p À medida que o coronavírus continua a se espalhar pelo mundo, é perfeitamente claro que a economia global está entrando em recessão - a primeira que vimos desde 2008. p Algumas autoridades compararam o último período de declínio econômico - também conhecido como a Grande Recessão - à Depressão, que começou em 1929.

p No entanto, está claro que essas duas crises diferiram não apenas na gravidade, mas também nas consequências que tiveram para a desigualdade nos Estados Unidos.

p Embora a Depressão tenha sido maior e mais longa do que a Grande Recessão, as décadas que se seguiram à Grande Depressão reduziram substancialmente a riqueza dos ricos e melhoraram a segurança econômica de muitos trabalhadores. Em contraste, a Grande Recessão exacerbou a desigualdade de renda e riqueza.

p Alguns estudiosos atribuíram este fenômeno a um movimento trabalhista enfraquecido, menos proteções aos trabalhadores e uma direita política radicalizada.

p Em nossa visão, esta conta ignora o domínio de Wall Street e do setor financeiro e negligencia seu papel fundamental na geração de disparidades econômicas.

p Somos especialistas em desigualdade de renda, e nosso novo livro, "Desinvestido:Desigualdade na Era das Finanças, "argumenta que a desigualdade da recessão tem muito a ver com a forma como o governo elaborou sua resposta.

p A depressão

p As reformas durante a Grande Depressão reestruturaram o sistema financeiro, restringindo os bancos de investimentos de risco, Wall Street de jogar com as poupanças das famílias e os credores de cobrar juros altos ou imprevisíveis.

p O novo acordo, uma série de programas governamentais criados após a Grande Depressão, adotou uma abordagem de baixo para cima e trouxe recursos governamentais diretamente para os trabalhadores desempregados.

p Por outro lado, as políticas regulatórias desde a crise financeira que começou em 2008 foram amplamente projetadas para restaurar uma ordem financeira que, por décadas, tem canalizado recursos do resto da economia para o topo.

p Em outras palavras, a recente recuperação foi amplamente focada em finanças. Estímulos governamentais, particularmente uma injeção em massa de crédito, primeiro foi para bancos e grandes corporações, na esperança de que o crédito eventualmente chegasse às famílias necessitadas.

p O senso comum era que os bancos sabiam como fazer o melhor uso do crédito. E entao, para estimular o crescimento econômico, o Federal Reserve aumentou a oferta de dinheiro aos bancos, comprando títulos do tesouro e lastreados em hipotecas.

p Mas o estímulo não funcionou da maneira que o governo pretendia. Os bancos priorizaram seus próprios interesses sobre os do público. Em vez de emprestar dinheiro a compradores de casas e pequenas empresas a taxas de juros historicamente baixas, eles depositaram os fundos e esperaram que as taxas de juros subissem.

p De forma similar, as corporações não usaram o crédito fácil para aumentar salários ou criar empregos. Em vez, eles pediram emprestado para comprar suas próprias ações e canalizaram os lucros para os principais executivos e acionistas.

p Como resultado, o princípio de "bancos e empresas primeiro" criou uma recuperação altamente desigual.

p Quem perdeu em 2009?

p A crise financeira acabou com quase três quartos dos lucros do setor financeiro, mas o setor havia se recuperado totalmente em meados de 2009, como vimos em nosso livro.

p Seus lucros continuaram crescendo nos anos seguintes. Em 2017, o setor faturou 80% a mais do que antes da crise financeira. O crescimento dos lucros foi muito mais lento no setor não financeiro.

p As empresas fora do setor financeiro eram mais lucrativas porque tinham menos funcionários e custos salariais mais baixos. As despesas com folha de pagamento caíram 4% durante a recessão e permaneceram baixas durante a recuperação.

p O mercado de ações se recuperou totalmente da crise em 2013, um ano em que a taxa de desemprego chegava a 8% e a inadimplência de hipotecas unifamiliares ainda pairava acima de 10%.

p Riqueza familiar média, enquanto isso, ainda não havia se recuperado da queda livre durante a Grande Recessão.

p A diferença de riqueza racial só aumentou, também. Enquanto a riqueza familiar média de todas as famílias caiu cerca de 25% após o estouro da bolha imobiliária, as famílias brancas se recuperaram em um ritmo muito mais rápido.

p Em 2016, famílias negras tinham cerca de 30% menos riqueza do que antes do crash, em comparação com 14% para famílias brancas.

p Enquanto o governo debate um pacote de estímulo, os funcionários podem decidir continuar a abordagem "gotejamento" para primeiro proteger os bancos, corporações e seus investidores com estímulos monetários.

p Ou, eles podem aprender com o New Deal e levar apoio governamental diretamente para as comunidades e famílias mais frágeis. p Este artigo foi republicado de The Conversation sob uma licença Creative Commons. Leia o artigo original.