p Pesquisadores da Universidade de Adelaide testaram alegações de acumulação de água e comportamento especulativo nos mercados de água da Bacia Murray-Darling e não encontraram evidências de acumulação, ou uma fonte clara de comportamento especulativo, impulsionando o aumento do preço da água. p O acúmulo de água é uma estratégia para restringir o abastecimento, forçando os preços para cima. A especulação de preços ocorre quando os indivíduos podem influenciar o mercado para desencadear aumentos e ganhos de preços com o comércio.

p Na pesquisa publicada no The Australian Journal of Agricultural and Resource Economics, os pesquisadores combinaram três técnicas de análise distintas para testar o comportamento de acumulação e especulativo, incluindo uma avaliação de custo-benefício dos ganhos comerciais para irrigação e partes de investimento externo.

p Autor principal, O professor associado Adam Loch do Centro de Alimentos e Recursos Globais da University of Adelaide disse:"Existem muitos mitos de mercado por aí agora, mas em nossa pesquisa não encontramos evidências de comportamento de acumulação nas tendências de volume de mercado avaliadas e, Portanto, descartou o entesouramento como um fator para os recentes preços mais altos. "

p O professor associado Loch diz que há uma longa história de identificação e análise de bolhas especulativas nos mercados financeiros e de ações, mas nos mercados de água, usar essas mesmas abordagens é um desafio devido aos limites dos dados. diferenças entre água e ativos financeiros, e a falta de sinais claros para explicar a volatilidade do mercado ou aumentos severos de preços.

p "O poder de mercado é muito difícil de avaliar e testar, dada a natureza não identificada dos negócios de alocação de água. Há evidências que sugerem que alguns usuários podem controlar cerca de dois por cento dos volumes de comércio quando a água está disponível para eles, mas isso não fornece realmente uma base para influência no mercado, "disse o Professor Associado Loch.

p “Há uma grande probabilidade de comportamento especulativo nos mercados de água da Bacia Murray-Darling porque a oportunidade de obter lucros elevados em certos anos é claramente aparente.

p "Mas a alegação de que a especulação é feita exclusivamente por agentes externos, como os fundos de aposentadoria, não se sustenta. É igualmente provável que um irrigador com custos totais de comércio mais baixos especule e obtenha ganhos significativos no mercado."

p Então, por que os recentes aumentos de preços?

p Coautor Dr. David Adamson, também do Centro para Alimentos e Recursos Globais da Universidade de Adelaide, disse:"Não encontramos nenhuma evidência de 'forças sinistras' em jogo aqui. O baixo suprimento de água durante as condições de seca e a maior demanda por irrigantes de culturas perenes que precisam de água para manter suas árvores vivas são os direcionadores de preços recentes mais realistas.

p “Um resultado desses resultados é que quaisquer pedidos para regulamentar a especulação nos mercados de água prejudicariam os usuários da agricultura e dos mercados de irrigação.

p "Regulamentar a especulação nos mercados de água é improvável de qualquer forma. Seria como tentar limitar a especulação nos mercados de habitação ou de ações."

p A pesquisa forneceu alguns insights muito necessários sobre os fundamentos do mercado subjacentes ao comércio de água, e apóia as primeiras conclusões de uma pesquisa vitoriana de que uma maior transparência do comércio do mercado de água e melhorias de dados ajudam muito a responder a preocupações futuras sobre a atividade do mercado.

p "Em nossa visão, na ausência de um preço central e de um verdadeiro mercado de ações de água - semelhante ao da negociação de ações - os corretores de água estão em melhor posição para jogar compradores e vendedores uns contra os outros para obter ganhos comerciais. Isso foi levantado várias vezes em apresentações ao inquérito ACCC, "disse o Professor Associado Loch.

p “Se algum regulamento fosse introduzido, atenção ao comportamento e transparência do comércio de corretores de água é onde teria o maior impacto. "

p O ACCC divulgará seu relatório final do inquérito sobre os mercados de água da Bacia Murray-Darling (MDB) nos próximos meses. Um dos principais focos do ACCC foi se o comportamento especulativo e / ou o acúmulo de água por alguns usuários do mercado estavam levando os preços acima do normal no período de 2018-2020.