p Quando uma empresa comete um erro em suas demonstrações financeiras, tem que reeditá-los, o que pode ter consequências graves, incluindo uma perda no valor de mercado e na confiança do investidor. p Dr. Rebecca Files e Dr. Umit Gurun, da Escola de Administração Naveen Jindal da Universidade do Texas em Dallas, investigou se as reapresentações por empresas economicamente relacionadas também influenciam os termos de um empréstimo, como o aumento da taxa de juros, para os mutuários. Seu estudo foi publicado recentemente em Pesquisa Contábil Contemporânea .

p As reformulações são admissões formais de que as demonstrações financeiras apresentadas anteriormente eram imprecisas, e podem levantar dúvidas sobre as práticas contábeis e controles internos de uma empresa. O número de reformulações aumentou de 41 em 1997 para mais de 800 em 2014, de acordo com o estudo.

p "As reformulações podem variar em gravidade, "disse Arquivos, professor associado de contabilidade. "As vezes, você encontra um erro em seus relatórios financeiros que é muito comum, puramente um erro de digitação. Um erro também pode se aplicar a uma aplicação incorreta de regras contábeis complexas. As reformulações também resultam de problemas mais graves, Contudo, como fraude e deturpação intencional das demonstrações financeiras. "

p Usando uma amostra de 29, 519 iniciações de empréstimos bancários e 10, 922 anúncios de reformulação de 1998 a 2012, os pesquisadores examinaram se os bancos usam reapresentações por firmas pares e firmas clientes para reavaliar o risco do tomador. Firmas pares são aquelas do mesmo setor que o tomador, e as empresas clientes são aquelas que fazem negócios com o mutuário.

p As reformulações de negócios relacionados podem transmitir informações desfavoráveis ​​sobre as perspectivas econômicas do tomador do empréstimo e sua capacidade de pagar o empréstimo.

p "Descobrimos que os bancos fazem, na verdade, preocupam-se com as reapresentações anunciadas por empresas fora de sua carteira de empréstimos, "Files disse." Tanto as reapresentações de pares quanto as reajustes de clientes resultam em aumentos incrementais do spread do empréstimo para a empresa que toma o empréstimo, independentemente de a empresa que toma o empréstimo ter ou não uma correção monetária própria. "

p O spread do empréstimo é uma indicação de risco:quanto mais arriscado for o cliente, quanto maior a taxa de juros.

p Com empresas semelhantes, os pesquisadores descobriram que taxas de juros mais altas podem ocorrer independentemente da gravidade da reformulação.

p Com empresas clientes, o spread do empréstimo aumenta apenas quando as reapresentações são relativamente severas ou quando a relação entre as duas empresas é extremamente próxima. Nestes casos, o spread do empréstimo pode aumentar dramaticamente.

p Por vários motivos, as empresas devem pensar cuidadosamente sobre as empresas com as quais constroem relacionamentos próximos, Arquivos disse.

p "Isso terá um grande impacto em sua empresa, "disse ela." Além dos laços operacionais óbvios entre clientes e fornecedores, descobrimos que as implicações dos relatórios financeiros de seus clientes também podem chegar até você. "

p Prevendo fraude, Reapresentações

p Os pesquisadores encontraram evidências de que os credores são mais capazes de prever fraudes na empresa que toma o empréstimo se seus pares e clientes tiverem feito reapresentações no passado. Pesquisas anteriores descobriram que mesmo os investidores mais sofisticados não podem prever fraudes, Arquivos disse.

p "Esta é uma informação que os bancos estão usando para ajudá-los a prever futuras reapresentações, "ela disse." Muito poucos participantes do mercado podem prever com precisão as reformulações. Mesmo quando os vendedores a descoberto, ou investidores institucionais, ou os analistas não conseguem fazer isso, parece que os bancos são. "

p Os empréstimos bancários representam uma grande maioria das operações de financiamento externo de empresas, então é importante para os credores, bem como empresas, para entender como as informações de reformulação podem ajudá-los.

p Os gerentes podem ser capazes de resolver as preocupações antecipadamente e reduzir a taxa de juros do empréstimo.

p Gurun, professor de contabilidade e finanças e economia gerencial, disse que o número de empresas públicas caiu 40 por cento desde 2008 por causa de um boom de fusões e aquisições. Além disso, as startups podem evitar os mercados públicos porque são financiadas por empresas de private equity e venture capital, que estão cheios de dinheiro.

p "Resumidamente, mais e mais empresas fazem negócios com empresas privadas, e temos informações limitadas sobre a credibilidade dessas empresas privadas, ", Disse Gurun." Identificamos um uso importante de informações de empréstimos bancários no domínio público da empresa, que pode nos ajudar a desenvolver um índice de pontuação de crédito para empresas privadas. Esse índice pode ajudar a determinar quais empresas privadas serão um parceiro de negócios confiável. "