p Quer tenham o objetivo de evitar altas taxas de gestão financeira, controlar seus próprios investimentos, ou aproveite a emoção de jogar no mercado, mais consumidores estão abrindo contas de investimento e fazendo suas próprias escolhas de ações. p Mas um novo estudo da UBC Sauder School of Business descobriu que investidores menos experientes não estão conseguindo diversificar - e podem estar se colocando em sério risco financeiro. O efeito é tão pronunciado que muitos investidores amadores estariam melhor escolhendo ações ao acaso.

p Para o estudo, pesquisadores primeiro pediram aos participantes para criar carteiras de ativos financeiros usando tabelas de retornos anteriores, e, em seguida, avaliou o nível de alfabetização financeira dos participantes. Os pesquisadores descobriram que os investidores com baixa instrução financeira tendem a escolher ativos correlacionados positivamente, por exemplo, ações de empresas petrolíferas e florestais - que tendem a flutuar em valor juntas.

p "Um investidor amador pode comprar ações em madeira, mineração, petróleo e bancos, e acreditam que estão diversificando porque estão investindo em diferentes empresas e setores, "disse David Hardisty, coautor do estudo e professor assistente da UBC Sauder. "Mas, como todas essas ações tendem a se mover em uníssono, pode ser bastante arriscado, porque todos os ativos podem despencar ao mesmo tempo. "

p Os investidores mais experientes sabem como proteger suas apostas, incluindo ativos correlacionados negativamente, que tendem a descer quando outros sobem - ou ativos não correlacionados (aqueles que sobem e descem independentemente dos outros) para mitigar as perdas.

p Os pesquisadores também descobriram que os investidores amadores preferiam ativamente ativos correlacionados porque pareciam menos complicados e mais previsíveis.

p "Se parece previsível, parece mais seguro e fácil de rastrear, "explica Hardisty." Se você tiver uma combinação de ativos que vão em direções diferentes, parece caótico, imprevisível e mais arriscado. "

p Ironicamente, quando os participantes do estudo foram encorajados a assumir mais riscos ao criar um portfólio, os investidores amadores acabaram tornando mais seguros, seleções mais diversificadas, em comparação com quando foram encorajados a evitar o risco.

p "Isso mostra que os investidores amadores contam com uma definição de risco que difere muito da definição objetiva de risco da carteira, "disse Yann Cornil, professor assistente da UBC Sauder e coautor do estudo. "Isso pode levá-los a fazer investimentos de baixo risco objetivamente quando pretendem assumir o risco, ou para fazer investimentos de alto risco quando pretendem reduzir o risco. "

p Os pesquisadores descobriram que quando os investidores amadores são mostrados os retornos agregados das carteiras (e não apenas os retornos de cada ativo que compõe a carteira), eles podem ver que ter ativos negativamente correlacionados ou não correlacionados é a estratégia de investimento vencedora - mesmo que pareça contra-intuitivo jogar dos dois lados.

p "Se você não diversificar, quando um ativo vai bem, os outros também funcionarão bem. Mas se um vai mal, é provável que os outros se saiam mal - e ao investir, você deseja evitar os piores cenários, "diz Hardisty, que espera que a pesquisa incentive os investidores a se informarem sobre estratégias de investimento, e usar as ferramentas de diversificação que os serviços de investimento online fornecem para equilibrar adequadamente suas carteiras.

p "Na melhor das hipóteses, você poderia ganhar muito dinheiro e tirar férias extras ou comprar um carro ou algo parecido, "ele explica sobre as contas correlacionadas positivamente." Mas se todo o seu portfólio quebrar, você corre o risco de perder as economias de sua vida. Então, o melhor cenário não é muito melhor, mas o pior cenário é muito pior. "