Os mercados financeiros podem nos dizer muito sobre a recuperação econômica à frente, com base na direção da viagem e na confiança dos investidores em relação ao futuro. Isso é importante à medida que emergimos da pandemia COVID-19. Há muito debate sobre se a recuperação econômica será em forma de V, indicando uma desaceleração econômica de curta duração com um rápido retorno aos níveis anteriores de produção. Ou se a recuperação demorar mais, seguindo uma forma de U. Ou poderia ser mais em forma de L, sem nenhuma recuperação a curto prazo e, em última análise, levando muitos anos ou mesmo décadas.

Os preços do ouro atingiram uma alta recorde. Isso indica a preocupação dos investidores com a recuperação econômica. Mas os sinais não são de todo ruins. Uma análise de cinco indicadores importantes revela uma combinação das três formas de recuperação e mostra que os mercados financeiros estão incertos quanto à recuperação econômica à frente.

1. Ouro

O ouro como reserva de valor é visto como um ativo seguro. Como o ouro não produz nenhuma receita em termos de dividendos ou pagamentos de juros, ele é evitado durante os bons tempos (quando as ações estão a favor). Mas seu valor intrínseco vem à tona em tempos de dificuldade econômica, quando os preços do ouro sobem.

O preço do ouro disparou para acima do nível encontrado nos anos após a crise financeira global de 2007-08, que levantou uma série de questões em torno da viabilidade da dívida soberana. O fato de o ouro ter atingido esse nível novamente sugere que os investidores permanecem cautelosos.

2. Mercados de ações

Os preços das ações flutuam substancialmente e são normalmente considerados um dos investimentos de maior risco. Se uma empresa falir, os investidores podem perder todo o seu dinheiro.

O S&P 500, um dos principais índices de ações dos EUA, está abaixo do nível que começou neste ano, mas está acima do nível que estava nesta época do ano passado. É em forma de V, embora o movimento ascendente seja um pouco instável e a incerteza contínua atualmente impeça uma recuperação completa.

A visão de alguns outros mercados, Contudo, é menos otimista. Por exemplo, o principal índice do Reino Unido, o FTSE 100, ainda está longe de recuperar sua posição pré-COVID e tem uma forma de L ligeiramente inclinada para cima.

3. Cobre

O cobre é o metal industrial mais utilizado. Se mercadorias estão sendo feitas, e as economias estão se expandindo, então o cobre está em demanda e o preço do cobre aumentará. Os preços do cobre caíram no início do ano, quando a China estava travada. Houve uma nova queda quando o coronavírus atingiu a Europa e os Estados Unidos em março.

A China é o maior importador mundial de cobre e é responsável por quase 50% das importações globais de cobre. Portanto, o preço do cobre é em grande parte impulsionado pela demanda da China e o aumento no preço do ponto mais baixo por volta de 19 de março é consistente com a redução do período de paralisação na China. Portanto, a recuperação do cobre mostra sinais de uma forma de V alongada, talvez estendendo-se em U.

4. Índice de Seco Báltico

Se mercadorias estão sendo feitas, eles então precisam ser enviados ao seu destino final. O Baltic Dry Index é um índice composto do custo de transporte das principais matérias-primas. Se as mercadorias forem enviadas ao redor do mundo, do fabricante ao consumidor, o índice aumentará.

Este índice agora não está apenas acima de seu nível inicial de bloqueio americano / europeu, mas também voltou aos níveis de antes do fechamento da China. Isso sugere um aumento na produção industrial e esperança para as exportações. A queda no final do gráfico sinaliza um aviso de que a incerteza permanece, Contudo.

5. Títulos do governo

Como ouro, outro ativo considerado mais seguro para investir durante as crises são os títulos do governo, visto que os governos (em geral) não vão à falência e deixam de pagar suas dívidas. Quando os investidores estão nervosos com as perspectivas econômicas futuras, eles compram títulos do governo, isso torna esses títulos mais caros e reduz o rendimento que eles pagam (os títulos do governo pagam um pagamento de juros em dinheiro fixo).

O rendimento dos títulos também é afetado pela política monetária operada pelo banco central, com taxas de juros mais baixas estabelecidas em climas econômicos mais fracos para encorajar as pessoas a gastar. Então, podemos comparar rendimentos de títulos de diferentes comprimentos (conhecidos como estrutura a termo), onde um rendimento mais alto indica uma perspectiva mais positiva.

Podemos ter uma perspectiva de tempo um pouco mais longa e ver no gráfico acima que, por um lado, a recuperação da estrutura a termo indica recuperação. Mas, por outro lado, o aumento parece ter parado, indicando incerteza no futuro.

Geral, a evidência sugere que os investidores não têm certeza. O fato de estarem comprando estoques e os bens usados ​​na produção é um sinal de esperança de que a economia global se recuperará rapidamente. Mas os preços do ouro também dão uma dose de realismo.

Este artigo foi republicado de The Conversation sob uma licença Creative Commons. Leia o artigo original.