p A mudança climática está fazendo suar as empresas e os investidores. p Pesquisa da Universidade da Califórnia, Davis, constata que episódios de clima extremamente quente levam a quedas no valor de mercado. Isso é especialmente verdadeiro nas regiões Sul e Sudeste, e para pequenas empresas - que perderam uma média de mais de US $ 17 milhões no mês seguinte ao clima quente.

p "Essas descobertas de uma resposta negativa do mercado implicam que o mercado de ações reconhece, mas subestima o risco climático relacionado ao clima, "disse Paul Griffin, um professor de contabilidade na UC Davis Graduate School of Management.

p O estudo, a ser publicado na edição de dezembro da Extremos de tempo e clima e disponível online agora, é um dos primeiros a examinar e quantificar o impacto do risco climático físico nos valores do mercado corporativo. Griffin apresentará o trabalho no Simpósio Yale Initiative on Sustainable Finance:State of ESG Investing em 8 de novembro.

p Griffin se juntou a David Lont da Escola de Negócios da Universidade de Otago em Dunedin e Martien Lubberink da Escola de Negócios da Victoria University of Wellington, ambos na Nova Zelândia, para conduzir a pesquisa.

p Eles usaram dados da Administração Oceânica e Atmosférica Nacional em milhares de eventos de calor - do que é considerado "extremo" pelos padrões locais a desastres climáticos com um custo de US $ 1 bilhão ou mais - entre 2003 e 2017. Então, ao colocar em camadas o momento e a geografia desses eventos com a localização principal das operações das empresas públicas, Griffin e seus associados conseguiram medir a resposta dos mercados de ações.

p Os pesquisadores descobriram que os mercados de ações experimentaram uma perda de 0,42% nos primeiros 20 dias após o início de uma onda de calor e cerca de 0,68% em ondas de calor mais longas. As perdas dos investidores aumentaram para 1,38% para eventos mais caros.

p As empresas mais expostas perderam de 1 a 2 por cento de seu valor de mercado.

p Os pesquisadores encontraram uma resposta mais negativa dos investidores nos anos mais recentes do período de estudo e um aumento na volatilidade dos retornos após o primeiro dia de um evento de calor. Portanto, eles concluíram que, embora os investidores estejam cada vez mais incorporando uma avaliação do risco climático relacionado ao clima na precificação dos retornos futuros das ações, esse risco ainda está subestimado.

p "Impedindo ações mais drásticas para limitar e divulgar as emissões corporativas, "Griffin observa, "se os preços dos ativos continuarem a subestimar o risco climático extremo, isso poderia ter consequências devastadoras para o mercado futuro. "

p O estudo também mostra que o risco climático é local. As empresas menores eram mais vulneráveis ​​a perdas de eventos em sua região do que as grandes empresas com operações em locais diferentes. Ironicamente, os pesquisadores escreveram, já foi demonstrado que as empresas maiores geram emissões mais altas.

p Uma das principais autoridades em contabilidade, informações financeiras e divulgações, Griffin publicou recentemente uma pesquisa sobre como as classificações ambientais das empresas reduzem a cobertura dos analistas e a divulgação do risco climático pelas empresas de combustíveis fósseis.