O gerenciamento de resultados envolve a manipulação de relatórios financeiros por empresas de capital aberto para representar erroneamente como eles estão realmente indo. As empresas podem inserir uma estimativa baixa de inadimplência ou atrasar o anúncio de um projeto de capital - qualquer coisa que possa ajudar uma empresa pública com dificuldades a relatar um centavo a mais ou dois do lucro por ação em seu extrato trimestral ou anual e evitar buzz negativo e um liquidação de ações.

Muitas empresas se envolvem nisso; raramente são punidos. Uma exceção recente foi Under Armour, a fabricante americana de equipamentos esportivos que recentemente acertou uma ação de fiscalização com a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos.

O gerenciamento de ganhos pode ser uma forma de fraude financeira, mas há muitos defensores que dizem que os padrões contábeis permitem discrição gerencial ao relatar os lucros. Além do mais, quando as empresas manipulam seus livros, eles não estão se machucando mais do que qualquer outra pessoa?

É essa aparente falta de uma vítima identificável que levou muitos profissionais de contabilidade e pesquisadores a concluir que não é grande coisa. Nova pesquisa, Contudo, revela uma história mais sombria.

Dois estudos recentes mostram como a obsessão de uma empresa em atender às expectativas de lucros pode vitimar funcionários vulneráveis. Um documentou taxas mais altas de acidentes de trabalho e doenças em empresas que atendem ou apenas superam as previsões dos analistas - o resultado de aumentos na carga de trabalho dos funcionários e reduções fora do comum de despesas discricionárias. Um segundo estudo conectou o gerenciamento de ganhos ao roubo de salários corporativos, que acontece quando as empresas deixam de pagar as horas extras aos funcionários ou os forçam a subestimar o número de horas trabalhadas.

Aumento da poluição do ar

Um novo estudo que conduzimos com Hongtao Shen e Yang Zhao da Jinan University na China e Zheng Liu, estudante de doutorado na Smith School of Business da Queen's University, mostrou uma precipitação ainda maior do gerenciamento de resultados - um aumento na poluição do ar, com consequências para a saúde a longo prazo.

Baseamos nosso estudo em um palpite de que os custos de redução da poluição seriam o principal alvo para empresas em dificuldades que se sentissem pressionadas a cumprir as metas de lucros. A maioria dos gastos com redução de emissões são custos variáveis ​​que podem ser reduzidos desligando a tecnologia de redução, como purificadores de dióxido de enxofre, e colocá-los em potência máxima quando as inspeções forem iminentes.

Da perspectiva de uma empresa que procura uma solução rápida, cortar despesas de redução da poluição é muitas vezes uma alternativa melhor do que cortar pesquisa e desenvolvimento ou publicidade, o que poderia prejudicar seus interesses de médio ou longo prazo. Desligando os purificadores, a empresa repassa os custos de longo prazo de um ambiente mais sujo para a comunidade onde atua.

Concentramos nosso estudo em uma seleção de fabricantes de capital aberto na China, onde tem havido uma variedade de esforços para controlar as emissões de dióxido de enxofre que causam chuva ácida e poluição do ar.

Para identificar as empresas que se sentem pressionadas a se envolver no gerenciamento de resultados, Recorremos a uma pesquisa anterior que mostrava que as empresas que apenas atendiam ou superavam as previsões dos analistas eram as principais suspeitas de envolvimento na manipulação contábil.

Quando analisamos os dados, eles contaram uma história convincente. Os fabricantes que apenas atingiram ou superaram as previsões de lucros dos analistas tiveram emissões de dióxido de enxofre de maior intensidade - eles divulgaram, na média, 0,26 quilogramas a mais de dióxido de enxofre por 1, 000 CNY (yuan renminbi chinês) de produção, quase 27 por cento mais alto do que a média dos estabelecimentos de liberação de emissões.

Regulamentos eram fracos

Esse comportamento empresarial antiético era mais evidente quando a regulamentação e o monitoramento ambientais eram fracos. Na China, o regulador ambiental é uma agência local dependente do governo local, que, por sua vez, depende da receita tributária das empresas em sua jurisdição. O estudo revelou que empresas suspeitas, que contribuíram com a economia local, emitiram mais dióxido de enxofre. O mesmo vale para as empresas estatais alinhadas com o governo central e protegidas do monitoramento e fiscalização ambiental.

O oposto também era verdadeiro - as empresas eram menos propensas a cortar sub-repticiamente suas despesas de redução quando o monitoramento era rígido e as regulamentações eram aplicadas.

Isso ficou evidente entre as empresas localizadas em zonas designadas de controle de chuva ácida e em cidades que sediaram eventos como os Jogos Olímpicos de Pequim em 2008 - ocasiões em que a China aumentou o monitoramento ambiental para aprimorar sua imagem no cenário mundial. Isso também ficou evidente entre as empresas encarregadas de divulgar dados relacionados à responsabilidade social corporativa.

Nossas descobertas e as de outros estudos transmitem uma mensagem aos diretores de empresas públicas que supervisionam os relatórios financeiros de suas empresas. A pesquisa mostra que as empresas com investidores mais orientados para o longo prazo e CEOs com incentivos que recompensam uma perspectiva de longo prazo têm menos probabilidade de se envolver em qualquer tipo de truque financeiro. Até certo ponto, isso significa que o gerenciamento de resultados pode ser mitigado pelo gerenciamento de pessoas.

É hora de a profissão contábil, pesquisadores e reguladores do mercado de capitais levam o gerenciamento de resultados mais a sério. Precisamos saber o que as empresas estão fazendo apenas para encontrar alguns centavos de lucro por ação para cumprir as metas trimestrais ou anuais - e quem acaba pagando por essas práticas.

Este artigo foi republicado de The Conversation sob uma licença Creative Commons. Leia o artigo original.