p O histórico de Elon Musk em feitos tecnológicos como chefe da SpaceX transformou os céticos em crentes em tudo, desde sua busca pela viagem espacial aberta para Marte até seu desejo de construir um túnel para viagens em alta velocidade entre Nova York e Washington. Como CEO da Tesla, sua visão ambiciosa para carros elétricos também lhe rendeu seguidores fiéis. p Mas agora Wall Street está assumindo um tom mais prático, questionando cada vez mais as afirmações de Musk sobre quando a empresa pode se tornar lucrativa. A Tesla pode, em última análise, ser forçada a vender novas ações de suas ações ou assumir mais dívidas para sustentar o caixa cada vez menor.

p As ações da empresa de carros elétricos caíram 5,5 por cento na quinta-feira, um dia depois de divulgar seus resultados do primeiro trimestre e as observações de Musk durante uma teleconferência com analistas que deixou muitos investidores coçando a cabeça.

p A ação recuperou algumas de suas perdas na sexta-feira, fechando com 3,4 por cento em $ 294,09. As ações da Tesla ainda subiram mais de quatro vezes nos últimos cinco anos. O S&P 500 subiu cerca de 65% no mesmo período.

p Preocupações, Contudo, permanecer. Aqui está uma olhada em alguns dos mais urgentes que Wall Street planejou para a ex-queridinha do mundo dos investimentos.

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p QUEIMADURA DE CAIXA

p A Tesla não está tendo lucro, o que significa que ele tem que usar dinheiro para pagar as contas. A grande questão dos investidores:a Tesla tem o suficiente?

p A Tesla gastou quase US $ 400 milhões durante os primeiros três meses do ano para fabricar seus carros, pagar sua equipe de vendas e cobrir os outros custos de funcionamento de seus negócios. Outros $ 656 milhões foram para gastos com equipamentos, instalações e outros projetos de capital, por um total de pouco mais de US $ 1 bilhão.

p Os analistas chamam essa situação de "fluxo de caixa livre negativo, "e ajudou a cortar o saldo de caixa da Tesla para US $ 2,7 bilhões no final de março. Se a empresa continuar gastando seu caixa no mesmo ritmo, ele pode acabar em um ano e ser forçado a vender mais de suas ações ou pedir dinheiro emprestado.

p Tesla diz que não chegará a esse ponto. A empresa espera arrecadar mais caixa do que gasta no segundo semestre deste ano. Parte disso provavelmente será devido a cortes planejados de gastos com máquinas, equipamento e outras despesas de capital.

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p DÍVIDA

p Restringir os gastos ajudará, mas a Tesla ainda enfrenta dívidas pesadas nos próximos 12 meses.

p A empresa tem que pagar US $ 1,3 bilhão em dívidas com vencimento no final deste ano e no início de 2019. E para isso, enquanto cobre suas despesas, terá que levantar ou emprestar US $ 2 bilhões, de acordo com o analista da Moody's, Bruce Clark.

p Os gastos e a dependência de dívidas da Tesla também preocupam os analistas da Morningstar.

p Mês passado, David Whiston, estrategista de ações da Morningstar, escreveu que é "quase garantido" que a Tesla terá que levantar mais dinheiro.

p “Mas se o mercado de capitais se aproxima deles, então, a recente queda no preço das ações parecerá trivial em comparação com o que acontecerá então, "Whiston escreveu.

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p QUESTÕES DE PRODUÇÃO

p A Tesla espera que ele se torne lucrativo ainda este ano. Mas isso depende de um grande "se". Para fazer isso, A Tesla tem que aumentar a produção de seu carro elétrico Modelo 3 para 5, 000 unidades por semana. A empresa afirma que pode atingir esse nível em cerca de dois meses. Pouco antes de uma paralisação planejada em meados de abril, A Tesla estava produzindo o Modelo 3s a uma taxa de mais de 2, 000 por semana.

p Para chegar lá, A Tesla precisará eliminar os problemas encontrados enquanto tenta tornar a produção mais automatizada, um processo que chama de "máquina que constrói a máquina".

p A Tesla reconheceu na quarta-feira que era excessivamente ambiciosa em seus esforços e que "cometeu um erro ao adicionar automação demais rapidamente." Um exemplo dado por Musk foi o de uma máquina que colocava tapetes de fibra de vidro em cima de baterias. A empresa descobriu que as mãos humanas são melhores do que as máquinas para pegar esses pedaços de fibra de vidro, que Musk disse parecer "fofo".

p Em resposta, Tesla parou de usar o "flufferbot" e discou automação em outras áreas, trazer de volta alguns trabalhadores humanos. Isso aumenta os custos, reduzindo quanto lucro a Tesla pode arrancar dos carros.

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p CONFIANÇA DO INVESTIDOR

p Uma grande parte do preço das ações da Tesla é a fé dos investidores em Musk.

p Eles despejaram dólares em ações da Tesla na crença de que o CEO, que ajudou a promover o PayPal e cuja outra empresa, SpaceX, lança foguetes e espaçonaves, pode revolucionar a indústria automobilística.

p Mas parte da confiança dos investidores pode ter sido abalada após o comportamento de Musk em uma teleconferência com analistas de Wall Street na quarta-feira.

p Em um ponto, enquanto os analistas enchiam os executivos da Tesla com a costumeira ladainha de perguntas sobre as operações da empresa, Musk rejeitou as perguntas, dizer que "perguntas estúpidas e chatas não são legais". Mais tarde, ele cortou as perguntas "secas" dos analistas, dizendo "eles estão me matando." Em vez disso, ele procurou um "nerd das finanças" que se autodenominava "nerd das finanças", que dirigia um canal no YouTube e fazia perguntas em nome de investidores de varejo.

p Wall Street não gostou muito dos comentários.

p "O feedback dos investidores é que o desempenho abalou a confiança, que argumentamos ser uma peça importante da história da Tesla, "Joseph Spak, analista da RBC Capital Markets, escreveu em um relatório.

p O analista do Morgan Stanley, Adam Jonas, chamou-a de "indiscutivelmente a chamada mais incomum que experimentei em 20 anos". p © 2018 Associated Press. Todos os direitos reservados.