dos EUA, mesmo que não estejam localizados em paraísos fiscais insulares, "Wintoki disse.

Kubick disse que uma ressalva do estudo é que os pesquisadores obviamente não podem observar todos os detalhes e dinâmicas dentro do conselho.

"Estamos vendo isso à distância, mas apesar disso, os resultados parecem ser bastante convincentes porque estamos controlando uma série de características importantes, " ele disse.

Este tipo de pesquisa também pode ser significativo dependendo do que acontecer no Congresso após a revisão dos impostos federais do ano passado, especialmente se os democratas recuperarem o poder em Washington e buscarem reverter algumas das mudanças recentes.

“Se o Congresso aumentar as taxas de impostos, estamos perdendo competitividade em termos de diferença de taxas entre os Estados Unidos e as nações estrangeiras, e podemos ver as empresas sendo mais agressivas, "Kubick disse.

Para investidores e legisladores que procuram empresas, examinar a composição dos conselhos e das conexões sociais e de rede dos membros do conselho pode fornecer uma nova peça importante de dados perspicazes.

"Diretores, acontece que, são importantes para influenciar a política corporativa. Não é só que toda empresa tem um roteiro e todos fazem a mesma coisa, "Wintoki disse." Os diretores são importantes, e isso é claro, exemplo tangível do fato de que os diretores eleitos pelos acionistas são realmente importantes. "