p Todos com mais de 50 anos se lembram do ano em que o lixo se acumulou nas ruas e os túmulos foram deixados sem escavação. Com Boney M e Gloria Gaynor dominando as ondas do ar e "Superman" como o grande filme de Natal, não havia ninguém para salvar o governo enfermo de Jim Callaghan do colapso iminente em 1978-79. Aqueles famosos cartazes eleitorais conservadores que logo diriam que o trabalho não está funcionando resumiram tudo com uma simplicidade devastadora. p Dezoito meses após o início da pandemia COVID, outro inverno muito difícil parece cada vez mais provável, com temores sobre o ressurgimento do vírus combinado com o aumento da inflação e uma crise de energia e da cadeia de abastecimento. Entao, o que nos podemos esperar, e quão significativos são os paralelos com os anos 1970? Pedimos uma explicação ao especialista em finanças e economia Steve Schifferes.

p Quais são as principais ameaças neste inverno e como você as vê atuando?

p O primeiro é a própria pandemia. Ainda temos um grande volume de casos. Não temos tantas mortes ou hospitalizações como nas ondas anteriores, mas o início do inverno, juntamente com a natureza mais infecciosa da variante delta, e o fato de que muitas pessoas ainda não foram vacinadas, pode significar mais restrições. Quando Boris Johnson anunciou recentemente um "plano B" com mais restrições, nada foi descartado e as máscaras e o trabalho remoto foram mencionados como possibilidades. Isso potencialmente significa mais perturbação econômica.

p Vários outros problemas econômicos surgiram durante a recuperação. Como a recuperação foi mais rápida do que o esperado em todo o mundo, produtores de commodities têm lutado para acompanhar, elevando os preços globais das commodities.

p O maior problema são os preços do petróleo e gás, com os preços do gás no atacado no Reino Unido quase triplicando desde o início de 2021. O gás ainda é um dos principais componentes do mix de energia no Reino Unido, então os preços ao consumidor de gás e eletricidade aumentaram drasticamente, enquanto muitas empresas estão sendo afetadas, por exemplo, fábricas de aço e fertilizantes estão fechando temporariamente.

p Várias empresas de consumo de energia já faliram, e vários outros podem ter problemas se tiverem muitos clientes com tarifas fixas e muito pouco espaço para lucrar com os preços atuais.

p Enquanto isso, a escassez de tudo, de caminhoneiros a dióxido de carbono, está causando problemas no varejo e na hotelaria. Estamos vendo as prateleiras dos supermercados cada vez mais vazias. O Brexit piorou toda a situação porque muitos trabalhadores da cadeia de abastecimento de alimentos vieram do continente e não têm mais permissão para trabalhar no Reino Unido.

p A ideia do governo de que os trabalhadores britânicos correrão para preencher a lacuna está errada. Mesmo se eles pudessem ser treinados a tempo, muitos trabalhadores britânicos, depois de tirar licença ou trabalhar em casa, não gostam tanto de trabalhar em empregos mal remunerados, com jornadas longas e irregulares. Muitos pubs e restaurantes estão lutando para permanecer abertos porque não conseguem encontrar trabalhadores suficientes ou devido à escassez de suprimentos. Os empregadores em setores como hospitalidade e transporte já estão tendo que oferecer salários mais altos para atrair funcionários.

p Os aumentos de preços e salários estão produzindo dados de inflação mais elevados. Se isso é temporário depende das expectativas das pessoas. Se as pessoas começarem a esperar mais aumentos, como eles fizeram na década de 1970, isso mudará seu comportamento. As empresas vão aumentar os preços e mais trabalhadores vão querer salários mais altos, causando uma espiral de inflação.

p Para manter a economia aquecida nos últimos anos, o Banco da Inglaterra cortou as taxas de juros para mínimos recordes e colocou enormes quantias de dinheiro na economia na forma de flexibilização quantitativa. Se tiver que mudar de direção por causa da inflação mais alta, isso pode ter um grande efeito sobre os preços dos ativos, variando de ações a casas, uma vez que todos eles foram licitados por dinheiro barato.

