Usamos o Uber para ir a lugares, Slack para conversar com colegas de trabalho e Pinterest para salvar nossas ideias favoritas. Por que não possuir um pedaço dessas empresas que cada vez mais dominam nosso dia a dia?

Essa é a questão para muitos investidores regulares, já que um desfile de empresas de tecnologia conhecidas deve disponibilizar suas ações para compra de todos este ano, não apenas grandes fundos de pensão e pessoas ricas. Lyft estava no topo da linha quando fez sua oferta pública inicial de ações, ou IPO, na sexta.

É tentador comprar ações de empresas cujos produtos ou serviços vemos ou usamos com tanta frequência. Mas "investir no que você conhece" não significa comprar o Uber porque você solicita uma viagem todos os dias. Significa saber se o Uber conseguirá clientes suficientes a preços altos o suficiente para se tornar lucrativo, e em que nível.

"Não pule com os dois pés só porque você usa o produto, "disse Kathleen Smith, diretor da Renaissance Capital, que pesquisa IPOs. "Você não vai saber o valor."

Lyft deu aos investidores uma lição sobre a rapidez com que o valor de mercado de uma empresa pode mudar. As ações da companhia de incentivos subiram mais de 20% em relação ao preço do IPO na sexta-feira. Mas na primeira hora do segundo dia de negociação de Lyft, as ações caíram abaixo do preço do IPO de $ 72.

Um tropeço após um pop do primeiro dia talvez não devesse ter sido uma surpresa, dado o histórico de IPOs. Aqui estão algumas considerações se você quiser entrar na corrida do IPO, que pode incluir empresas como a Uber e o serviço de videoconferência Zoom.

OS IPOs SE DESEMPENHAM BEM?

Sim e não.

O primeiro dia de negociação para um IPO costuma ser ótimo, quando o entusiasmo está crescendo. Os IPOs retornaram uma média de 17,9% em seu primeiro dia de negociação, de acordo com dados de 1980 a 2016 compilados por Jay Ritter, um especialista em IPO no Warrington College of Business da Universidade da Flórida. Isso contaria como um ótimo ano para um fundo de índice S&P 500.

Mas os IPOs continuam a retornar uma média de 21,9% nos três anos após seu IPO, atrasados ​​em relação ao mercado.

Alguns IPOs tendem a ter um desempenho melhor a longo prazo, notadamente aqueles que geram mais receita. Desde 1980, empresas com receita de $ 1 bilhão ou mais (em dólares de 2015) tiveram um retorno médio de 42,7% nos três anos seguintes ao IPO. Isso é melhor do que o mercado.

Empresas menores, Enquanto isso, historicamente tiveram melhores ganhos no primeiro dia do que seus maiores rivais de IPO, mas continuam a retornar uma média de 20,2% em três anos. Isso está bem abaixo do mercado.

O QUE ACONTECE COM ESSA CULTURA DE IPOs?

Enquanto Lyft, Uber e outros IPOs futuros são grandes nomes, muitos deles perdem dinheiro. É uma tendência crescente. Ano passado, cerca de oito em cada 10 empresas que abrem o capital não eram lucrativas, de acordo com Ritter. Essa é a maior porcentagem desde 2000, a altura da bolha pontocom.

Para ter certeza, as empresas que estão abrindo o capital hoje tendem a ser muito mais experientes. Desde 2008, a idade média para uma empresa IPO é de pelo menos 10 anos. Isso é quase o dobro da idade de uma empresa típica que abre o capital em 1999 ou 2000, em 5 ou 6.

Com o aumento da idade, muitas vezes vem a receita maior. Ano passado, o IPO de tecnologia típico gerou 10 vezes mais vendas do que a média em 2000, mesmo depois de ajustar pela inflação, de acordo com Ritter.

"IPOs são arriscados, mas dado o histórico da tecnologia nos últimos 10 anos desde a recessão, eles têm sido as estrelas brilhantes, eles estiveram onde está o crescimento, "disse Karyn Cavanaugh, estrategista sênior de mercados na Voya Investment Management.

E SE EU NÃO GOSTAR DE COMPRAR AÇÕES INDIVIDUAIS?

Uma das maiores tendências em investimentos na última década é o movimento em direção aos fundos de índice. Escolher ações por conta própria - ou confiar que um administrador de fundos fará isso - pode ser arriscado e caro. Em vez de, os investidores estão migrando para fundos de índice que possuem cestas de muitas ações, como todos os do índice S&P 500, e geralmente vêm com taxas baixas.

As ações do IPO acabam se transformando em fundos de índice. Dropbox, por exemplo, teve seu IPO no ano passado, e suas ações já estão em mais de duas dezenas de ETFs, como o Total Stock Market ETF da Vanguard e o iShares Expanded Tech Sector ETF.

Um ETF concentra-se especificamente em IPOs recentes. O Renaissance IPO ETF adicionará ações da Lyft no final desta semana, e rastreia um índice que contém empresas que fizeram um IPO nos últimos dois anos, dando mais peso aos maiores. Seus retornos ultrapassaram o S&P 500 nos últimos três anos, embora tenha ficado para trás desde seu início em 2013.

A volatilidade se tornou parte da reputação dos IPOs. "Acho que os IPOs são o Rodney Dangerfield das classes de ativos, "disse Smith da Renaissance Capital." Todo mundo que quer se sentir conservador ou uma escolha inteligente em IPOs, dizendo 'Não vá lá.' "

Mas ela disse que os IPOs hoje são diferentes de 1999 e 2000, com mais rigor em pesquisá-los. "Se você quiser se concentrar nisso e sentir que pode tolerar a volatilidade, você pode obter retornos extraordinários, " ela disse.

Mesmo assim, estrategistas de mercado dizem que os investidores médios ansiosos por abocanhar ações no último IPO fariam bem em pular os frenéticos primeiros dias de negociação e comprar mais tarde, ou espere até que a ação faça o seu caminho para um fundo de índice.

“Se essas empresas vão ficar por aí e serem bons investimentos, eles estarão no futuro, "disse Tom Martin, gerente sênior de portfólio da Globalt Investments. "Deixe o hype sair. Seja um investidor, não um jogador. "

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