p Em agosto, Exxon Mobil, outrora a maior empresa de capital aberto do mundo, foi retirado da média industrial Dow Jones após 92 anos. A remoção da Exxon é emblemática da mudança de perfis das empresas de energia. Em 2008, as empresas de petróleo e gás responderam por mais de 15% do S&P 500; hoje eles representam apenas 2,3%. E, de acordo com o Washington Post, cinco grandes empresas de tecnologia - Alphabet, Amazonas, Maçã, Facebook e Microsoft - valem cada um mais do que as 76 principais empresas de energia juntas. p Vários fatores trouxeram o declínio das fortunas das empresas de petróleo e gás:queda nos custos das energias renováveis, preocupações sobre mudanças climáticas e desempenho ambiental, e a superprodução de petróleo e gás, o que resultou em preços mais baixos. E então chegou o COVID-19, desferindo o que pode ser um golpe fatal.

p Quando os países entraram em bloqueio para tentar conter a pandemia, as viagens aéreas foram interrompidas, lojas e restaurantes fecham, e as pessoas pararam de dirigir para o trabalho e ficaram em casa. A demanda global de eletricidade caiu 20%.

p Como as empresas de petróleo e gás foram afetadas, e como será o futuro deles?

p Excesso de oferta e preços baixos

p Os EUA se tornaram o maior produtor mundial de gás natural em 2011, e o maior produtor de petróleo em 2018, quando os preços do petróleo bruto estavam acima de US $ 75 o barril. Hoje, muitas empresas de petróleo e gás faliram porque tomaram emprestado grandes somas de dinheiro quando os preços estavam altos, produziu uma superabundância de petróleo e gás, e criou um excesso de oferta que levou a preços mais baixos.

p No início deste ano, antes de COVID, a demanda de petróleo já estava caindo, em parte porque a guerra comercial EUA / China provocou uma desaceleração econômica, e os preços estavam caindo por causa da superprodução de petróleo. Em seguida, um impasse entre a Rússia e a Arábia Saudita, um membro da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP), enviou preços ainda mais baixos. Com a demanda por petróleo caindo drasticamente em março, A Arábia Saudita propôs um corte na produção de petróleo, mas a Rússia se recusou a cooperar. A Arábia Saudita retaliou cortando preços e aumentando a produção, e a Rússia fez o mesmo baixando os preços. Este olho por olho resultou na queda dos preços do petróleo bruto em mais de 60 por cento desde o início de 2020. Algumas semanas depois, OPEP e Rússia concordaram em cortar os níveis de produção de petróleo para estabilizar os preços, mas a essa altura o COVID já tinha acertado. Em abril, Os preços do petróleo nos EUA entraram em território negativo pela primeira vez, o que significava que os vendedores estavam, na verdade, pagando aos compradores para descarregar o petróleo.

p Os preços do petróleo caíram cerca de 40 por cento até agora este ano, e estão pairando em torno de US $ 40 o barril, mas muitos projetos de combustíveis fósseis exigem um preço de pelo menos US $ 50 o barril para garantir o investimento e serem financeiramente viáveis. Muitas empresas petrolíferas investiram pesadamente na exploração de petróleo, mas com preços tão baixos, pode não fazer sentido econômico explorar os recursos que eles encontraram. Esses recursos podem, eventualmente, ser considerados "ativos perdidos" - investimentos que se tornaram inúteis. Um analista especulou que 10 por cento dos recursos globais de petróleo que poderiam ser recuperados - aproximadamente 125 bilhões de barris - serão deixados no solo.

p E além da economia problemática, o imperativo de cortar as emissões de carbono para cumprir a meta do acordo climático de Paris de manter o aquecimento global abaixo de 2˚C dos níveis pré-industriais significa que cerca de um terço das reservas de petróleo, metade das reservas de gás e 80 por cento das reservas de carvão precisam permanecer sem uso até 2050, de acordo com um 2015 Natureza relatório.

p Falências e queda na demanda

p Desde 2015, mais de 200 empresas de petróleo e gás na América do Norte entraram com pedido de concordata. Vinte empresas de petróleo e gás não pagaram suas dívidas no ano passado, e 18 já o fizeram este ano. A Exxon Mobil enfrenta um déficit de US $ 48 bilhões até o próximo ano, depois de sofrer sua maior perda já - quase US $ 1,1 bilhão - entre abril e junho. O JP Morgan informou que pode não conseguir cobrar cerca de US $ 39 milhões em empréstimos relacionados a petróleo e gás. E o Wells Fargo culpa os empréstimos para combustíveis fósseis por US $ 278 milhões em perdas com empréstimos comerciais.

