p É uma das maiores mudanças econômicas nas últimas décadas:os trabalhadores recebem uma fatia menor da receita da empresa, enquanto uma parte maior é paga aos proprietários do capital e distribuída como lucros. Ou, como os economistas gostam de dizer, houve uma queda na participação do trabalho no produto interno bruto, ou PIB. p Um novo estudo coautorizado por economistas do MIT revela uma das principais razões para essa tendência:grandes empresas que gastam mais em capital e menos em trabalhadores estão ganhando participação de mercado, enquanto as empresas menores, que gastam mais com os trabalhadores e menos com o capital, estão perdendo participação no mercado. Essa mudança, os pesquisadores dizem, é um dos principais motivos pelos quais a participação do trabalho no PIB dos EUA caiu de cerca de 67 por cento em 1980 para 59 por cento hoje, décadas seguintes de estabilidade.

p "Para entender este fenômeno, você precisa entender a realocação da atividade econômica entre as empresas, "diz o economista do MIT David Autor, co-autor do artigo. "Esse é o nosso ponto-chave."

p Para ter certeza, muitos economistas sugeriram outras hipóteses, incluindo novas gerações de software e máquinas que substituem diretamente os trabalhadores, os efeitos do comércio internacional e da terceirização, e o declínio da força sindical. O estudo atual não descarta totalmente todas essas explicações, mas destaca a importância do que os pesquisadores chamam de "firmas superestrelas" como fator primário.

p "Sentimos que este é um padrão de fato incrivelmente importante e robusto com o qual você deve lutar, "adiciona Autor, o Professor de Economia da Ford no Departamento de Economia do MIT.

p O papel, "The Fall of the Labour Share and the Rise of Superstar Firms, "aparece antecipadamente no formulário online no Quarterly Journal of Economics . Além do Autor, os outros autores são David Dorn, professor de economia da Universidade de Zurique; Lawrence Katz, professor de economia na Universidade de Harvard; Christina Patterson, Ph.D., um pós-doutorado na Northwestern University que ingressará no corpo docente da Booth School of Business da Universidade de Chicago em julho; e John Van Reenen, o Gordon Y. Billard Professor de Administração e Economia no MIT.

p Um "milagre" econômico desaparece

p Durante grande parte do século 20, a participação da mão-de-obra no PIB foi notavelmente consistente. Como observam os autores, John Maynard Keynes certa vez chamou de "uma espécie de milagre" em face das mudanças econômicas, e o economista britânico Nicholas Kaldor incluiu a parcela estável do PIB da mão-de-obra como um de seus seis "fatos estilizados" de crescimento freqüentemente citados.

p Para conduzir o estudo, os pesquisadores analisaram dados para os EUA e outros países da Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE). Os estudiosos usaram os dados do Censo Econômico dos EUA de 1982 a 2012 para estudar seis setores econômicos que respondem por cerca de 80 por cento do emprego e do PIB:manufatura, Comercio de varejo, comércio por atacado, Serviços, utilitários e transporte, e finanças. Os dados incluem folha de pagamento, produção total, e emprego total.

p Os pesquisadores também usaram informações do banco de dados EU KLEMS, alojado no Instituto de Viena para Estudos Econômicos Internacionais, para examinar os outros países da OCDE.

p O aumento no domínio do mercado para as principais empresas altamente competitivas em muitos desses setores é evidente nos dados. No comércio varejista, por exemplo, as quatro principais empresas responderam por pouco menos de 15 por cento das vendas em 1981, mas isso cresceu para cerca de 30 por cento das vendas em 2011. Em serviços públicos e transporte, esses números passaram de 29% para 41% no mesmo período. Na manufatura, essa concentração das quatro principais vendas cresceu de 39% em 1981 para quase 44% em 2011.

p Ao mesmo tempo, o índice médio da folha de pagamento sobre vendas diminuiu em cinco desses setores - com o financeiro sendo a única exceção. Na manufatura, a relação entre a folha de pagamento e as vendas diminuiu de cerca de 18 por cento em 1981 para cerca de 12 por cento em 2011. No total, a participação do trabalho no PIB diminuiu na maioria das vezes, exceto no período de 1997 a 2002, os anos finais de uma expansão econômica com alto índice de empregos.

