Qual é o valor de uma garrafa de Bordéus realmente boa? Nada que possa ser comprado na loja de vinhos do bairro por US $ 20, nem mesmo uma garrafa de $ 100 que poderia ser comprada em um restaurante chique. Quanto devem os colecionadores e distribuidores de vinho pagar por aqueles vinhos finos rarefeitos que, quando maduro, pode ser vendido por milhares de dólares?

Estas são as perguntas que M. Hakan Hekimoglu responde em uma pesquisa publicada hoje em Gestão de Produção e Operações . Hekimoglu, professor assistente na Lally School of Management do Rensselaer Polytechnic Institute, e seu co-autor, Burak Kazaz da Syracuse University, desenvolveram um modelo de preços robusto e altamente preciso para os futuros de vinhos de Bordeaux usando quatro fatores:temperatura, precipitação, índice de mercado, e avaliações de especialistas.

"Considerando que a maioria dos vinhos finos é vendida na forma de futuros de vinhos, mesmo antes de o vinho ser engarrafado, determinar preços realistas para esses vinhos futuros com precisão é uma das decisões mais críticas em um segmento de mercado multimilionário, "Hekimoglu disse.

Assista a este vídeo para obter mais informações sobre Hekimoglu e sua pesquisa sobre preços de vinhos finos.

A pesquisa é tão importante que foi apresentada pela Liv-ex 100, o mercado global para o comércio de vinhos finos semelhante à Bolsa de Valores de Nova York para ações americanas. Embora o modelo de Hekimoglu tenha se tornado público pela primeira vez em 2018, a última publicação revela pela primeira vez a metodologia de Hekimoglu na obtenção de seus resultados.

"A Liv-ex decidiu recentemente publicar nossas estimativas de preços como 'preços realistas' antes do lançamento de cada ano do novo Bordeaux, "Hekimoglu disse." A bolsa considera nossos preços estimados altamente precisos e os apresenta como uma orientação para os compradores. Assim, espera-se que nossos preços realistas sejam usados ​​como os novos preços de referência nos próximos anos. "

O método de precificação de Hekimoglu visa padronizar como os preços futuros dos vinhos finos de Bordeaux são determinados. Estes são os preços definidos por "negociantes, "os intermediários que compram os vinhos dos vinicultores e os vendem para colecionadores e distribuidores de vinhos de alta qualidade. De acordo com Hekimoglu, a indústria do vinho é incrivelmente opaca. Embora o clima sempre tenha sido um fator na determinação do valor de uma garrafa de vinho fino, os intermediários definiam previamente os preços com base em sentimentos e reputação e um pouco de fascínio, semelhante ao que se espera no mundo da arte. O que Hekimoglu fez foi avaliar publicamente disponíveis, pontos de dados quantificáveis ​​e os reúna de uma maneira acessível para permitir que os compradores de futuros de vinhos finos saibam se estão pagando um preço justo.

"Estamos tentando tornar a indústria mais eficiente adicionando transparência, "Hekimoglu disse." Às vezes, os preços vão aumentar 400% em relação ao ano anterior. Outros tempos, eles diminuirão em 50%. Muitas vezes você pode encontrar um comportamento oportunista. O que pretendemos fazer neste estudo é tomar essas decisões de preços e chegar a estimativas. Usando esses modelos precisos, adicionamos estrutura sistêmica ao processo de decisão para que os compradores possam usar nossas previsões como recomendação de preço. "

A metodologia de Hekimoglu inclui a interpretação de dados que datam de 2002 e verificações de robustez que incluem uma análise Lasso, uma ferramenta de aprendizado de máquina que examina mais de 8,5 bilhões de combinações de modelos exclusivos.

O fator motivador para Hekimoglu focar nos vinhos de Bordeaux são as variações extremas de preço de ano para ano encontradas neste nicho de mercado. De acordo com Hekimoglu, Vinhos finos da Califórnia, e até mesmo Bordeaux para o mercado consumidor, mostram muito mais estabilidade nos preços devido às diferentes dinâmicas do mercado. Contudo, Hekimoglu acredita que sua pesquisa pode ser usada como base para a transparência na indústria do vinho como um todo ou mesmo em outros produtos agrícolas, como azeite, que dependem fortemente da temperatura e da precipitação para determinar os preços de mercado.

"Embora você não possa simplesmente pegar esses quatro fatores e aplicá-los a um mercado diferente, "Hekimoglu disse, "olhamos para alguns fatores fundamentais que podem ser usados ​​como linha de base. Nossa abordagem pode ser uma base para o desenvolvimento de estudos em outras regiões e produtos."