Eles vão ou não vão? Além dos enormes danos econômicos, a pandemia de coronavírus agora está lançando dúvidas sobre a fusão pendente do Grupo PSA e da Fiat Chrysler (FCA), fontes financeiras disseram à AFP.

A amarração, anunciado no final de outubro e deve ser finalizado no início de 2021, o mais tardar, criaria a quarta maior montadora do mundo, trazendo sob o mesmo teto marcas como Peugeot, Citroen, Jipe, Alfa Romeo e Maserati.

Os preparativos continuam, com equipes jurídicas trabalhando arduamente para obter luz verde das autoridades antitruste, de acordo com as fontes que solicitaram anonimato ao discutir este assunto delicado.

Enquanto isso, auditores e consultores financeiros estão trabalhando na papelada exigida pelo regulador do mercado de ações da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos.

Mas a pandemia COVID-19 fez com que os mercados globais despencassem ao mergulhar a economia em recessão, encerrando fábricas de automóveis na Europa e nos Estados Unidos. Isso colocou em questão os termos financeiros da fusão, de acordo com as fontes que estão trabalhando na transação.

“Os dois grupos precisam dessa fusão tendo em vista os pesados ​​investimentos que devem ser feitos nos carros elétricos, mas eles devem reconhecer isso, tendo em vista a situação econômica, para que a incorporação ocorra será necessário revisar os termos financeiros iniciais, "disse uma das fontes.

Karl Brauer, e especialista na Kelley Blue Book, concordou, dizendo:"Suposições sobre a avaliação das empresas, projeções de receitas, vendas para 2020 e além para ambas as empresas, todas as suposições matemáticas feitas durante as palestras devem ser reavaliadas agora. "

PSA e FCA não têm mais "o nível de confiança que tinham há um mês em termos de receita de vendas, participação de mercado, mix de produtos e planejamento de produtos, " ele disse.

Valor perdido

Os dois grupos planejaram uma fusão de iguais, que envolve o pagamento de um dividendo de 1,1 bilhões de euros aos seus respectivos acionistas para 2019.

A FCA também deverá pagar um dividendo extraordinário de 5,5 bilhões de euros, enquanto a PSA deve distribuir aos seus acionistas sua participação de 46 por cento na fabricante francesa de equipamentos Faurecia.

Mas a capitalização de mercado da Faurecia encolheu em pelo menos um terço desde que a fusão foi anunciada, o que significa que o valor da participação da PSA perdeu quase 1 bilhão de euros na segunda-feira.

"Teremos que reequilibrar as coisas entre os acionistas se ainda quisermos falar sobre uma fusão de iguais, "disse uma das fontes financeiras.

E um especialista do setor, que pediu para não ser identificado, disse, "Sempre achei que a paridade é muito vantajosa para a Fiat."

Com a queda no valor da Faurecia, "É ainda mais."

Dividendos em jogo

O dividendo prometido de 1,1 bilhão de euros também está em dúvida, as fontes disseram, uma vez que as empresas precisarão preservar seu caixa para lidar com o colapso nas vendas de automóveis, ambos na Europa, onde PSA obtém a maior parte de sua receita, e nos EUA, onde FCA gera margens muito grandes.

Os governos estão pedindo às empresas que sejam cautelosas.

O ministro da Economia da França, Bruno Le Maire, alertou na terça-feira "todas as empresas, especialmente o maior, exercer a maior restrição no pagamento de dividendos. "

"É uma época em que todo o dinheiro deve ser usado para administrar negócios, " ele disse, especialmente se as empresas estiverem buscando ajuda do governo.

Argumentando que 14 milhões de empregos europeus estão ameaçados, a Associação Européia de Fabricantes de Automóveis (ACEA) pediu na semana passada apoio financeiro para a indústria, que está enfrentando sua "pior crise" já experimentada.

"Se PSA ou FCA apelarem para o estado, como eles poderiam justificar pedir bilhões aos contribuintes e distribuir bilhões aos seus acionistas ao mesmo tempo? ", disse Gregori Volokhine, da Meeschaert Financial Services.

Mas a PSA insistiu que o negócio ainda iria adiante.

“A fusão faz sentido mais do que nunca no contexto atual do dia a dia. Nossas equipes continuam trabalhando com o mesmo compromisso, "PSA escreveu em uma resposta por e-mail à AFP.

"No contexto de tal crise de saúde, consideramos impróprio especular sobre quaisquer possíveis alterações ao acordo, "A montadora continuou." Nosso foco é proteger nossos funcionários e nossos negócios. "

Ministério da Economia da França, que é um acionista indireto da PSA por meio da participação de 12,2 por cento do fundo de riqueza soberana BPIFrance na empresa, não respondeu ao pedido de comentário da AFP.

Um porta-voz da PSA simplesmente disse que o cronograma de fusões permaneceu "inalterado, "enquanto a FCA também não respondeu a um pedido de comentário.

Jean-Marie Messier, cuja empresa Messier Maris &Associes aconselhou PSA na transação, e Michael Zaoui, advogado da família Peugeot via Zaoui &Co., também se recusou a comentar.

© 2020 AFP