Pesquisadores da Goethe University, Duke University e London Business School publicaram um novo artigo no Journal of Marketing isso explica por que algumas empresas permanecem inovadoras mesmo depois de abrir o capital, enquanto muitas outras não.
O estudo é de autoria de Simone Weis, Christine Moorman e Rajesh Chandy.

Crescimento e inovação são os principais argumentos para as empresas abrirem o capital e acessarem recursos do mercado de ações. No entanto, para a maioria das empresas, a abertura de capital está associada a uma queda acentuada na inovação arriscada. Por quê? Depois que as empresas abrem o capital, os gerentes geralmente percebem pressões do mercado de ações que reduzem seus incentivos para investir em inovações arriscadas. Os investimentos podem não dar retorno ou fazê-lo dentro de um cronograma previsível, e os investidores podem impor metas de lucros trimestrais estritas e julgar as empresas por seu desempenho de curto prazo. Elon Musk capturou essas pressões ao tornar a Tesla privada para operar "livre de tanta distração e pensamento de curto prazo quanto possível", como fez Michael Dell, que lamentou que, ao se esforçar para atender às demandas trimestrais de Wall Street, "nem sempre é possível foco em inovar para os clientes." Financiar atividades de inovação incremental em vez de inovações maiores e revolucionárias é uma maneira de garantir o desempenho de curto prazo exigido pelo mercado de ações. Essas pressões e essa estratégia resultante produzem a bem documentada queda na inovação pós-IPO, que afeta aproximadamente 70% dos IPOs.

Ao examinar uma amostra de 207 empresas do setor de bens de consumo embalados que passaram por um IPO ao longo de um período de trinta anos, este Journal of Marketing O artigo demonstra que os IPOs que se envolvem em imprinting de inovação antes de irem a público são capazes de vencer essa queda e continuar inovando. Wies explica que "A impressão de inovação ocorre quando as empresas estabelecem prioridades de produtos e constroem capacidades de mercado associadas à inovação revolucionária nos anos anteriores à sua abertura de capital. Essa impressão estabelece aspirações e rotinas dentro da empresa que apoiam sua capacidade de resistir à pressão potencial do mercado de ações para mudar as prioridades e capacidades longe da inovação revolucionária depois de abrir o capital." Moorman acrescenta:"No entanto, além de manter o impulso da inovação, mostramos que a impressão da inovação também serve uma função de sinalização externa que permite a essas empresas atrair um segmento de investidores cujas preferências de risco são mais favoráveis ​​à inovação e mais tolerantes a flutuações de curto prazo no desempenho que muitas vezes pode acompanhar a inovação." É importante ressaltar que os autores descobriram que, se superarem essa queda de inovação pós-IPO, as empresas listadas em bolsa sobreviverão por mais tempo e terão um desempenho financeiro mais forte.

Essas descobertas desafiam a ideia de que o mercado de ações causa a morte inevitável da inovação revolucionária. Em vez disso, os gerentes podem ajudar suas empresas a permanecerem inovadoras plantando as sementes da inovação antes de abrir o capital. A pesquisa também desafia a visão pessimista da capacidade de inovação das empresas públicas, estudando as empresas que vencem essas pressões e oferecendo aos gestores ações concretas que possam permitir que eles gerenciem a transição para o status público. "Ao estudar as exceções à visão geralmente pessimista sobre a inovação das empresas públicas - não as médias - oferecemos insights para ajudar os gerentes a evitar que suas empresas sejam vítimas desse efeito", diz Chandy. Além disso, Wies acrescenta:"Nossa pesquisa lembra os gerentes de considerar como a segmentação também se aplica aos investidores. Os investidores, assim como os consumidores, não são um grupo homogêneo. Em vez disso, existem segmentos entre os investidores que têm preferências e propensões diferentes para comprar ações da empresa com tipos e níveis de risco." Assim como as ações relacionadas ao marketing podem atrair diferentes segmentos de clientes, as ações relacionadas ao marketing de uma empresa na forma de impressão de inovação pré-IPO atraem um segmento de investidores que compartilham seus valores e apoiam a inovação. + Explorar mais

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