p A forma como os bancos reagem aos riscos e incertezas climáticas pode impactar a estabilidade financeira, bem como a transição do mundo para uma economia de baixo carbono. Um novo estudo realizado por pesquisadores do IIASA e da Universidade de Economia e Negócios de Viena explorou o papel que as expectativas dos bancos sobre os riscos relacionados ao clima vão desempenhar na promoção ou impedimento de uma transição ordenada de baixo carbono. p De acordo com o estudo publicado em uma edição especial sobre riscos climáticos e estabilidade financeira do Journal of Financial Stability , os bancos e suas expectativas sobre os riscos relacionados ao clima - e especialmente o risco de transição climática decorrente de uma introdução desordenada de políticas climáticas - desempenham um papel importante na transição bem-sucedida para uma economia de baixo carbono, como custos de crédito mais baixos podem tornar os investimentos verdes (de baixo carbono) mais competitivos, permitindo que tais investimentos sejam feitos em escala.

p Dependendo do momento e da estrutura de implementação, as políticas climáticas, no entanto, também podem levar a uma redução da lucratividade das empresas marrons (intensivas em carbono), por sua vez, levando a inadimplências de empréstimos imprevistas por parte dessas empresas. Isso pode representar um risco de crédito para bancos e investidores, potencialmente ameaçando a estabilidade financeira e levando a uma crise de crédito que também afetaria negativamente as empresas verdes, assim, colocando em risco o sucesso de uma transição ordeira de baixo carbono.

p Os autores explicam que se propuseram a avaliar o papel das expectativas dos bancos sobre os riscos relacionados ao clima - sentimentos climáticos - em promover ou impedir a transição de baixo carbono.

p "Queríamos determinar sob quais condições um imposto de carbono ou fator de apoio verde pode promover empréstimos e investimentos verdes na economia, e também identificar as condições que favoreceriam o aparecimento de instabilidade no mercado de crédito, com foco em contratos de empréstimo. Além disso, queríamos ver que papel - se houver - os sentimentos climáticos do setor bancário podem desempenhar na promoção ou impedimento do efeito esperado das políticas climáticas sobre a economia verde e a estabilidade financeira, "diz o pesquisador e autor do estudo do IIASA, Asjad Naqvi.

p A fim de analisar as implicações macrofinanceiras e os efeitos de feedback das políticas fiscais e macroprudenciais do clima, os pesquisadores desenvolveram um modelo Stock-Flow Consistent que adota uma abordagem prospectiva para a precificação de riscos climáticos em contratos de empréstimo de bancos e risco de crédito gerado por empresas. Com este modelo recém-desenvolvido e suas características inovadoras, os pesquisadores avaliaram os canais de transmissão de duas políticas e regulamentos principais, nomeadamente um imposto sobre o carbono e um factor de apoio verde no mercado de crédito e no desempenho e estabilidade macroeconómica.

p “Um imposto sobre o carbono colocaria um imposto sobre a produção com alto teor de carbono, tornando assim a produção de baixo carbono e o investimento em tais instalações de produção mais atraentes. para evitar efeitos indesejados, a introdução de um imposto sobre o carbono deve ser complementada com medidas distributivas de bem-estar. Por outro lado, um fator de suporte verde, reduziria as exigências de capital para empréstimos que os bancos concedem para investimentos verdes, tornando assim os empréstimos verdes para os bancos mais atraentes e potencialmente resultando em melhores condições de crédito para projetos de investimento verdes, "explica a autora do estudo, Irene Monasterolo, pesquisador da Universidade de Economia e Negócios de Viena.

p De acordo com os autores, os efeitos dos sentimentos dos bancos sobre o clima demonstram o papel importante de estratégias de política climática oportunas e confiáveis ​​para sinalizar o mercado e permitir uma transição ordenada de baixo carbono. Seu trabalho pode ajudar os reguladores financeiros e bancos centrais a identificar as implicações de instabilidade financeira do risco de crédito, e para bancos, para gerenciar sua carteira de empréstimos em face dos choques da transição climática, evitando assim o risco de perdas decorrentes de empréstimos inadimplentes.

p “Os sentimentos climáticos podem desempenhar um papel decisivo na promoção de uma transição ordenada de baixo carbono. A credibilidade da política é crucial para construir confiança no setor bancário, o que, por sua vez, determina a implementação bem-sucedida da política e minimiza os impactos negativos sobre a instabilidade econômica e financeira por meio de suas condições de empréstimo. Uma única política pode não ser suficiente para desencadear a transição de baixo carbono no ritmo necessário. A respeito disso, as condições para sinergias entre as diferentes políticas climáticas e políticas de investimento verde, como o chamado Acordo Verde Europeu, devem ser analisadas mais detalhadamente, "conclui o autor do estudo e pesquisador do IIASA, Nepomuk Dunz.