p A pandemia de coronavírus SARS-CoV-2 deixou uma pegada significativa na economia global. Por esta razão, teve um impacto substancial no comportamento de todos os instrumentos financeiros, incluindo criptomoedas. Acontece que as flutuações experimentadas pelo mercado de moeda virtual durante este período refletem mudanças em outros mercados de capital e commodities. Este mercado também mostrou relativa estabilidade durante este período difícil. É mais uma prova de que as criptomoedas podem ser tratadas como um instrumento financeiro maduro e completo. p Os sistemas sociais são caracterizados por uma vasta rede de conexões e fatores que podem influenciar sua estrutura e dinâmica. Entre esses sistemas, toda a esfera econômica da atividade humana parece ser a mais interconectada e complexa. Todos os mercados financeiros pertencem a esta esfera, incluindo o mais novo deles - criptomoedas.

p A primeira criptomoeda - Bitcoin - apareceu em 2008, no auge da crise financeira global. Os seus idealizadores pretendiam disponibilizar um instrumento para a realização de transações via Internet sem a participação de uma unidade central que gere a emissão de dinheiro. Desta perspectiva, as criptomoedas podem ser consideradas um instrumento financeiro independente. Contudo, O mercado de criptomoedas correspondeu às esperanças nele depositadas? Como reagiu à situação provocada pelo surgimento de condições de crise? E as criptomoedas já atingiram a maturidade e a estabilidade exigidas de um instrumento financeiro completo?

p Os eventos relacionados ao surto e ao desenvolvimento da epidemia de COVID-19 proporcionaram uma excelente oportunidade para buscar respostas a essas perguntas. Um grupo de cientistas do IFJ PAN em Cracóvia liderado pelo Prof. Stanislaw Drozdz decidiu estudar o comportamento do mercado de criptomoedas em resposta à situação econômica causada pelo coronavírus.

p "Nossas análises quantitativas anteriores das várias características da complexidade do mercado de criptomoedas e as especificidades de sua correlação com os mercados mundiais mais tradicionais, como ações, moedas ou commodities, mostraram que esse mercado nesses aspectos tornou-se essencialmente indistinguível e independente deles. Com a pandemia pela frente, Contudo, consideramos seriamente a possibilidade de os investidores começarem a se livrar de algo como o Bitcoin. Devido à sua virtualidade, a maioria dos participantes do mercado em potencial ainda considera as criptomoedas como itens bastante peculiares. Em tempos de crise, durante a violenta turbulência econômica e política, as pessoas recorrem a recursos financeiros que consideram mais confiáveis. Mas nossas comparações mostraram que instrumentos sólidos registravam quedas nos momentos mais críticos, enquanto as criptomoedas se comportaram muito mais estáveis, "diz o Prof. Drozdz.

p Na primeira fase da pandemia, quando não se sabia como toda a situação se desenvolveria, houve uma fuga de instrumentos financeiros arriscados para o Bitcoin. Pode-se observar uma correlação positiva do Bitcoin com instrumentos financeiros considerados seguros, como o franco suíço, Yen japonês, ouro e prata. Em seguida, houve um novo aumento no número de infecções em todo o mundo e as quedas acentuadas associadas nos mercados de ações globais, especialmente nos EUA, devido à venda total de todos os ativos, incluindo Bitcoin. Os investidores recorreram ao dinheiro, principalmente o iene e o dólar. Durante este período, Bitcoin perdeu seu status de porto seguro, mas o mesmo acontecia com ouro e prata. Ainda, comportou-se como um normal, tradicional, e um instrumento financeiro confiável. Particularmente significativa é a correlação de Bitcoin (BTC) e ethereum (ETH) com instrumentos financeiros convencionais durante os picos nas bolsas de valores globais, conforme a epidemia diminui durante o verão de 2020.

p "Este é um efeito intrigante porque não havia tais correlações antes da pandemia, e eles permanecem em um nível significativo. Pode ser a prova de que o Bitcoin se tornou um elemento de pleno direito do mercado financeiro. Pode-se dizer que a pandemia COVID-19 verificou criptomoedas positivamente. Descobriu-se que os investidores não tinham medo do Bitcoin; muito pelo contrário - eles o incluíram em suas carteiras de investimento, "O Dr. Marcin Watorek descreve os resultados da pesquisa.

p Cientistas de Cracóvia se concentraram nas propriedades dinâmicas e estruturais do mercado de criptomoedas. Eles analisaram dados que mostram as taxas de câmbio de 129 criptomoedas na plataforma Binance. A análise consistiu em três partes com o objetivo de examinar um aspecto diferente da estrutura do mercado.

p "Abordamos o tema a partir de três pontos de vista:a dinâmica das taxas de câmbio das criptomoedas para outras moedas virtuais e fiduciárias, acoplamento e desacoplamento de criptomoedas e ativos tradicionais, e a estrutura interna do mercado de criptomoedas. Usamos dados de janeiro de 2019 a junho de 2020. Este período cobre o período específico da pandemia COVID-19; Prestamos atenção especial a este evento e verificamos o quão forte foi seu impacto na estrutura e na dinâmica do mercado. Os dados analisados ​​incluem vários outros eventos significativos, como a fase do touro duplo e do urso em 2019, "Dr. Jaroslaw Kwapien explica a metodologia do trabalho.

p A análise da correlação cruzada entre o mercado de criptomoedas representado pela taxa de câmbio BTC / USD e ETH / USD e os mercados tradicionais das principais moedas fiduciárias, principais commodities (como petróleo e ouro) e índices de ações dos EUA levaram à conclusão de que o mercado de criptomoedas era independente de outros mercados ao longo de 2019, mas temporariamente correlacionado com esses mercados durante vários eventos no primeiro semestre de 2020, como em janeiro, quando o primeiro caso COVID-19 foi relatado nos Estados Unidos, em março, durante o surto de pandemia, e de maio a julho de 2020 durante a segunda onda da pandemia. No primeiro caso, Bitcoin mostrou anti-correlação com os principais índices de ações, como S &P500 e Nasdaq100, mas no segundo e terceiro casos, as correlações correspondentes foram positivas. As correlações entre o Bitcoin e várias moedas fiduciárias e o mercado de commodities também foram positivas para essas fases.

p A falta de correlações estatisticamente significativas em 2019, quando os instrumentos financeiros clássicos não experimentaram turbulência, foi provavelmente devido à assimetria de capitalização de mercado entre o mercado de criptomoedas e os mercados convencionais para a desvantagem do primeiro, que ainda é muito pequeno para ter qualquer impacto significativo em outros mercados. Contudo, os mercados tradicionais podem facilmente influenciar o mercado de criptomoedas quando se tornam turbulentos. Foi o que aconteceu em março e junho de 2020.

p "O resultado mais significativo de nossas análises da dinâmica dos mercados financeiros mundiais durante a pandemia COVID-19 é que o mercado de criptomoedas, e especialmente Bitcoin, acabou por ser um dos mais resistentes à turbulência vivida por todos os mercados globais durante este período. Esta observação está em linha e complementa nossos resultados publicados anteriormente sobre a estabilidade e maturidade do mercado de criptomoedas nos últimos 2-3 anos. O período COVID-19 parece confirmar esses sinais anteriores, “O Prof. Drozdz resume o trabalho.