Um estudo publicado em Inquérito Econômico que examinou dados de 133 países de 1950-2014 descobriu que uma redução no espaço fiscal - com espaço fiscal sendo a capacidade dos governos de fornecer recursos sem prejudicar a sustentabilidade fiscal - em países de alta renda após a crise financeira global em 2007-2009 impediu essas economias da adoção de políticas fiscais anticíclicas. Uma postura de política fiscal anticíclica visa suavizar as flutuações do ciclo de negócios, por meio de maiores gastos durante as recessões e menores gastos durante os booms.

O estudo descobriu que uma redução do espaço fiscal levou a uma ação política oposta - ou pró-cíclica, cortando ainda mais os gastos durante a recessão, com graves consequências negativas para o estado geral da economia.

No contexto da crise COVID-19, os resultados apontam para a importância de construir espaço fiscal em tempos financeiros "melhores" para permitir a capacidade de adotar políticas anticíclicas durante crises.

"Nosso estudo aponta para uma reversão da sorte na condução da política fiscal. Enquanto os países de baixa e média renda costumavam conduzir políticas pró-cíclicas no passado, A situação mudou após a crise financeira global, com os países de alta renda sendo associados a políticas que agravaram as flutuações do ciclo de negócios, prolongando os períodos de crise econômica, "disse o autor correspondente Gulcin Ozkan, Ph.D., do King's College London. "Importante, destacamos que é a falta de espaço fiscal que impulsiona esses resultados, e que melhores políticas em tempos bons permitirão políticas mais responsivas durante os períodos de crise. "