p O risco de queda dos preços das casas e de deixar milhões de proprietários com patrimônio líquido negativo pode ser eliminado se o setor financeiro adotar novos modelos de investimento habitacional amplamente utilizados em outras áreas financeiras. de acordo com novas pesquisas importantes. p As evidências, pelo professor Radu Tunaru, Kent Business School da University of Kent, Professor Robert Shiller, vencedor do Prêmio Nobel, Universidade de Yale, e o professor Frank Fabozzi, EDHEC Business School na França, foram publicados no Journal of Derivatives .

p Os pesquisadores decidiram descobrir se seria possível criar produtos financeiros que permitissem aos bancos se 'proteger' contra a queda dos preços das casas e para que os proprietários se beneficiassem desses ganhos se isso acontecesse.

p Especificamente, os proprietários vinculariam sua propriedade a um produto financeiro ao selecionar uma hipoteca com o conhecimento de que, se os preços das casas caíssem e os deixassem com patrimônio líquido negativo, eles recuperariam a diferença do fundo que havia feito hedge contra os preços das casas. Os proprietários receberiam esse valor no vencimento do contrato financeiro, provavelmente antes do pagamento da hipoteca.

p Por outro lado, se os preços das casas subissem, os proprietários não se beneficiariam dos ganhos sobre o valor da propriedade, pois isso seria compensado pelas perdas do fundo ao qual sua propriedade estava vinculada. Contudo, com cerca de 80% das casas no Reino Unido compradas para uso, em vez de investimentos especulativos, os pesquisadores dizem que muitas pessoas podem preferir essa estratégia de aversão ao risco ao comprar uma casa.

p Além disso, com quase metade de toda a riqueza econômica em países como os EUA e o Reino Unido vinculados ao setor imobiliário, evitaria o risco de um grande choque nos mercados econômicos, como ocorreu durante as crises do subprime e a recessão global em 2007.

p Por muitos anos, argumentou-se que uma das principais razões para a falta de desenvolvimento em derivativos imobiliários era a falta de modelos flexíveis capazes de capturar as características dos dados de preços de casas, mas ainda suficientemente flexíveis em termos de implementação.

p Com os avanços na econometria financeira e no ensino de engenharia financeira nas últimas três décadas, modelos como os desenvolvidos no artigo atendem a ambos os requisitos. Como tal, eles argumentam que a falta de modelos financeiros não pode ser usada como justificativa para dificultar a criação de produtos derivados do preço da habitação.

p O professor Radu Tunaru, da Kent Business School, disse:'A pesquisa deixa claro que os derivativos imobiliários podem ser um produto chave para fornecer mais estabilidade aos mercados imobiliários, potencialmente ajudando a evitar enormes choques econômicos causados ​​por qualquer queda futura nos preços das casas, semelhante ao que ocorreu durante a Grande Recessão. Isso pode ajudar a remover muitas das incertezas ao comprar uma casa e evitar o risco de patrimônio líquido negativo, o que muitas vezes é uma grande preocupação para os proprietários. '

p O papel, Evolução dos derivativos imobiliários e seus preços, por Frank J. Fabozzi, Robert J. Shiller, e Radu S. Tunaru, foi publicado por IPR Journals em The Journal of Derivatives .