p Três economistas financeiros da Universidade de Canterbury (UC) lançaram luz sobre uma relação intrigante entre a incerteza da política econômica e o Índice de Volatilidade (VIX) - medidor do medo do mercado de ações, e como a qualidade dos sinais políticos impacta nessa relação em um novo artigo de pesquisa. p A nova pesquisa, co-autoria do Chefe do Departamento de Economia e Finanças da UC, Professor Jedrzej Bialkowski, Dr. Huong Dang e Dr. Xiaopeng Wei, foi aceito para publicação no prestigioso Journal of Financial Economics e explora como a força dos sinais políticos afeta a relação entre a volatilidade do mercado e a incerteza da política econômica.

p “Observamos um fenômeno intrigante após a eleição de Donald J. Trump nos Estados Unidos e o referendo do Brexit no Reino Unido. Certas relações financeiras bem estabelecidas não se sustentaram mais. Tradicionalmente, a incerteza da política econômica e um referendo de medo do mercado , conhecido como Índice de Volatilidade (VIX) tem uma relação positiva muito forte, mas vimos estes se separarem, "Professor Bialkowski diz.

p "Encontramos evidências para a teoria existente que afirma que a relação pode ser afetada pela qualidade dos sinais políticos. Os sinais políticos mostram força na informação do que os políticos dizem e em suas ações. Portanto, certeza ao redor:se eles disserem A no início de a semana, eles não dirão B no final da semana. "

p A pesquisa resultou no desenvolvimento de uma medida - Qindex - para a qualidade dos sinais políticos.

p “Em nosso artigo, mostramos que se a qualidade do sinal político for baixa, isso rompe algumas das relações bem estabelecidas no mercado financeiro. Para conseguir isso, chegamos a um ponto de referência para o Reino Unido e os EUA que nos diz qual é a qualidade do sinal político em um determinado momento. "

p A equipe de pesquisa desenvolveu índices para os Estados Unidos e Reino Unido, com índices futuros sendo desenvolvidos para o Canadá, Austrália e Nova Zelândia. Os benchmarks podem ser comparados a uma medida que os jornalistas criaram - o verificador de fatos do Washington Post. "Nossa medição é mais científica e pode fornecer mais informações sobre a incerteza dos mercados financeiros a qualquer momento."

p A equipe de pesquisa está publicando Qindices mensalmente e eles podem ser encontrados em www.qualityofpoliticalsignals.com.

p O papel, "Alta incerteza de política e baixa volatilidade implícita de mercado - um quebra-cabeça acadêmico ?, "será publicado no Journal of Financial Economics .