p Taxas de juros mais altas também teriam repercussões nas finanças públicas, com o qual o Chanceler Rishi Sunak já está claramente muito preocupado. Significaria que a futura dívida pública se tornaria mais cara, o que poderia restringir ainda mais os gastos públicos.

p Como todos esses desafios afetam as finanças públicas?

p Já estamos vendo sinais de que o governo está tomando medidas para tentar melhorar as finanças públicas antes da revisão crítica de gastos de três anos e do orçamento em 27 de outubro. e também a decisão de não tornar permanente o aumento do crédito universal de £ 20.

p Essas decisões levarão mais pessoas à pobreza, assim como o fim do esquema de licença. Enquanto isso, a decisão de eliminar temporariamente o elemento vinculado aos rendimentos do "bloqueio triplo" talvez reduza permanentemente a generosidade da pensão estatal. E o chanceler já anunciou aumentos de impostos para empresas a partir de 2023. No geral, quase todas as seções da comunidade estão enfrentando aumentos de impostos ou cortes de benefícios, embora os super-ricos pareçam ter escapado ilesos.

p Apesar desses aumentos de impostos, Sunak parece estar estabelecendo metas muito ambiciosas para estabilizar as finanças públicas, que provavelmente exigirão grandes cortes adicionais. Os salários do setor público provavelmente serão pressionados, como estava na última revisão de gastos. Se for congelado em dinheiro novamente e se a inflação continuar mais alta, isso se traduzirá em um corte salarial significativo em termos reais.

p Contudo, existem muitas outras maneiras ainda menos visíveis pelas quais os chanceleres podem aumentar a receita ou cortar gastos. Podemos ver um aumento nas obrigações, por exemplo, em impostos de gasolina ou preços rodoviários, como parte da agenda verde.

p O palco também está armado para um grande conflito entre Johnson e Sunak sobre como subir de nível. Até aqui, o governo gastou relativamente pouco nesta agenda emblemática, exceto para o serviço ferroviário HS2 extremamente caro e muito atrasado. Com o ex-economista-chefe do Banco da Inglaterra, Andy Haldane, recém-nomeado secretário permanente para escalação de níveis, vai ser interessante:a visão dele é que se o governo for sério, precisará fazer um compromisso de longo prazo para gastar muito mais do que apenas o investimento no HS2.

p Como isso se compara aos anos 1970?

p Na década de 1970, uma série de crises econômicas causou grandes problemas para os governos de Heath e Wilson / Callaghan. A decisão da Opep em 1973-1974 (e mais tarde em 1979-1980) de cortar a produção de petróleo para elevar os preços atingiu duramente a economia britânica, forçando o governo trabalhista a ir de limite para o FMI e cortar gastos públicos.

p Os sindicatos eram muito mais fortes do que hoje, e muito mais perto do governo. O fracasso do governo em persuadi-los a moderar suas demandas salariais em um momento em que a inflação estava realmente forte - passou a maior parte da segunda metade da década de 1970 em dois dígitos - levou a greves generalizadas durante o "inverno do descontentamento" e abriu o caminho para Vitória de Margaret Thatcher em 1979.

p Hoje, com inflação mais modesta e sindicatos mais fracos, as condições são um pouco mais benignas - provavelmente não teremos que viver durante a famosa "estagflação" que perseguiu os anos 1970. No entanto, o nível de interrupção causado pelo Brexit e a pandemia não tem precedentes, como é o tamanho do déficit público por muitos anos.

p Com o aumento dos preços mundiais da energia novamente adicionando pressão em um momento em que as finanças públicas estão tensas, bem poderíamos voltar à estagnação dos padrões de vida da última década. A pobreza e a desigualdade podem aumentar, e provavelmente veremos greves. Haverá semelhanças e diferenças com os anos 1970, mas uma nova versão do inverno de descontentamento certamente poderia estar em jogo. p Este artigo foi republicado de The Conversation sob uma licença Creative Commons. Leia o artigo original.