Investimento de impacto nos bairros suburbanos de Banlieue em Paris:potencial social e económico inexplorado
Crédito:Pixabay/CC0 Domínio Público De julho a agosto, Paris sediará os Jogos Olímpicos de 2024. No entanto, assim que os atletas e espectadores fizerem as malas e partirem, os Jogos deixarão um impacto social duradouro nos bairros degradados da periferia da capital francesa.
Estes bairros, conhecidos como banlieues, estão a beneficiar de um aumento no investimento em infra-estruturas relacionadas com os Jogos. A Vila Olímpica que abrigará os atletas, por exemplo, ficará localizada na área operária de Saint-Ouen. Após os Jogos, os prédios serão convertidos em residências para cerca de 6 mil pessoas e escritórios para outros 6 mil trabalhadores. Isso poderia fornecer uma tábua de salvação muito necessária para o bairro.
Para examinar as dificuldades das pequenas empresas localizadas nas periferias, Caroline Flammer, da Universidade de Columbia, Rodolphe Durand, da HEC Paris e eu, realizámos um estudo sobre o investimento de impacto em áreas urbanas desfavorecidas. Descobrimos que as empresas de Banlieue tinham mais dificuldade em obter um empréstimo bancário do que uma empresa idêntica no centro da cidade. Isto é, se eles conseguirem um.
No entanto, quando recebem financiamento externo, as pequenas e médias empresas (PME) sediadas nos subúrbios não só obtêm lucros mais saudáveis do que as suas congéneres noutras áreas da cidade, como também criam um maior número de empregos de melhor qualidade e mais igualitários.
Prêmios duplos:investimento rentável e sustentável
O investimento de impacto não procura apenas retornos económicos, mas também um impacto social ou ambiental positivo. Os investidores de impacto procuram oportunidades de negócio que lhes permitam maximizar a eficiência do seu investimento tendo ambos estes objectivos em mente.
Na nossa investigação, quisemos saber se este tipo de investimento socialmente responsável é mais eficiente quando financia empresas localizadas em zonas desfavorecidas do que aquelas sediadas noutros bairros. Fizemo-lo centrando-nos nas PME localizadas na periferia das cidades francesas, em bairros da classe trabalhadora com elevadas proporções de população imigrante.
Discriminação de crédito
Desde a sua criação, até à sua consolidação e eventual crescimento, o acesso ao financiamento é um factor decisivo para qualquer empreendimento empresarial. Numa análise geral das PME nas cidades francesas, descobrimos que as suas fontes de financiamento eram principalmente o autofinanciamento (35%) e empréstimos de médio prazo de bancos comerciais (33%).
A divisão desses resultados por bairro, no entanto, revelou várias disparidades. As empresas localizadas em banlieues tinham 28,7% de probabilidade de obter um empréstimo bancário de médio prazo, enquanto as localizadas fora destas áreas tinham 33,4% de probabilidade.
Também eram menos propensos a receber um empréstimo bancário de longo prazo (apenas 4,4% o tinham feito, em comparação com 5,8% de outras empresas), tornando-os assim mais propensos a recorrer ao autofinanciamento – 40,3% das empresas em banlieues eram autofinanciadas. -financiado em comparação com 34,5% em outras áreas. Por outras palavras, os proprietários de empresas nos subúrbios tinham muito mais probabilidades de acabar por colocar o seu próprio dinheiro em risco.
Através de uma experiência económica, pudemos ver em primeira mão a discriminação enfrentada pelas PME nos subúrbios do mercado de crédito tradicional. Solicitámos dois empréstimos para duas PME (fictícias), ambas que trabalham na indústria da sinalização. Ambos tinham 43 funcionários, uma história de 20 anos e resultados económicos que correspondiam às médias do sector. A única diferença era que um deles ficava num bairro abastado do centro de Paris, enquanto o outro ficava fora do centro da cidade.
Esta experiência confirmou as conclusões da nossa investigação:o banco apenas concedeu um empréstimo à empresa sediada no centro de Paris.
Resultados promissores
Este preconceito tornou-se ainda mais infundado quando analisamos o desempenho das PME que obtiveram financiamento público através de programas de apoio ao empreendedorismo. No total, analisámos 5.871 empresas, todas com menos de 250 trabalhadores e um volume de negócios entre 750 mil e 50 milhões de euros, dentro e fora dos subúrbios.
Nos três anos após a concessão de um empréstimo da instituição de crédito estatal, o retorno dos ativos (ROA, o indicador da rentabilidade de uma empresa em relação aos seus ativos) foi entre 2,3% e 3% superior entre as PME sediadas em Banlieue.
Talvez a razão mais óbvia para esta diferença seja o facto de as empresas dos subúrbios terem um grande potencial inexplorado e o financiamento recebido pouco mais fez do que libertá-lo.
Mas o forte desempenho das PME suburbanas não parou por aí. Geraram também entre 6,5% e 9,2% mais crescimento do emprego do que os seus concorrentes noutras áreas. Além disso, os novos empregos eram de alta qualidade e incluíam homens e mulheres.
Na verdade, o crescimento mais notável do emprego registou-se no pessoal altamente qualificado, sugerindo que as empresas nos subúrbios careciam de especialização e inovação antes de receberem o empréstimo.
Globalmente, o financiamento das PME nestas áreas não só conduziu ao sucesso dos seus negócios, mas também a um impacto social positivo graças à inclusão de comunidades desfavorecidas e ao desenvolvimento de cidades mais sustentáveis.
É exatamente por isso que existe o investimento de impacto.
Potencial de investimento inexplorado
O nosso estudo mostra que as PME nas periferias das cidades francesas apresentam uma enorme oportunidade para investidores de impacto, tanto em termos de benefícios financeiros como de impacto social, ainda mais porque este potencial tem sido negligenciado pelos bancos comerciais.
Os nossos resultados abrem a possibilidade mais ampla de que o investimento de impacto possa corrigir esta deficiência no mercado de crédito tradicional. Mais importante ainda, podem estimular o desenvolvimento de empresas lucrativas e ajudar a revitalizar social e economicamente áreas urbanas desfavorecidas.
