Banqueiros e ambientalistas estão cada vez mais exigindo que os mercados de capitais desempenhem um papel maior na guerra contra o carbono. Na ausência de um preço global significativo para o carbono, Contudo, o capital continua a fluir livremente para os combustíveis fósseis e outras indústrias intensivas em carbono. O movimento de desinvestimento de combustíveis fósseis tenta, desde 2012, reverter essa tendência. A forte presença na mídia e promessas de desinvestimento de investidores de alto perfil, não obstante, o movimento teve pouco, caso existam, impacto na avaliação de mercado ou resultados financeiros das empresas de combustíveis fósseis até o momento. Um recente Nature Mudança Climática comentário de Felix Mormann, professor da Texas A&M University School of Law, revela uma série de deficiências críticas que impedem o movimento de atingir seus objetivos declarados de deslegitimar a indústria de combustíveis fósseis e reduzir seu acesso ao capital.

A deficiência mais fundamental reside no fracasso do movimento de desinvestimento em diferenciar adequadamente as empresas com base em suas contribuições relativas ao aquecimento global e às mudanças climáticas. "Traçar uma linha de desinvestimento binária entre os estoques fósseis e não fósseis perde a realidade de que, quando se trata de ação climática, existem bons e maus atores em ambos os lados da divisão, "observa Mormann." O foco atual em empresas extrativas e de energia, sem dúvida, provou ser eficaz na mídia. Mas representa erroneamente a complexa dinâmica de empurrar e puxar em toda a cadeia de valor de energia e outros produtos e serviços relevantes para o clima. "

Se o movimento de desinvestimento pode ser responsabilizado por ser pouco inclusivo no que diz respeito às empresas não fósseis com pegadas de carbono excessivas, então, uma crítica semelhante pode ser estendida ao alcance dos investidores do movimento. O registro de desinvestimento mais recente lista mais de 1, 200 compromissos de fundos de pensão, fundações filantrópicas, organizações religiosas, e outros investidores institucionais, gerenciando mais de $ 14 trilhões em ativos. Investidores individuais que possuem ações e outros títulos para sua conta pessoal, Contudo, representam menos de 60, 000 compromissos em todo o mundo, representando pouco mais de US $ 5 bilhões em ativos. Em comparação com os quase US $ 25 trilhões em ações pertencentes a investidores individuais apenas nos Estados Unidos, os últimos números revelam o flagrante fracasso do movimento de desinvestimento em mobilizar um contingente-chave do mercado financeiro global - sem mencionar os jurados em potencial no tribunal da opinião pública.

“O movimento de desinvestimento merece grande crédito por destacar o papel crucial que os mercados de capitais têm que desempenhar na guerra contra o carbono, "enfatiza Mormann, que também tem um cargo na Faculdade de Engenharia da Texas A&M University. "Mas quanto mais eu estudava, mais claro se tornou que grandes reformas são necessárias para que o movimento alcance seus objetivos declarados e agilize as ações climáticas corporativas. "

Uma dessas reformas que Mormann sugere em seu comentário é mudar a marca além do desinvestimento de combustíveis fósseis em direção a uma campanha mais sutil para (re) investimento de baixo carbono. Para fazer isso, a distinção excessivamente crua de fósseis vs. não fósseis deve ser abandonada em favor de uma avaliação mais sofisticada do impacto climático e da governança das empresas, modelado a partir das classificações de credibilidade que há muito são a base dos mercados de capitais. "Pense em uma agência de classificação à la Moody's ou Standard &Poor's, apenas para as mudanças climáticas, "explica Mormann. O CDP internacional sem fins lucrativos, anteriormente conhecido como Carbon Disclosure Project, começou a avaliar milhares de empresas anualmente em seu impacto e ação climática. Substituir essas classificações pelo critério de desinvestimento binário fóssil vs. não fóssil pode ajudar muito a mobilizar os mercados de capitais, empresas, e investidores na busca pelo combate às mudanças climáticas globais.