A gigante automobilística alemã Volkswagen ofereceu parte de sua divisão de caminhões pesados ​​Traton na bolsa de valores na sexta-feira, enquanto busca levantar capital novo, no que poderia ser o primeiro passo para remodelar o amplo grupo de 12 marcas.

Estoque na unidade, que não está listado em nenhum dos índices alemães, começou com o preço inicial da VW de 27 euros (US $ 30,70), mas caiu para 26,45 euros no fechamento do mercado.

A flutuação rendeu cerca de 1,5 bilhão de euros.

Com Traton, "o segundo maior IPO na Europa até agora este ano ocorreu na Alemanha", após a processador de pagamentos italiana Nexi, Os analistas da EY observaram antes da abertura do mercado de ações.

Traton vendeu cerca de 233, 000 veículos em 2018, com seu 81, 000 funcionários gerando quase 26 bilhões de euros em receitas.

Reúne marcas conhecidas MAN (Alemanha) e Scania (Suécia), bem como caminhões da marca VW vendidos na América do Sul e África.

Os chefes esperam competir mais fortemente com a Daimler e a Volvo, encontrando economias e pressionando por uma expansão global mais rápida.

A VW já havia estabelecido o preço dos 57,5 ​​milhões de ações em oferta - uma participação de 11,5 por cento - bem no fundo da faixa de 27 a 33 euros que havia sido debatida semanas antes, avaliando a empresa em 13,5 bilhões.

Em Estocolmo, onde Traton também está listado, as ações caíram para negociação a 279 coroas suecas (26,41 euros, $ 30,04).

"O preço é muito baixo, "o analista Juergen Pieper, do banco Metzler, disse à AFP, destacando que a venda avaliou a empresa em apenas três vezes o seu lucro operacional anual.

Patrick Frowein do Deutsche Bank, que ajudou com o IPO, disse que "os investidores são sensíveis aos preços e estão olhando cuidadosamente para onde estão preparados para investir dinheiro no ambiente atual."

Energia elétrica

A receita do IPO irá para um grupo Volkswagen no meio de uma transição custosa para a mobilidade elétrica, direção autônoma e serviços digitais.

Bosses planeja investir mais de 40 bilhões de euros nos próximos anos em veículos de próxima geração, parte de uma estratégia ambiciosa destinada a colocar o escândalo de fraude de emissões "dieselgate" diretamente para trás da empresa.

O grupo planeja lançar cerca de 70 modelos elétricos até 2028, visando vendas de 22 milhões de unidades na próxima década.

Esta semana, também lançou um serviço de compartilhamento de carros com uma frota de compactos de golfe movidos a eletricidade em Berlim - embora a mudança tenha ocorrido anos depois dos concorrentes BMW e Daimler.

Os pesados ​​investimentos necessários para a transformação de longo alcance pesaram nas margens de lucro da VW.

Enquanto isso, os processos de produção mais simples para veículos elétricos - com motores menos complicados do que os de combustão - contribuirão para cortes de empregos no grupo nos próximos anos.

A abertura de uma de suas divisões para investidores externos representa uma primeira tentativa da VW de simplificar sua estrutura complexa, que atualmente conta com 12 marcas e 640, 000 funcionários.

VW 'subvalorizado'

Alguns investidores e analistas estão insatisfeitos com a atual capitalização de mercado do grupo - em torno de 75 bilhões de euros - que eles consideram subestimar algumas de suas joias da coroa, como os fabricantes de carros esportivos Lamborghini e Porsche.

VW "deve ser avaliada em pelo menos 250 euros" por ação, em vez dos atuais 146,90 euros, Pieper, analista da Metzler, disse.

O estoque permanece um pouco abaixo do preço alcançado pouco antes do escândalo "dieselgate" estourar em setembro de 2015.

Bosses tinha originalmente programado a flutuação Traton para abril, mas anunciou em março que iria adiar, pois as condições de mercado pareciam desfavoráveis.

O que mais, reduziu o tamanho da aposta em oferta, de uma flutuação inicial de 25 por cento destinada a arrecadar até seis bilhões de euros.

No entanto, "terminando o IPO no ambiente de mercado atual, apesar da volatilidade, prova que o Traton está certo ", o diretor financeiro, Christian Schulz, disse quinta-feira.

A VW procurou tranquilizar os investidores ao anunciar que o grande fundo de pensão sueco AMF ficaria com uma participação de 200 milhões de euros no negócio de caminhões.

© 2019 AFP