O Banco Central Europeu sinalizou na quinta-feira que pode lançar um novo pacote de estímulo e reduzir ainda mais as taxas, em uma tentativa de sustentar uma inflação teimosamente baixa e impulsionar o crescimento lento na zona do euro.

A mudança na direção da política monetária veio com o escurecimento das nuvens fora do bloco, com temores crescentes sobre o protecionismo liderado pelos EUA, fraqueza nos mercados emergentes e riscos geopolíticos, amortecendo o clima econômico.

O problema também estava se aproximando do Canal da Mancha, já que a nomeação de Boris Johnson como o novo primeiro-ministro da Grã-Bretanha aumentou o perigo de um Brexit sem acordo.

A ameaça de Johnson de reter da UE o projeto de divórcio de £ 39 bilhões (US $ 49 bilhões) no caso de um Brexit difícil poderia significar mais turbulência para o bloco.

Para o chefe do BCE, Mario Draghi, essas incertezas persistentes estavam prejudicando o sentimento econômico, particularmente no setor manufatureiro.

"Esta perspectiva está ficando cada vez pior na indústria, e está piorando cada vez mais em países onde a manufatura é muito importante, e por causa das cadeias de valor, isso se propaga por toda a zona do euro, "disse a jornalistas.

Contra este pano de fundo, a meta do BCE de empurrar a inflação de volta para cerca de 2,0 por cento parecia cada vez mais fora de alcance.

"Não gostamos do que estamos vendo" em termos de tendências de inflação, Draghi disse.

"Isso é muito importante, " ele disse, enquanto ele explicava por que os banqueiros centrais agora estavam prontos para abrir seu baú de guerra novamente.

'Big bang de setembro'

O conselho do BCE deixou a taxa das operações principais de refinanciamento do banco em zero, na sua facilidade permanente de cedência de liquidez em 0.25 por cento e na sua facilidade permanente de depósito em -0.4 por cento.

Mas, crucialmente, sugeriu que as taxas poderiam cair ainda mais - dizendo que seriam mantidas "em seus níveis atuais ou mais baixos pelo menos até o primeiro semestre de 2020".

Além disso, o BCE disse que as autoridades foram encarregadas de analisar outras opções, incluindo "novas compras de ativos líquidos".

O analista do ING, Carsten Brzeski, disse que o BCE está "preparando o big bang de setembro".

“Agora parece cada vez mais que a reunião de setembro não trará apenas uma única medida, mas um pacote de várias medidas, "disse o especialista.

'Perspectiva em rápida deterioração'

As expectativas de um possível movimento foram intensificadas nas últimas semanas pelo próprio BCE, falando sobre a possibilidade de ação.

Como ele já havia feito em junho, Draghi disse que o BCE não esperará que as condições econômicas piorem antes de agir.

Embora os planos para mais cortes nas taxas de juros fossem amplamente esperados, os mercados não previram um retorno tão rápido do esquema massivo de compra de títulos que o BCE apenas encerrou em dezembro.

"O fato de o BCE estar reagindo tão fortemente se deve à rápida deterioração das perspectivas econômicas para a zona do euro, "disse o analista do LBBW, Jens-Oliver Niklasch.

Há meses, as pesquisas apontam para uma desaceleração econômica no segundo e terceiro trimestres, em relação ao crescimento de 0,4 por cento registrado em janeiro-março.

Draghi observou que as últimas projeções de crescimento sugeriram uma recuperação no segundo semestre do ano, mas "agora os sinais de entrada mostram fraqueza de crescimento no terceiro trimestre também - portanto, essa recuperação torna-se menos provável agora".

O crescimento mais lento, por sua vez, ameaça a meta do banco central para a inflação em toda a área, que chegou a 1,3 por cento em junho.

Taxas negativas são projetadas para estimular o sistema financeiro a emprestar e investir dinheiro na economia real, em vez de estacioná-lo com segurança com o banco central ou em dívida do governo.

Os bancos comerciais reclamaram do peso das taxas negativas, dizer que isso prejudica seu modelo de negócios.

Mas Draghi procurou aplacá-los.

"Se quisermos reduzir as taxas de juros, que virá com medidas de mitigação, " ele disse.

Isso poderia incluir um sistema de "níveis" para isentar alguns depósitos da taxa negativa mais severa, como bancos centrais na Suécia, Suíça, Dinamarca e Japão introduziram.

© 2019 AFP