O novo software da Lancaster University corta relatórios financeiros difíceis de entender, para ajudar investidores e reguladores.

Os pesquisadores desenvolveram um aplicativo para dissecar e analisar aspectos narrativos dos relatórios anuais das empresas, documentos dirigidos aos acionistas, mas também usado por outras partes interessadas, incluindo analistas financeiros, investidores em potencial, jornalistas e reguladores.

As narrativas do relatório anual contêm comentários sobre o desempenho financeiro, bem como informações complementares sobre tópicos como principais riscos e políticas de responsabilidade social corporativa - mas a administração tem um alto nível de discricionariedade sobre seu conteúdo e estrutura. Como resultado, os investidores podem se esforçar para encontrar e entender as informações de que precisam.

Atualmente, não existe uma estrutura uniforme para tais documentos, tornando a comparação e a análise em grande escala extremamente desafiadoras. O aplicativo Ambiente de Informações Financeiras Corporativas - Extrator de Estrutura de Relatório Final (CFIE-FRSE) tem como objetivo cortar a linguagem do relatório anual difícil de entender e ajudar os usuários a identificar padrões incomuns em relatórios corporativos que podem ajudar a distinguir a solidez financeira de longo prazo do curto e inflacionado - lucros por prazo.

O aplicativo ajuda os reguladores a ver onde as empresas podem estar tentando ocultar informações e onde precisam intervir. Também permite que eles vejam onde a regulamentação está funcionando e onde pode ser necessário mudar.

Professor Steve Young, Chefe de Contabilidade na Lancaster University Management School, disse:"Os relatórios anuais são altamente desestruturados, e diferentes empresas reportam de maneiras diferentes, o que torna a extração de conteúdo e a comparação de relatórios muito difícil. Quase todos os documentos são diferentes.

"Muitos relatórios são quase impossíveis de ler para não especialistas - um grupo que inclui muitos investidores, o que está em desacordo com a tendência de um modelo mais amplo de relatórios das partes interessadas.

"Projetamos um aplicativo para extrair comentários desses documentos e normalizá-los entre as empresas - tornando as comparações muito mais fáceis. O procedimento fornece um meio confiável de capturar e classificar essas narrativas."

O projeto interdisciplinar envolveu acadêmicos da Lancaster University Management School, a Escola de Computação e Comunicações, e o Departamento de Lingüística e Língua Inglesa.

Já houve interesse no CFIE-FRSE de gestores de fundos de investimento e hedge, quem ganharia uma visão maior sobre o status e a estabilidade das empresas, bem como reguladores que buscam avaliar a eficácia da regulação.

Mais de 26, 000 documentos publicados entre 2003 e 2017 por empresas listadas na Bolsa de Valores de Londres foram analisados ​​pelo aplicativo e pontuados em características como comprimento, legibilidade e sentimento. Como o aplicativo CFIE-FRSE detecta a estrutura do relatório, pontuações estão disponíveis para cada seção listada no índice.

Dr. Mahmoud El-Haj, Pesquisador Associado Sênior da Escola de Computação e Comunicações da Lancaster University, disse:"O aplicativo usa abordagens heurísticas e tomada de decisão baseada em regras para detectar automaticamente a estrutura de um relatório anual. Isso ajuda o software a extrair o texto das seções ao conhecer suas páginas inicial e final.

"O aplicativo foi treinado para identificar um conjunto de títulos de seção comuns (tipos) com base em uma lista de sinônimos gerada por especialistas em contabilidade e finanças. Por exemplo, o aplicativo é capaz de identificar que a 'Carta aos acionistas' no relatório de uma empresa é igual à 'declaração do presidente' no relatório de outra empresa. "

A análise dos relatórios anuais processados ​​pelo aplicativo revela uma série de recursos interessantes e tendências de relatórios. Por exemplo, o comprimento médio do relatório mais do que dobrou na última década para quase 34, 000 palavras.

A legibilidade média do relatório - medida usando um algoritmo que penaliza frases longas e palavras complexas - também é ruim; e não houve melhora perceptível durante o período da amostra. Grande, documentos não estruturados contendo linguagem complexa significam que muitos investidores de varejo e outras partes interessadas não especializadas lutam para entender o relatório anual típico.

O sentimento também varia drasticamente nas diferentes seções do mesmo relatório. Por exemplo, as seções em que a regulamentação e a conformidade moldam o conteúdo - como declarações de governança e relatórios de remuneração - são caracterizadas por linguagem neutra. Em contraste, o tom da linguagem é até quatro vezes mais positivo nas seções em que os diretores têm mais poder discricionário para relatar e onde o desempenho é o foco principal.