As nações em desenvolvimento estão perdendo uma onda de interesse dos investidores em mudanças climáticas e sustentabilidade, de acordo com um novo relatório divulgado hoje.

O relatório, de autoria do Center for Climate Finance &Investment da Imperial College Business School, mostra que, a fim de atrair o interesse dos investidores, os países em desenvolvimento exigirão uma revisão significativa de seus mercados de capital de dívida.

Com base em entrevistas com mais de 40 gestores de ativos de mercados emergentes e bancos globais, o relatório resume os principais obstáculos para as economias em desenvolvimento que buscam emitir títulos verdes e outros tipos de instrumentos sustentáveis.

O relatório aborda as tensões dentro da comunidade de gestão de ativos sobre como efetivamente alocar financiamento verde para mercados emergentes dentro de uma estrutura que foi projetada por, e para, economias avançadas.

Os mercados emergentes exigirão uma enorme quantidade de fundos para atualizar suas economias e quebrar sua dependência de combustíveis fósseis baratos para uso doméstico e exportação para o exterior. Sem uma mudança de paradigma econômico, esses países enfrentarão a dupla catástrofe de suportar o impacto da mudança climática sem ter capacidade financeira para sustentar seus cidadãos.

Os autores descrevem maneiras como o mercado atual pode impedir a emissão de títulos sustentáveis ​​que poderiam ajudar a financiar a transição necessária. Esses incluem:

• alta confiança na indexação e o aumento de veículos de investimento passivos
• falta de financiamento verde dedicado e veículos de investimento adequados
• base de investidores do mercado local subdesenvolvida e infraestrutura de financiamento verde local
• incompleto, dados ambientais inconsistentes e defasados
• falta de consenso da indústria sobre como equilibrar o envolvimento do emissor e exclusões

Dr. Charles Donovan, Diretor Executivo do Center for Climate Finance &Investment da Imperial College Business School, disse:"Grandes forças estão empurrando os mercados de capitais para investimentos mais sustentáveis. No entanto, até agora, eles fizeram pouco para lidar com a dependência de recursos e a vulnerabilidade climática que está impedindo os países que abrigam a vasta maioria da população mundial. Os bancos multilaterais de desenvolvimento e fundos soberanos estão perfeitamente posicionados para liderar, mas até agora não conseguiram catalisar finanças sustentáveis ​​nos países onde são mais necessários. "

O relatório apresenta soluções potenciais, incluindo:

• esforços coordenados para lançar títulos de transição para grandes emissores incapazes de atingir o mercado de títulos verdes mais restrito
• um novo fórum para gestores de dívida de mercados emergentes para abordar ativamente e coordenar as questões climáticas e ambientais com os emissores
• diminuindo a confiança histórica na indexação e corte de custos para garantir ativos em favor de uma maior ênfase na diferenciação de crédito de longo prazo
• maior envolvimento de outras fontes de capital, como instituições financeiras internacionais, Fundos Soberanos de Riqueza e investidores mais ativos no mercado local

Jonathan Amacker, bolsista corporativo na Imperial College Business School, disse:"Os investidores e emissores de mercados emergentes devem se unir para quebrar as barreiras que impedem o capital de transição vital. As necessidades são enormes e o tempo está passando. Os países em desenvolvimento enfrentam vários riscos financeiros relacionados ao clima. Sem uma revisão significativa do sistema atual, as finanças verdes vão se estabilizar e nunca atingir seu pleno potencial. "