p Um grupo de cientistas de dados conduziu uma análise aprofundada das principais inovações e bolhas do mercado de ações de 1825 a 2000 e apresentou novos resultados próprios ao encontrar alguns padrões muito distintos na ocorrência de bolhas ao longo de 175 anos. p O estudo será publicado na edição de agosto da revista INFORMS Ciência de Marketing é intitulado "Dois séculos de inovações e bolhas no mercado de ações, "e é de autoria de Alina e Sorin Sorescu da Mays Business School da Texas A&M University; Will Armstrong do Rawls College of Business da Texas Tech University; e Bart Devoldere da Vlerick Business School em Haia, Os Países Baixos.

p Os autores detectaram bolhas em aproximadamente 73 por cento das inovações que estudaram, revelando a estreita relação entre inovação e bolhas do mercado de ações. Avançar, eles descobriram que a magnitude das bolhas está ligada aos níveis de consciência ou visibilidade de cada inovação. Em outras palavras, quanto mais amplamente conhecida a inovação, o mais provável é a presença de uma bolha do mercado de ações na indústria onde a inovação é introduzida.

p Mas consciência e inovação não são os únicos impulsionadores das bolhas do mercado de ações. O maior grau de "radicalidade" para inovações é mais provável de aumentar a influência da inovação específica no mercado, também conhecido como "efeito de rede indireto".

p Isso permite que as empresas levantem mais capital durante os períodos de bolha em comparação com os períodos sem bolha, e esse novo capital está vinculado a uma maior e mais forte consciência da inovação, mesmo após o estouro da bolha.

p No fim, os autores descobriram que as ações de empresas inovadoras superam o mercado do início ao fim da bolha, o que sugere que as inovações agregam valor tanto para a empresa quanto para a grande economia, apesar da presença de bolhas.

p "Embora algumas de nossas descobertas forneçam uma visão retrospectiva da atividade do mercado de ações ao longo de 175 anos, e antes das inovações contínuas que vimos nos últimos 18 anos, uma percepção para nós foi que a economia financeira tradicional pode não ter visto a inovação com especificidade suficiente, "disse Sorin Sorescu." Boa parte da literatura em economia financeira sobre atividade de bolha do mercado de ações tende a ver a inovação como algo gerado por uma função de produção agregada, "disse Alina Sorescu.

p "O que ele não faz é abordar a inovação como uma coleção de produtos com características distintas. Os estudos nesta área raramente incorporam uma medição estatística formal das bolhas de mercado. Em vez disso, eles se baseiam em análises retrospectivas das flutuações dos preços das ações, com pouca tentativa de vincular esses movimentos a inovações específicas.

p "Nosso estudo é o primeiro a observar a ocorrência de bolhas em associação com um grande conjunto de inovações específicas introduzidas ao longo de dois séculos, e para medir bolhas usando testes estatísticos. Também somos os primeiros a mostrar que as empresas podem se beneficiar das bolhas impulsionadas pela inovação. Isso contrasta com o pensamento convencional de que bolhas são prejudiciais quando há poucas, caso existam, efeitos positivos."