p Matemáticos da Escola Superior de Economia demonstraram com sucesso o uso de um modelo japonês que detecta atividade sísmica na previsão de riscos cambiais. Os resultados da pesquisa foram publicados em um artigo intitulado "Processos Hawkes para Previsão de Quedas de Moedas:Evidências da Rússia." p A abordagem Epidemic-type Aftershock Sequence (ETAS) foi desenvolvida no Japão em 1988 por Ogata. Este modelo é baseado em processos de autoexcitação de Hawkes e permite aos cientistas calcular a probabilidade de mais atividades sísmicas, com base nos primeiros choques.

p Essa ideia de autoexcitação compartilha algumas semelhanças com as relações de causa e efeito de mudanças repentinas no mercado financeiro.

p Os saltos no mercado de câmbio ou na bolsa sempre decorrem de causas externas (exógenas) ou internas (endógenas). Como uma regra, causas externas não são previsíveis, mas podem ter um forte impacto na bolsa de valores. Por exemplo, isso aconteceu no primeiro dia de negociação após os ataques de 11 de setembro, 2001, quando o índice Dow Jones caiu 7,1%.

p Um exemplo de instabilidade gerada por causas internas é a formação das chamadas 'bolhas' devido ao comportamento de manada dos investidores. "É quando os comerciantes, principalmente de pequeno e médio porte, que não têm informações privilegiadas suficientes para prever novas mudanças, começam a seguir seus gurus financeiros, "criando assim um entusiasmo infundado no mercado. Em algum momento, esta bolha atinge um tamanho crítico, ponto em que fica claro para todos que os preços não são realistas. Um exemplo é a bolha das pontocom nos EUA em 2000, "explica Lyudmila Egorova, Pesquisador Júnior no Laboratório Internacional de Escolha e Análise de Decisão, a Escola Superior de Economia.

p Em 2017, Egorova juntamente com Igor Klimyuk, um aluno de mestrado na Faculdade de Economia da HSE, aplicou o método Hawkes no índice de ações S &P500 e no par de moedas USD / RUB. Eles conseguiram mostrar que a abordagem japonesa prevê riscos financeiros com tanto sucesso quanto os modelos tradicionalmente usados ​​por analistas para esses mesmos fins.

p Em seu experimento, pesquisadores usaram os dados da Bolsa de Valores de Moscou sobre o par de moedas USD / RUB para o período de 26 de janeiro, 1999 a 10 de abril, 2017. Lyudmila Egorova observou que a precisão da previsão usando os processos de Hawkes é de cerca de 40%. Apenas 112 dos 277 eventos observados foram previstos com sucesso. "Isso ocorre porque o processo Hawkes prevê eventos subsequentes, mas não o primeiro, "acrescentou o pesquisador, em sua explicação da imprecisão.

p Além disso, o mercado de câmbio estrangeiro reagiu rapidamente aos eventos externos, ajustando-se aos novos preços, de forma que não houve grandes choques consecutivos, como no caso de um terremoto. Os choques cessaram rapidamente, e o mercado "se acalmou".

p Em geral, de acordo com o pesquisador, a precisão da previsão usando o modelo ETAS não é inferior à precisão de outros modelos econométricos populares usados ​​para previsão de risco financeiro. Isso foi demonstrado comparando as previsões geradas por modelos econométricos usando os mesmos dados do S&P 500.