p Mas, surpreendentemente, a participação da mão-de-obra não está caindo na empresa típica. Em vez, a realocação da participação de mercado entre as empresas é a chave. Em geral, diz o Autor, a imagem é de um "cenário onde o vencedor leva o máximo, onde um número menor de empresas é responsável por uma quantidade maior de atividade econômica, e essas são empresas nas quais os trabalhadores historicamente têm uma fatia menor do bolo. "

p Um insight importante fornecido pelo estudo é que a dinâmica dentro dos setores da indústria impulsionou a queda da participação do trabalho no PIB. A mudança geral não é apenas o resultado de, dizer, um aumento na implantação de tecnologia na manufatura, que alguns economistas sugeriram. Embora a fabricação seja importante para o quadro geral, o mesmo fenômeno está se desenvolvendo em muitos setores da economia.

p No que diz respeito a testar as hipóteses alternativas restantes, o estudo não encontrou nenhum padrão especial dentro das indústrias vinculadas a mudanças na política comercial - um assunto que Autor estudou extensivamente no passado. E embora o declínio do poder sindical não possa ser descartado como uma causa, a queda na participação do trabalho no PIB ocorre mesmo em países onde os sindicatos permanecem relativamente mais fortes do que nos EUA.

p Poder de mercado merecido, ou não?

p Como observa o autor, existem nuances nas descobertas. Muitas empresas "superestrelas" pagam salários acima da média a seus funcionários; não é que essas empresas estejam cada vez mais "apertando" seus trabalhadores, como ele diz. Em vez, a participação da mão-de-obra no valor econômico agregado em todos os setores industriais do estudo está caindo porque as empresas "superestrelas" líderes de mercado são agora um pedaço maior de toda a atividade econômica.

p Em uma nota relacionada, Autor sugere que o crescimento do poder de mercado está relacionado ao investimento tecnológico por parte de empresas em muitos setores.

p "Não devemos presumir que só porque um mercado está concentrado - com algumas empresas líderes sendo responsáveis ​​por uma grande fração das vendas - é um mercado com baixa produtividade e preços altos, "Autor diz." Pode ser um mercado onde você tenha algumas empresas líderes muito produtivas. "Hoje, ele adiciona, "mais competição é competição baseada em plataforma, em oposição à simples competição de preços. O Walmart é um negócio de plataforma. Amazon é uma plataforma de negócios. Muitas empresas de tecnologia são empresas de plataforma. Muitas empresas de serviços financeiros são empresas de plataforma. Você precisa fazer um grande investimento para criar um serviço sofisticado ou um conjunto de ofertas. Assim que estiver pronto, é difícil para seus concorrentes se reproduzirem. "

p Com isso em mente, Autor diz que podemos querer distinguir se a concentração de mercado é "do tipo ruim, onde monopolistas preguiçosos estão aumentando os preços, ou do tipo bom, onde as empresas mais competitivas estão obtendo uma participação maior. Da melhor forma que podemos distinguir, a ascensão de empresas superestrelas parece mais a última do que a primeira. Essas empresas estão em setores mais inovadores - seu crescimento de produtividade se desenvolveu mais rapidamente, eles fazem mais investimentos, eles patenteiam mais. Parece que isso está acontecendo mais nos setores de fronteira do que nos setores mais atrasados. "

p Ainda Autor acrescenta, o documento contém implicações de política para reguladores.

p "Uma vez que uma empresa está tão à frente, há potencial para abuso, "ele observa." Talvez o Facebook não devesse ter permissão para comprar todos os seus concorrentes. Talvez a Amazon não deva ser anfitriã de um mercado e concorrente nesse mercado. Isso potencialmente cria questões regulatórias que devemos examinar. Não há nada neste documento que diga que todos deveriam apenas tirar alguns anos de folga e não se preocupar com o problema. "

p "Não achamos que nosso artigo seja, de forma alguma, a última palavra sobre o assunto, “Notas do autor.” Achamos que adiciona parágrafos úteis à conversa para que todos possam ouvir e lidar. Tivemos poucos fatos perseguidos por muitas teorias. Precisamos de mais fatos para nos permitir julgar entre as teorias. " p Esta história foi republicada por cortesia do MIT News (web.mit.edu/newsoffice/), um site popular que cobre notícias sobre pesquisas do MIT, inovação e ensino.