Pesquisa conduzida por Matt Gustafson, professor associado de finanças da Penn State Smeal e Stuart e Michele Rothstein Early Career Professor, revela que, particularmente nas indústrias mais expostas ao trabalho de salário mínimo, os aumentos do salário mínimo levam essas empresas a cortar gastos de capital.
Nos últimos anos, vários estados – incluindo Califórnia, Illinois, Maryland, Massachusetts, Nova Jersey, Nova York e Washington D.C. – aprovaram leis para aumentar seus salários mínimos para US$ 15 por hora – mais que o dobro da taxa federal atual de US$ 7,25.

"Esse movimento criou uma imensa pressão política para aumentar o salário mínimo federal", disse Gustafson. "Mas os debates sobre políticas são complicados porque o efeito de salários mínimos mais altos nas empresas e nos trabalhadores com baixos salários permanece incerto."

Em um artigo de pesquisa recente publicado na Management Science , Gustafson, juntamente com Jason D. Kotter, professor assistente de finanças da Universidade Brigham Young, examinou o efeito do salário mínimo sobre os gastos de capital das empresas públicas dos EUA. Eles relatam que, particularmente nas indústrias mais expostas ao trabalho com salário mínimo, os aumentos do salário mínimo levam essas empresas a cortar gastos de capital.

Nos Estados Unidos, as indústrias que empregam mais trabalhadores com salário mínimo são, de longe, varejo, restaurantes e entretenimento. De fato, em 2012, a Pesquisa Populacional Atual usada no estudo mostrou que varejo, restaurante e entretenimento empregam mais de 70% do salário mínimo, sem que nenhuma outra indústria empregasse mais de 10%. (2012 foi o último ano da amostra dos pesquisadores e não houve aumento do salário mínimo federal desde 2009.)

“Descobrimos que, quando o salário mínimo é aumentado e, portanto, os custos trabalhistas aumentam, essas empresas terão menos gastos de capital como projetos de investimento”, diz Gustafson. "Uma das principais formas de investimento de restaurantes, lojas e locais de entretenimento é em novos estabelecimentos. Nossa pesquisa mostrou que, à medida que o salário mínimo de um estado sobe de 10% a 20%, essas empresas investirão em menos estabelecimentos naquele estado no um ou dois anos subsequentes. Então, digamos que há 10 pessoas pensando em abrir uma segunda loja. Uma ou duas delas decidirão não - cancelarão ou atrasarão esse novo estabelecimento - por causa do aumento do salário mínimo."

Nos Estados Unidos, cada estado é obrigado a seguir a lei federal do salário mínimo. Mas os estados também podem aprovar suas próprias leis para tornar o salário mais alto do que a lei federal determina. Gustafson ressalta que sua pesquisa se concentra em estados que não possuem leis próprias de salário mínimo e, portanto, devem alterar seu salário mínimo de acordo com o mandato federal. Para esses estados, se o governo federal aumentar o salário mínimo de US$ 7,25 para US$ 8, a decisão é tomada por eles. Por outro lado, os estados que já têm seu próprio salário mínimo estabelecido – US$ 12 ou US$ 15, por exemplo – não serão afetados.

Essa é uma distinção importante, explicou Gustafson. "Estamos analisando como as empresas nesses estados 'vinculados' - aqueles que não têm suas próprias leis de salário mínimo - estão respondendo quando seu salário mínimo é movido para elas pelo governo federal. seu salário mínimo por conta própria, pode haver certas condições econômicas que também estão mudando o investimento. Os estados tendem a aumentar o salário mínimo quando a economia local está indo bem. Não queremos que as condições comerciais prevalecentes sejam a razão pela qual o salário mínimo está mudando e a razão pela qual os gastos de capital estão mudando ao mesmo tempo. Assim, ao focar nos estados que estão vinculados ao salário mínimo federal, podemos identificar um efeito causal do salário mínimo sobre os gastos de capital."

Gustafson disse que alguns colegas ficaram surpresos com os resultados da pesquisa porque inicialmente pensaram que os investimentos poderiam aumentar como resultado do aumento do salário mínimo. Por exemplo, os restaurantes podem reagir abrindo mais quiosques automatizados, pois não querem contratar tantos funcionários. "Essa é uma hipótese concorrente válida - que essas empresas investirão mais em capital para substituir o trabalho - mas não achamos que isso seja um grande efeito", disse ele. "Em vez disso, o efeito mais predominante é que essas empresas encontram menos oportunidades lucrativas para abrir novas lojas ou locais."

Os pesquisadores usaram um design de diferenças em diferenças baseado em regressão que compara as mudanças no investimento de empresas sediadas em estados cujos salários mínimos foram aumentados por mudanças nas leis federais com a mudança no investimento de empresas sediadas em estados menos afetados ao mesmo tempo .

A literatura sobre os efeitos do salário mínimo inclui um debate contínuo sobre as razões para ter salários mínimos mais altos ou mais baixos, disse Gustafson. "Esta pesquisa contribui para esse debate - trata-se de gerenciar uma variedade de compensações. Do ponto de vista financeiro, você está sempre analisando os fluxos de caixa, todos os custos e benefícios de qualquer novo projeto que esteja considerando. Não estamos alegando que essa relação entre o salário mínimo e as despesas de capital é a única coisa que está acontecendo, mas achamos que mostrar que essas indústrias dependentes do salário mínimo tendo que reduzir em resposta aos aumentos do salário mínimo é um fator importante a ser considerado ao analisar o prós e contras. Estamos olhando para uma parte de todo o quadro." + Explorar mais

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