p Se a medida da importância de uma moeda é quanto ela é usada para comprar e vender coisas, moedas digitais como Bitcoin e Ethereum mal saíram do papel. E a proposta de entrada do Facebook, Libra, bateu em uma parede de ceticismo. p Mas não se deixe enganar, diz Darrell Duffie, professor de finanças na Stanford GSB. A menos que os bancos encontrem maneiras muito mais rápidas e baratas de transferir dinheiro, ele prevê, moedas digitais de uma forma ou de outra provavelmente mudarão o modelo de negócios do setor na próxima década.

p "O futuro está chegando, e será muito prejudicial para os bancos legados que não seguem o programa, "Duffie diz.

p A interrupção não virá necessariamente de empresas como o Bitcoin. É mais provável que venha de uma "moeda estável" atrelada ao dólar ou a alguma outra moeda importante. Também pode vir de uma moeda digital oferecida por um banco central - e a maioria deles está analisando essas possibilidades. Ou pode vir de empresas de tecnologia, como o Facebook, que encontram maneiras de contornar os bancos.

p De uma forma ou de outra, Duffie diz, os bancos provavelmente perderão seu fácil acesso a depósitos de juros baixos - e lucros fáceis - dentro de 10 anos. Os bancos também ganham grandes lucros com as taxas de intercâmbio de cartão de crédito cobradas dos fornecedores, que repassam muitos desses custos aos clientes.

p "Em algum ponto, novos métodos de pagamento irão desencadear uma maior competição por depósitos, "diz ele." Se os consumidores tiverem maneiras mais rápidas de pagar suas contas, e os comerciantes podem obter acesso mais rápido à receita de vendas sem precisar de um banco, eles não vão querer manter tanto dinheiro em contas que pagam juros extremamente baixos. "

p A sorte inesperada de baixo interesse

p No momento, consumidores e empresas mantêm grandes somas - cerca de US $ 14 trilhões apenas nos Estados Unidos - em contas de depósito que pagam uma taxa de juros média extremamente baixa. Porque? Um dos principais motivos é que os clientes bancários ainda dependem em grande parte de suas contas de depósito para fazer e receber pagamentos. Os depositantes também são notoriamente lentos em procurar melhores negócios de outros bancos.

p Como resultado, os bancos colhem lucros enormes. Na média, os bancos atualmente pagam menos de 0,1% de juros em contas correntes e de poupança, e apenas um pouco mais em certificados de depósito de um ano. Por contraste, o valor que os bancos ganham com empréstimos overnight de rotina subiu de 0,3% em 2015 para mais de 2% hoje.

p Para os bancos, esse spread cada vez maior significou bilhões em receitas extras, virtualmente nenhum custo extra. Os bancos também ganham grandes lucros com as taxas de intercâmbio de cartão de crédito cobradas dos fornecedores, que repassam muitos desses custos aos clientes.

p [Duffie observa que ele tem um interesse pessoal potencial nesta questão:ele é um membro do conselho não remunerado de um banco "estreito" proposto, chamado TNB, que receberia depósitos, mas não ofereceria nenhum serviço de pagamento ou cartão de crédito. O objetivo da empresa é oferecer taxas de juros mais altas do que os bancos normais, mas ainda não obteve aprovação regulamentar ou abriu para negócios.]

p Transferências de criptomoedas:mais rápidas e mais baratas

p Enquanto isso, os sistemas de pagamento bancário são lentos e caros em comparação com as moedas digitais e outras novas tecnologias. Os cheques levam vários dias para serem compensados, e os fornecedores precisam esperar muito tempo para serem pagos quando os clientes enviam seus pagamentos eletronicamente. Transferir dinheiro pode ser mais rápido, mas custa US $ 25 apenas para enviar US $ 200 de Cleveland para Cincinnati. As transferências eletrônicas internacionais normalmente custam mais de US $ 50. Por contraste, as transferências usando as criptomoedas mais eficientes podem ser concluídas em alguns segundos ou menos, por uma pequena fração do custo.

p Duffie diz que os bancos não devem esperar que esse estado de coisas dure.

p Os bancos centrais estão perfeitamente cientes do problema. De acordo com uma pesquisa recente do Bank for International Settlements, a maioria dos bancos centrais do mundo está pesquisando moedas digitais que eles próprios poderiam criar ou apoiar.

p Banco central da Suécia, o Riksbank, recentemente surgiu a ideia de uma "e-krona". Qualquer residente poderia abrir uma conta pessoal no Riksbank e fazer pagamentos transferindo diretamente a "e-krona" para a conta de outra pessoa. Isso teria excluído os bancos comerciais do processo, que pode ser a razão pela qual o banco central desistiu da ideia.

p Mas Duffie diz que essa é apenas uma abordagem. Os bancos já se pagam com moeda digital, na forma de depósitos eletrônicos que mantêm em seu banco central - nos EUA, esse é o Federal Reserve. Se as empresas de pagamento não bancário fossem autorizadas a abrir contas semelhantes em bancos centrais, eles seriam capazes de contornar os bancos comerciais em pelo menos parte do processo de pagamento. Duffie observa que os bancos centrais do Canadá e de Cingapura testaram essa abordagem.

p A galinha, o ovo, e Libra

p Enquanto isso, O Facebook eletrificou os bancos centrais e banqueiros comerciais com sua proposta de criptomoeda, Libra. Para ter certeza, O Facebook se deparou com uma tempestade de ceticismo ligado a preocupações sobre privacidade e o potencial de lavagem de dinheiro e outros usos ilegais. Vários grandes apoiadores iniciais, incluindo Visa e Mastercard, recuaram.

p Mas Duffie diz que Libra pode ter um grande impacto, para melhor ou pior, se os reguladores permitirem que avance, porque estaria imediatamente disponível para os 2,4 bilhões de usuários da rede social.

p "Há um problema da galinha e do ovo com as novas moedas, porque ninguém quer usar um até que muitas outras pessoas também o usem, "Duffie observa." Mas assim que o Facebook lançar Libra, começaria com 2,4 bilhões de usuários potenciais. Não há nada mais surgindo que possa obter facilmente esses efeitos de escala. "

p Mesmo que Libra nunca seja lançado, Duffie prevê que a combinação de tecnologia, economia, e a pressão pública minará o controle que os bancos convencionais agora exercem sobre o sistema de pagamentos mundial.

p A União Europeia ordenou recentemente aos bancos comerciais que forneçam dados a empresas de pagamento não bancárias que lhes permitam competir de forma mais direta. Nos Estados Unidos, o Federal Reserve está explorando a possibilidade de lançar um sistema de pagamento rápido próprio.

p "Os bancos mais inteligentes estarão na vanguarda disso, mas outros relutarão em canibalizar suas franquias muito lucrativas, "Duffie diz. Para o último, ele envia este aviso:"O futuro está chegando, e não é bom. "