p Quando COVID atingiu, a demanda global de petróleo caiu em até 30 milhões de barris por dia. Em maio, A produção de petróleo dos EUA caiu quase 2 milhões de barris por dia, seu declínio mensal mais acentuado desde 1980. A Agência Internacional de Energia (AIE) disse que espera que a queda na demanda de petróleo em 2020 possa ser a maior da história. O relatório mensal da agência de setembro projetou que a demanda global de petróleo poderia cair em mais de 8,14 milhões de barris por dia. Também prevê que a desaceleração econômica levará meses para se reverter completamente e alguns setores, como aviação, pode não se recuperar totalmente no próximo ano. Um ex-chefe de pesquisa da Opep que acredita que os hábitos de consumo mudaram para sempre, disse, "Esta é a destruição permanente da demanda."

p Impactos da COVID no petróleo e gás

p Isso significa que o petróleo e o gás estão agora em declínio irreversível?

p Marianne Kah, um pesquisador sênior adjunto e membro do conselho consultivo do Centro de Política de Energia Global da Universidade de Columbia, está tentando responder apenas a esta pergunta. Sua pesquisa reúne quatro equipes, cada um com os dez melhores analistas de energia e transporte, para examinar os cenários possíveis. Embora a pesquisa esteja em andamento, Kah já sabe que a resposta à pergunta depende de duas coisas - quando COVID realmente para de nos afetar, e como os governos respondem.

p Os efeitos do COVID

p Se COVID continuar a perdurar, se não houver vacina, ou se outra doença atingir, Kah diz que haverá fatores que realmente aumentarão a demanda de petróleo, apesar das pessoas terem que bloquear e evitar viagens. As pessoas usarão mais plásticos descartáveis, e plásticos é o setor com o maior crescimento esperado da demanda de petróleo.

p Também pode haver aumento no consumo de óleo para dirigir. As pessoas estão comprando mais carros usados ​​porque querem evitar o transporte público, mas tem menos dinheiro para gastar; os carros usados ​​são os menos eficientes em termos de combustível. E porque muitas pessoas não querem entrar nas lojas, há mais entregas de caminhão.

p "A outra coisa é, "disse Kah, "Particularmente com a agitação social acontecendo nas cidades dos EUA agora além do COVID, as pessoas podem se mudar das cidades. "Há evidências anedóticas de que muitos estão fugindo das cidades para os subúrbios, e uma pesquisa de Harris descobriu que 39 por cento dos moradores urbanos estão considerando se mudar para um local menos denso. “Se permanecermos em um ambiente de tipo pandêmico, isso vai acontecer em uma escala maior, "disse Kah." E adivinhe o que as pessoas fazem quando se mudam para subúrbios ou áreas rurais? Eles dirigem mais. "

p Mesmo que a pandemia termine e as pessoas continuem trabalhando remotamente, Contudo, a direção pode aumentar. "Historicamente, quando as pessoas teletrabalham, eles realmente aumentaram as milhas totais do veículo, "disse Kah." A razão é que eles passam o tempo que foi liberado por visitar amigos, ir às compras e fazer atividades recreativas. "

p Depois de COVID

p Kah não acredita que as viagens aéreas voltarão muito rapidamente quando a pandemia acabar. "Tínhamos o cenário inicial de que o petróleo para viagens voltaria em 2024, "disse ela." E o pior cenário seria em 2030. "Além disso, viagem de negócios, que constitui 12 a 18 por cento da demanda de passageiros aéreos, pode nunca retornar aos níveis pré-COVID. Visto que viagens de negócios subsidiam viagens de passageiros, sem isso, as companhias aéreas terão que aumentar as passagens aéreas; isto, em cima do COVID, provavelmente desencorajaria muitas pessoas a voar. As principais companhias aéreas podem fechar porque não há tráfego suficiente, resultando em menor consumo de combustível fóssil.

p Resposta do governo

p Hoje nos EUA, nem um centavo vai para o estímulo verde para colocar a economia de volta em pé, disse Kah. Na verdade, o Coronavirus Aid, Alívio, e a Lei de Segurança Econômica (CARES) direcionou 93,5% dos US $ 3,8 bilhões alocados para empresas de energia a empresas de combustíveis fósseis.

