p O fácil acesso às viagens aéreas não apenas achatou o mundo, também reduziu a tendência de investir localmente, de acordo com uma nova pesquisa da Universidade de Notre Dame. p "Mobilidade da população é a morte para o localismo, "conforme afirmado no estudo" Investimento em um mundo menor:as implicações das viagens aéreas para investidores e empresas, "em breve em Ciência de Gestão de Zhi Da, professor de finanças da Faculdade de Administração de Mendoza de Notre Dame. O artigo é um dos primeiros a quantificar o impacto de um "mundo achatado" nos resultados financeiros, como viés de investimento local e custo de capital da empresa.

p "Descobrimos que os investidores em um local - digamos Austin, Texas — são mais propensos a investir em empresas em um local distante — por exemplo, São José, Califórnia — quando os dois locais estão mais bem conectados por tráfego aéreo, "Da diz." Este investimento reduz o risco para os investidores de Austin, uma vez que eles agora possuem uma carteira mais diversificada. Também reduz o custo de capital para uma empresa de San Jose em aproximadamente 1 por cento, à medida que suas fontes de financiamento se tornam mais diversificadas.

p "Mais amplamente, " ele explica, "nossos resultados sugerem que a mobilidade da população e a troca de ideias resultante e fluxos de capital eficientes são bons para os investidores e para as empresas."

p A equipe estende a literatura sobre o viés de investimento local, onde a proximidade é simplesmente medida pela distância geográfica. Eles argumentam que as viagens aéreas tornaram a distância geográfica menos relevante. Por exemplo, a distância entre Chicago e São Francisco é mais do que o dobro da distância entre South Bend e Tallahassee, mas o primeiro par de locais está melhor conectado do que o último devido à disponibilidade de voos diretos.

p “Quando estudamos o fluxo de investimentos entre duas cidades, "Da diz, "o tráfego aéreo é provavelmente mais relevante do que a distância geográfica."

p Pode-se argumentar que as melhores condições econômicas em Austin e San Jose são o que levou ao aumento do tráfego aéreo e dos fluxos de investimento entre as duas cidades. Simplificando, o tráfego aéreo é o sintoma, ao invés da causa.

p "Enfrentamos essa questão concentrando-nos no início de voos de conexão (entre Austin e San Jose) atribuíveis à abertura de um hub aéreo em Los Angeles em 1997, "Da diz." Em outras palavras, concentramo-nos na variação do tráfego aéreo entre dois aeroportos periféricos numa rede cuja conectividade é reotimizada em resposta à adição de um aeroporto central. Essa variação é menos provável devido às condições econômicas das cidades periféricas que hospedam os aeroportos. "

p O resultado é confirmado, porque o investimento em destinos servidos por esses voos de conexão aumenta depois, não antes, sua iniciação. A melhoria do tráfego aéreo tem um impacto maior nas empresas em cidades menores e menos acessíveis. Como resultado, seu custo médio de capital é reduzido em 1,5%, em comparação com 1% de uma empresa média.