Os principais setores bancários e de fintech da Austrália foram impulsionados pelas primeiras respostas macroeconômicas do governo aos desafios impostos pelo COVID-19, mostra uma nova pesquisa.
Os especialistas em finanças da Flinders University e da Griffith University analisaram as lições econômicas aprendidas durante o primeiro ano da resposta do país à pandemia de COVID-19 e descobriram que as medidas imediatas tomadas pelo Governo Federal e pelo Reserve Bank of Australia no início e meados de 2020 teve um efeito estabilizador sobre os setores bancário doméstico e de mercado de capitais.

“As respostas políticas à pandemia são uma oportunidade importante para avaliar a resposta econômica da Austrália a uma crise causada por fatores fora do controle do país”, diz o Dr. Jak Kakhkharov, da Faculdade de Negócios, Governo e Direito da Universidade Flinders.

“A resposta das ações das fintechs foi mais sensível e, em muitos casos, contrastando com as mudanças nas medidas de emergência do governo, notícias do COVID-19 e anúncios relacionados à política monetária, em comparação com os bancos”.

"Os resultados deste estudo apoiam uma forte ênfase nos movimentos de política macroeconômica como a melhor ferramenta de política estabilizadora ao gerenciar o setor bancário e o mercado de capitais em tempos de tais crises na Austrália".

O estudo examinou o impacto de notícias relacionadas ao COVID-19, intervenções de política monetária, medidas de contenção e o relaxamento de restrições aos preços de ações de bancos e fintechs australianos.

No geral, os preços das ações de bancos e fintechs foram mais afetados pelos anúncios macroeconômicos do governo e pelo desenrolar das medidas de contenção do que pelas intervenções de política monetária nos estágios iniciais da crise.

Enquanto bancos e ações de fintech foram incluídas em uma queda acentuada no All Ordinaries Index em março de 2020, as ações de fintech também sofreram quedas mais acentuadas em fevereiro e março de 2020, antes de apresentar uma recuperação notável dessas baixas (veja o gráfico em anexo).

Intervenções de política monetária resultaram em preços mais baixos de ações de bancos e fintechs no primeiro estágio da pandemia de COVID-19.

Os preços das ações de ações de fintech menores, muitas vezes mais voláteis – operando em segurança cibernética, transações móveis, análise de dados, blockchain, negócios ponto a ponto, publicidade robótica e setores da Internet das Coisas (IoT) – reagiram de maneira diferente à crise, provando mais sensível à série rápida de intervenções monetárias.

Os bancos desempenham um papel central no sistema financeiro australiano, detendo quase 60% dos ativos das instituições financeiras.

"Este estudo sugere a necessidade de mais ênfase nas intervenções de política macroeconômica na Austrália para estabilizar esse setor de ações ao gerenciar crises futuras causadas por fatores externos", concluem os pesquisadores.

As medidas macroeconômicas utilizadas incluíram o fechamento de negócios não essenciais, garantia do governo australiano de empréstimos para PMEs, programa de pagamento JobKeeper, outras assistências/restrições aos negócios.

As intervenções de política monetária incluem os ajustamentos da taxa de numerário, decisões de manter a taxa de numerário inalterada, programa de flexibilização quantitativa e uma facilidade de financiamento a prazo para o sistema bancário, com particular apoio ao crédito a pequenas e médias empresas.

Os pesquisadores sugerem uma análise mais aprofundada dos efeitos de longo prazo das respostas políticas introduzidas desde 2020 para gerenciar melhor as respostas futuras, incluindo os prós e contras das medidas governamentais de apoio à renda e outras restrições impostas para conter a propagação do vírus e os esforços econômicos para manter principais setores de ações no caminho para investidores e estabilidade econômica.

"A pandemia envolveu todas as economias e desencadeou uma resposta complementar dos governos federais e autoridades monetárias, desde restrições econômicas e flexibilização, fechamento temporário de negócios, flexibilização quantitativa e cortes nas taxas de juros e retrocessos fiscais", diz o Dr. Kakhkharov.

“As respostas políticas de governos e bancos centrais em todo o mundo à turbulência do mercado financeiro causada pela pandemia continuam a apoiar economias e mercados nos próximos meses – e possivelmente anos – por vir”.

O artigo foi publicado no Pacific-Basin Finance Journal . + Explorar mais

Política monetária não convencional e assunção de risco bancário