p Em contraste, A Europa aprovou um plano de estímulo verde de US $ 572 bilhões para a agricultura sustentável, Veículos elétricos, energia renovável, transporte público e o desenvolvimento do hidrogênio verde, hidrogênio gerado por eletrólise a partir de fontes renováveis.

p Se Biden for eleito presidente, Kah acredita que promoverá políticas que reduzam a demanda por petróleo e restabeleçam algumas das políticas ambientais que o atual governo removeu, como restrições à queima de metano.

p Outra política governamental que reduziria o consumo de petróleo e gás é o incentivo à eletrificação de veículos. Um novo estudo mostrou uma correlação direta entre maior exposição à poluição do ar e um aumento na mortalidade COVID. Kah espera que esta evidência torne uma prioridade para as cidades reduzir a poluição do ar por meio de iniciativas para acelerar a eletrificação de veículos.

p Preocupações do investidor

p As empresas de petróleo e gás também estão sentindo pressão dos investidores. De Meio Ambiente, social, e governança corporativa - três fatores importantes para medir a sustentabilidade e o impacto social de um investimento em uma empresa ou negócio - estão se tornando comuns na comunidade de investidores hoje.

p Além de suas preocupações com a viabilidade financeira das empresas de petróleo e gás, os investidores estão cada vez mais insatisfeitos com o desempenho ambiental das empresas de petróleo e gás, bem como seu papel nas mudanças climáticas. “A mudança climática está relacionada tanto ao desempenho ambiental quanto às preocupações com a parada da demanda em algum momento, "disse Kah." Você realmente tem alguns bancos agora que afirmam que vão reduzir o perfil de carbono daquilo em que investem, para as empresas que possuem. Isso definitivamente chamou a atenção da indústria do petróleo. Então você vê a indústria do petróleo mudando agora, sem nenhuma mudança na política governamental - os investidores são os que o setor realmente se preocupa. "

p Prevendo o futuro do petróleo e gás

p A atividade econômica global deverá desacelerar nos próximos 30 anos devido aos efeitos da COVID e aos impactos das mudanças climáticas na economia, de acordo com o relatório 2020 Energy Outlook da BP, com sede em Londres. Em um cenário da BP que pressupõe políticas climáticas governamentais agressivas para cumprir a meta do acordo climático de Paris, o consumo de combustível fóssil cai pela metade nas próximas três décadas, com as energias renováveis ​​projetadas para crescer de 5 por cento em 2018 para 60 por cento em 2050.

p As energias renováveis ​​forneceram quase 28 por cento do fornecimento global de eletricidade no primeiro trimestre deste ano. E embora eles também tenham sofrido este ano devido a interrupções na cadeia de abastecimento e outros impactos da pandemia, a IEA espera que eles se recuperem em 2021. As energias renováveis ​​provaram ser a fonte de energia mais resistente durante a pandemia, de acordo com a IEA. Depois de instalado, a energia renovável é essencialmente gratuita, então, quando a demanda de eletricidade caiu, muitos operadores de rede se voltaram para os recursos de energia mais baratos para atender à demanda decrescente - eólica e solar.

p As grandes empresas petrolíferas veem a escrita na parede e algumas estão mudando o curso de acordo. Enquanto as empresas americanas Chevron e ExxonMobil continuam a apostar nos combustíveis fósseis, Empresas europeias BP, A Royal Dutch Shell e a Total declararam sua meta de ser neutra em carbono até 2050. BP, que previu que a demanda mundial de petróleo poderia atingir o pico no início desta década, planeja aumentar dez vezes o investimento em negócios verdes, como energia renovável, e simultaneamente cortar a produção de petróleo e gás em 40% até 2030. A Shell está planejando um vasto parque eólico na costa da Holanda e está expandindo seu negócio de carregamento de veículos elétricos. E a Total está investindo em energia solar na Espanha e eólica na Escócia. Um analista de energia especulou que, na próxima década, grandes empresas de petróleo aumentarão seus ventos, negócios de energia solar e hidrogênio em 25% ou mais a cada ano.

p Bernard Looney, CEO da BP, disse, "O que o mundo deseja da energia está mudando, e então precisamos mudar, francamente, o que oferecemos ao mundo. " p Esta história foi republicada por cortesia do Earth Institute, Columbia University http://blogs.ei.columbia.edu.