p Uma desaceleração na demanda da China por petróleo afetaria profundamente o mercado mundial de petróleo multitrilhões de dólares, juntamente com muitas indústrias relacionadas, de acordo com um novo relatório do Instituto Baker de Políticas Públicas da Rice University. p "Uma desaceleração sustentada no crescimento da demanda de petróleo da China é, da perspectiva do risco, um crocodilo à espreita, "escreveu Gabriel Collins, o Baker Botts Fellow em Energy and Environmental Regulatory Affairs no Baker Institute.

p "Se o crocodilo explodir na margem do rio, poderia desencadear uma complexa cadeia de eventos que provavelmente restauraria o quadro global de oferta / demanda de petróleo, curva de custo e tese de investimento de maneiras profundamente desafiadoras para vários exportadores de petróleo, bem como para empresas de líquidos não convencionais dos EUA, até mesmo a Bacia do Permian, " ele escreve.

p Esse processo de ajuste pode ter consequências sistêmicas em toda a cadeia de valor do petróleo e gás. "Os impactos seriam especialmente pronunciados na área de Houston e no Texas em geral se as reduções de gastos e a compressão de custos forçassem demissões adicionais, e espremer a constelação de negócios que fornecem bens e serviços de apoio aos setores de (exploração e produção) e serviços de campos petrolíferos, "Collins diz.

p A desaceleração econômica decorre do envelhecimento e da população endividada da China. Uma das principais prioridades políticas do presidente chinês, Xi Jinping, é aumentar drasticamente o consumo doméstico. Ao mesmo tempo, houve uma rápida expansão na dívida das famílias como um caminho rápido para a realização econômica pessoal. A proporção da dívida em relação ao produto interno bruto das famílias da China está "se aproximando rapidamente desse limite de perigo empírico, "Collins escreve. Com esta magnitude de dívida, os consumidores são menos propensos a gastar seu dinheiro e uma população envelhecida também é menos propensa a comprar veículos "sedentos por gasolina", ele discute.

p A história indica que mudanças demográficas de escala e velocidade agora em curso na China podem ter consequências econômicas importantes, de acordo com Collins.

p "À medida que a população de trabalhadores em idade produtiva da China estagna, os salários geralmente devem aumentar, e a atração osmótica que o trabalho de baixo custo exerce sobre o capital estrangeiro diminui, " ele escreve.

p Uma população mais velha exige salários mais altos, Collins diz. Então, aumentos salariais na manufatura chinesa, junto com maiores tensões geopolíticas, provavelmente fará com que as empresas multinacionais movam mais de suas cadeias de abastecimento para fora da China, ele discute.

p Mover a manufatura para fora da China e encurtar as linhas de abastecimento pode ajudar os consumidores dos EUA, Collins afirma. Por exemplo, "Bens produzidos no norte do México requerem apenas cerca de metade do combustível por contêiner equivalente para chegar aos mercados do meio-oeste dos EUA em comparação com bens provenientes de zonas industriais costeiras da China, " ele escreveu.

p Contudo, Collins adverte que uma desaceleração sustentada no crescimento econômico da China teria consequências de longo prazo para os mercados globais de petróleo.

p "Embora uma desaceleração de longo prazo no crescimento econômico da China provavelmente empodere os EUA em termos estratégicos relativos, tal transição causará - e talvez já esteja causando - sérias dores e deslocamento nas principais jurisdições de petróleo e gás dos EUA, O Texas é o primeiro entre eles, " ele escreveu.