Se os republicanos ganharem o controle do Congresso nas eleições intermediárias de novembro, as pessoas que acompanham de perto a tecnologia financeira esperam pressão sobre os reguladores para impor regras amigáveis ​​às criptomoedas na linha de chegada.
Os legisladores de ambas as partes se uniram em uma legislação que regularia o setor após um ano caótico com uma falha de stablecoin e falências de empresas de empréstimo de criptomoedas. O Bitcoin, uma das criptomoedas mais populares, perdeu mais de 60% de seu valor desde novembro de 2021.

Os republicanos, no entanto, têm sido particularmente zelosos em querer regras mais claramente definidas dos reguladores. O senador Patrick J. Toomey, da Pensilvânia, por exemplo, criticou os reguladores por não fornecerem mais clareza.

E os republicanos também são contra o governo cumprir um papel que eles veem como domínio do setor privado, um exemplo é uma moeda digital do banco central emitida pelo Federal Reserve.

Lee Reiners, diretor de políticas do Duke Financial Economics Center, na Carolina do Norte, disse que os republicanos se uniram em torno de uma visão de que o Fed não precisa criar sua própria moeda digital porque competiria com stablecoins já no mercado.

"Me chocaria se eles apresentassem um projeto de lei que proibisse o Federal Reserve de emitir uma moeda digital do banco central ou dólar digital?" Reiners disse em uma entrevista. "Eu não ficaria chocado."

Os republicanos são os favoritos para ganhar a Câmara, mas a luta pelo Senado é menos certa. Inside Elections com Nathan L. Gonzales relata que as margens do GOP foram diminuindo à medida que as eleições se aproximam.

Mesmo em um Congresso dividido, no entanto, alguns acham que é provável que haja ação sobre criptomoedas.

“Acho que, independentemente do que acontecer com as eleições de novembro, o Congresso continuará com vontade de agir na legislação relacionada a criptomoedas e stablecoins”, disse Kristin Smith, diretora executiva da Blockchain Association, em entrevista. Stablecoins são tokens digitais cujo valor está vinculado a um ativo como o dólar.

Projetos de lei bipartidários têm circulado. Um projeto de lei, apresentado em agosto pela presidente de agricultura do Senado, Debbie Stabenow, D-Michigan, e co-patrocinado pelo membro do ranking John Boozman, R-Arkansas, daria à Commodity Futures Trading Commission a autoridade para regular algumas das maiores commodities digitais, incluindo bitcoin.

Um similar, introduzido em julho pelo patrocinador Sen. Cynthia Lummis, R-Wyoming, e co-patrocinado pelo Sen. Kirsten Gillibrand, D-New York, definiria a CFTC como o principal regulador de criptomoedas, mas inclui uma ampla gama de outras criptomoedas. disposições e também tem implicações fiscais.

Ainda mais legislação é esperada de Maxine Waters, D-Califórnia, presidente do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, e Patrick T. McHenry, da Carolina do Norte, membro do ranking e provável presidente do painel se os republicanos tomarem a Câmara.

"Ele é muito apaixonado por essas questões", disse Smith sobre McHenry. "Então, acho que ele pode ser mais uma força motriz do que se os democratas (manterem) o controle". McHenry trabalharia para fazer algo rapidamente, acrescentou Smith.

A central bank digital currency, a digital form of money that would be issued and backed by the Fed, however, is an issue that could be more partisan, Smith said.

Rep. Tom Emmer, R-Minnesota, chair of the Blockchain Caucus, introduced a bill in January that would ban the central bank from issuing a CBDC directly to individuals.

Banks or fintech?

Agencies are also moving forward on potential new rules.

The Consumer Financial Protection Bureau is considering rules for customer data sharing, Reiners noted. A proposal that would give bank customers control over their data would affect the relationship between traditional financial accounts and third-party apps such as Venmo.

Banks mostly are not keen on being required to share their customers' data, in part because it is extremely valuable, Reiners said. That could mean a choice for Republicans on whom they support most—banks or the fintech industry, he said.

"Historically Republicans have been broadly supportive of the banking industry, so this would kind of pit two of their constituencies against one another," he said.

Republicans could also smooth the path for what some call "rent-a-charter" arrangements, in which fintech companies partner with banks to make loans. If a nonbank fintech lending platform is underwriting loans, it is subject to state-by-state lender licensing requirements and also state-by-state interest rate and fee restrictions, according to a post by Reiners and Joseph Caputo for the Duke Financial Economics Center.

Many fintech lenders are already partnering with banks to avoid state restrictions by structuring their arrangements with banks so that the fintech credit platform markets to potential borrowers and the bank underwrites the loan, they said.

Democrats view it as a new form of payday lending, while Republicans view it as competition that benefits consumers by giving them more choice, Reiners said.

Late in former President Donald Trump's administration, the Office of the Comptroller of the Currency issued the "true lender" rule determining that a bank, and not the fintech company, is making the loan, therefore allowing such arrangements. Many on the left worried the rule would allow predatory interest rates for low-income consumers, Reiners said.

Congress used the Congressional Review Act to overturn the rule in June 2021.

At the time, President Joe Biden said "loan sharks and online lenders" had figured out how to get around interest rate caps. "These are so called 'rent-a-bank' schemes," Biden said. "And they allow lenders to prey on veterans, seniors, and other unsuspecting borrowers … trapping them into a cycle of debt."

Republicans want to see that true-lender rule come back.

"That would be a pressure applied directly to the OCC and the FDIC [Federal Deposit Insurance Corporation]," Reiners said.

A Republican Congress also would mean increased oversight on regulators led by Biden appointees, said Aaron Klein, senior fellow at the Brookings Institution.

"Regulators have significant, independent authority, and determined regulators can usually move forward even in the face of congressional opposition," Klein said.

Klein said he expected the election impact on fintech regulation to be minimal.

"Perhaps the biggest change would be if Republicans took the Senate and slowed the nomination process for new appointees," Klein said.

Nicole Valentine, fintech director of the Center for Financial Markets at the Milken Institute, said she anticipates some momentum in legislation and hearings in the next term.

"The United States is a market leader, and it would be great to see their continuation of leadership in this era of fintech and crypto," Valentine said. + Explorar mais

Fintech experts divided on form for US central digital currency

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