p As empresas públicas nos Estados Unidos são obrigadas a apresentar relatórios anuais que, entre outras coisas, divulgar os fatores de risco que podem afetar negativamente o preço de suas ações. p O risco de uma pandemia era conhecido antes da atual crise de saúde, ainda gerentes, na divulgação dos fatores de risco de suas empresas aos acionistas em 2018, mostrou pouca previsão em termos de impacto e probabilidade de uma pandemia, de acordo com uma nova pesquisa da Universidade de Notre Dame.

p Em "Divulgação de Gestão de Fatores de Risco e COVID-19, "Bill McDonald e Timothy Loughran, professores de finanças da Mendoza College of Business de Notre Dame, examinar todos os arquivos 10-K (relatórios anuais apresentados à Comissão de Valores Mobiliários) de 2018, antes da atual pandemia, e descobrir que menos de 21 por cento dos registros contêm quaisquer termos relacionados à pandemia.

p "O risco de pandemia era bem conhecido antes da crise de hoje e agora sabemos que o impacto para os acionistas é significativo e negativo para a maioria das empresas, "McDonald disse." Dado o conhecimento profundo da administração de seus negócios e a consciência geral de que, pelo menos na última década, pandemias foram identificadas como um risco global significativo, a porcentagem de empresas que o listam entre outros eventos de baixa probabilidade, como terremotos, asteróides e vulcões, deveria ter sido maior. "

p McDonald e Loughran aplicaram suas pesquisas em andamento, que utiliza análise textual para avaliar o tom dos documentos financeiros, para a pandemia de coronavírus. E embora tenham descoberto que muitas empresas listaram outros eventos de baixa probabilidade entre os riscos potenciais, McDonald diz que os avisos legítimos sobre pandemias dominaram qualquer preocupação real sobre outros tipos.

p "Claro, retrospectiva torna as coisas óbvias, "McDonald disse, "mas acho que o risco de uma pandemia foi significativo e, mais importante, tem o potencial de causar mais danos à maioria das empresas. Uma pequena parte dessas empresas, incluindo Disney e Carnival Cruise Lines, reconheceu o risco. "

p Os valores das ações sofreram um enorme golpe como resultado da pandemia, e McDonald diz que os gerentes deveriam saber melhor.

p "Organizações de saúde e fontes de notícias de boa reputação enfatizaram que uma pandemia era um evento provável, "disse ele." Informar os acionistas sobre todos os riscos potenciais associados ao investimento em uma empresa é uma parte crítica do processo de divulgação. Talvez as empresas precisem ir além dos modelos padrão na identificação de eventos incomuns, mas relevantes, que podem impactar o valor de sua empresa. "