As recentes altas de ações popularizadas nas mídias sociais atraíram um número cada vez maior de investidores que procuram essas chamadas "ações de memes" para obter retornos rápidos. Mas, embora possa parecer um jogo divertido, há riscos reais em investir em ações e outros produtos financeiros popularizados nas mídias sociais. E com recessões iminentes em todo o mundo, o perigo está se tornando ainda mais agudo.
O termo estoque de memes era tradicionalmente usado para descrever qualquer compartilhamento que recebesse muita atenção nas mídias sociais. Um dos exemplos recentes mais notáveis ​​de uma ação meme, a varejista GameStop, viu suas ações subirem mais de 10.600% em 2021, após discussões de investidores individuais no r/WallStreetBets – um subreddit popular na plataforma de mídia social Reddit. Você provavelmente já ouviu falar de outras instâncias de ativos popularizados nas mídias sociais ultimamente, incluindo a cadeia de cinema AMC e a varejista americana Bed Bath &Beyond.

As altas de ações de memes também impulsionaram os produtos de criptomoeda, como stablecoins e tokens não fungíveis – basicamente quaisquer ativos para os quais o hype foi construído online. E embora esses novos ativos financeiros descentralizados sejam muito diferentes das ações, a forma como o sentimento é formado sobre esses ativos nas mídias sociais tende a ser o mesmo.

Uma pesquisa recente que realizei com colegas com o objetivo de entender o papel do Reddit no rally de ações da GameStop envolveu uma análise textual de 10,8 milhões de comentários sobre r/WallStreetBets e preços de alta frequência da GameStop. O que descobrimos envia um sinal de alerta para todos os investidores de ações de memes:conversas online empurram os preços para cima, mas não podem salvar os investidores quando os valores dos ativos começam a entrar em colapso.

Nossa análise mostrou que as discussões on-line - ou "sentimentos líquidos", como mostrado no gráfico abaixo - no r/WallStreetBets ajudaram a iniciar o crescimento dos preços da GameStop e causaram um aumento nos volumes de negociação durante o mercado de alta para essa ação quando o hype estava alto.

Mas descobrimos que comentários positivos de pessoas no Reddit não impediram que a GameStop caísse quando as pessoas começaram a vender. No início de fevereiro de 2021, o sentimento online estava crescendo, ou seja, havia mais comentários positivos sobre a GameStop do que negativos sobre r/WallStreetBets, mesmo quando os retornos dos investidores para as ações da GameStop (registrados em intervalos de 30 minutos para nossa pesquisa) continuavam caindo e o volume negociado diminuiu.

Os investidores devem aprender uma lição com a história da GameStop. Quando os comentaristas on-line estão tentando divulgar uma ação, eles geralmente adicionam hashtags como "to the moon" e HODL (um erro de ortografia de "Hold" - como segurar a ação em vez de vender - que se tornou um acrônimo para hold on for querida vida no mundo do comércio online). Mas se o preço começar a cair, não importa quantas dessas hashtags estejam nos comentários em um subreddit, nossa pesquisa mostra que a reação mais ampla do mercado à queda de preço superará qualquer incentivo feito em fóruns de investimento.

Não acredite no hype

As mídias sociais geralmente alimentam tanto o excesso de confiança quanto os vieses de confirmação – provavelmente os vieses cognitivos mais comuns nos negócios e nas finanças. Ao ler os fóruns de investimento, os investidores amadores geralmente procuram a confirmação de sua própria decisão de investir em uma ação meme. Esses investidores muitas vezes simplesmente alimentam os preconceitos uns dos outros compartilhando informações que confirmam esse resultado desejável.

E há ainda mais risco envolvido em investir em criptomoedas versus ações. Os mercados de criptomoedas são voláteis e carecem de regulamentação suficiente para torná-los mais estáveis. O recente colapso da Terra Luna, por exemplo, viu investidores individuais perderem suas economias após investirem na stablecoin algorítmica.

Com a inflação subindo em meio a uma crise de energia e custo de vida, o mercado de criptomoedas lutou para se recuperar rapidamente de seu colapso mais recente, com o líder de mercado Bitcoin perdendo 70% de seu valor desde novembro de 2021. Mas mesmo esses fatores não impediram os investidores amadores de buscar retornos nos mercados de criptomoedas.

Além de esperar que os governos apertem a regulamentação de criptomoedas – como planejado em Cingapura, por exemplo – existem algumas etapas que os investidores de varejo podem tomar para se proteger da mania de ações de memes.

1. Cuidado quando algo parece bom demais para ser verdade

Se um ativo ou stablecoin afirma ser de baixo risco, mas os investidores estão se gabando de enormes retornos obtidos em pouco tempo, isso é um sinal de alerta. Tais alegações costumam ser boas demais para serem verdade, já que não existem ativos isentos de risco que possam oferecer altos retornos. Os investidores devem verificar os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de três meses para moldar suas expectativas de possíveis retornos de baixo risco.

2. Considere cuidadosamente uma série de informações

It does not help to read ten articles that support your own opinion and quickly scan through headlines that suggest the alternative. Consumers have learned to be more wary about promises of unrealistic and scientifically impossible results for all kinds of products—a similar precaution should apply to investments.

3. Pay attention to sources

If an article or analyst's opinion has been sponsored by a crypto firm or exchange, this information is the same as any other paid-for advertisement. Investment forums and social media are not trustworthy sources of investment tips either, they are full of bots and can be used as an inexpensive marketing tool for crypto firms looking to manipulate the market.

As shown by recent research on GameStop, social media is very effective at sparking extreme rallies in a meme stock, but it does not protect retail investors when the price drops back to its fair value.