Um programa de divulgação de teste oferecendo um porto seguro limitado de litígios ajudaria a fechar a lacuna entre o que as empresas de combustíveis fósseis agora compartilham sobre seus riscos de mudança climática e o que os investidores precisam saber, de acordo com um novo estudo.

A atual lacuna de informações representa altos riscos para os bilhões de dólares em ativos negociados a cada dia, os autores disseram, e tal programa de divulgação proporcionaria aos investidores melhores informações sobre os impactos das mudanças climáticas e tornaria os mercados financeiros mais eficientes em geral.

Paul Griffin, um professor de contabilidade da Universidade da Califórnia, Davis, Escola de Pós-Graduação em Administração, e Amy Jaffe, especialista em energia e sustentabilidade do Conselho de Relações Exteriores, fazer o seu caso em artigo publicado em agosto no Jornal de Lei de Energia e Recursos Naturais .

"Queremos o desenvolvimento de mercados que permitam às pessoas decidir da maneira ideal quanto risco desejam e ter alguém que vai decidir quanto isso deve custar - e isso deve ser uma pechincha justa, "disse Griffin.

Como modelo para um programa de divulgação voluntária, Griffin e Jaffe, anteriormente na UC Davis, olhou para o delicado programa de pagamentos estrangeiros que precedeu a Lei de Práticas de Corrupção no Exterior de 1977, com o qual Griffin estava envolvido. Ao prometer um porto seguro limitado de litígios para aqueles que voluntariamente deram um passo à frente com informações potencialmente autoincriminatórias, esse programa teve sucesso em aumentar a divulgação, os autores escreveram.

Os autores descrevem várias etapas que a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos deve realizar para criar um ambiente positivo para a divulgação de riscos climáticos:

• incentive a divulgação voluntária em vez da divulgação forçada
• prometa porto seguro de litígios para divulgações de boa fé
• pesar todas as informações disponíveis, em vez de prescrever indicadores de tamanho único
• reconhecer os custos para divulgar e os benefícios para as empresas
• liderar com as maiores empresas
• usar os resultados do programa de teste para criar uma solução mais permanente

O papel, "As empresas de combustíveis fósseis estão informando bem os investidores sobre os riscos da mudança climática?" baseia-se em décadas de pesquisa de Griffin sobre divulgações ambientais por empresas de energia de capital aberto.

O professor disse que espera que a pesquisa informe algumas das principais batalhas legais travadas atualmente contra as empresas de combustíveis fósseis sobre a divulgação de riscos climáticos e como elas estão se reorganizando para o futuro.

Griffin e Jaffe disseram reconhecer o imenso desafio de equilibrar a confidencialidade corporativa com os interesses econômicos das partes interessadas e o bem-estar público.

"Conforme ilustrado por litígios envolvendo a ExxonMobil e outras grandes empresas de energia, " eles escreveram, "o complexo, a natureza incerta e ambígua da relação entre as atividades das empresas de combustíveis fósseis e o risco climático torna esse equilíbrio um exercício assustador. "

O programa de divulgação é um ponto de partida. “Também é necessário um forte debate sobre políticas públicas, "escreveram os autores, "para não interromper o acesso contínuo da sociedade ao combustível necessário à medida que a transição energética ocorre."