p Para a maioria dos americanos, sua casa é seu bem mais valioso, portanto, faz sentido tomar um empréstimo contra o patrimônio para obter dinheiro. Em tempos difíceis, que o dinheiro pode ser gasto no consumo, que mantém a economia funcionando. Mas se o valor da habitação e a renda pessoal não aumentarem, os mutuários podem ter dificuldades para pagar a dívida. p Foi o que aconteceu há uma década, quando o mercado imobiliário entrou em colapso. Uma nova pesquisa do professor de finanças da Wharton, Nikolai Roussanov, mostra que o padrão não era específico da Grande Recessão. Olhando para trás 30 anos, Roussanov e seus coautores encontraram um padrão cíclico de refinanciamento antes de cada período de recessão. As descobertas são apresentadas em seu último artigo, "Casas como caixas eletrônicos:refinanciamento hipotecário e incerteza macroeconômica, "que está disponível no Journal of Finance .

p "A noção de usar casas como caixas eletrônicos é a ideia de proprietários de casas usando refinanciamento de hipotecas ou empréstimos de home equity ou linhas de crédito de home equity para literalmente tirar dinheiro de suas casas, significando pedir um empréstimo contra a garantia de sua habitação ou o patrimônio que eles acumularam em suas casas, "explica Roussanov." Eles estão usando esse dinheiro para gastar ou talvez pagar saldos de cartão de crédito, talvez até mesmo aplicando-o em outros tipos de investimentos, como ações ou títulos e assim por diante. "

p Ele adiciona, "As pessoas haviam tomado muito dinheiro emprestado para suas casas quando os preços das casas estavam subindo. E quando os preços das casas despencaram, eles acabaram tendo essas cargas de dívidas insustentáveis, o que os forçou a cortar seus gastos de consumo, o que provavelmente contribuiu para a recessão e talvez tenha contribuído para a gravidade da Grande Recessão. "