p Imagine que você esteja recebendo um reembolso do governo federal. Você vai gastá-lo imediatamente ou economizar dinheiro? Essa decisão é baseada em suas finanças de curto prazo? Ou depende de você se identificar como "gastador" ou "poupador" de maneira mais geral? p Um novo estudo de um economista do MIT lança mais luz sobre as peculiaridades das ações das pessoas nesses casos e sugere que, além das necessidades financeiras imediatas, características comportamentais persistentes desempenham um papel fundamental mesmo nas decisões de curto prazo no bolso.

p O estudo examina os pagamentos de estímulo econômico de 2008 que o governo federal dos EUA enviou para famílias em todo o país. As descobertas bastante diferenciadas do estudo indicam que, embora as pessoas "suavizem" seu consumo gastando ou economizando dinheiro com base em sua própria liquidez - como sustenta a teoria econômica canônica - alguns fatores de longo prazo também estão em jogo.

p Para iniciantes, outras coisas sendo iguais, rendimentos históricos mais baixos, não apenas as flutuações de renda de curto prazo, corresponder a uma tendência maior de gastar dinheiro imediatamente. Além disso, as pessoas que se descrevem como "gastadores" habituais vão investir mais rapidamente no dinheiro recém-descoberto. Isso adiciona credibilidade à ideia de que tendências comportamentais mais amplas, não apenas cálculos racionais, ajudam a conduzir decisões financeiras.

p Portanto, embora as necessidades materiais sejam importantes, autoavaliações sobre ser "poupadores" ou "gastadores" fazem um trabalho fenomenalmente bom em separar aqueles que poupam daqueles que não o fazem, "diz Jonathan Parker, o economista do MIT autor do estudo. "É uma pergunta sobre impaciência. Você é impaciente? Se obtiver 'sim' como resposta, esses são os que gastam. "

p O estudo incide sobre questões mais amplas de finanças pessoais e política tributária, desde a distribuição das restituições de impostos por faixa de renda, por exemplo, está ligada ao seu impacto econômico geral. Como outras pesquisas, o estudo mostra que as pessoas sem renda ou riqueza consideráveis ​​têm maior probabilidade de gastar esses reembolsos mais rapidamente.

p "Isso sugere que a baixa renda, pessoas de baixa liquidez tendem a vincular a demanda do consumidor à renda, "diz Parker, Robert C. Merton Professor de Finanças na MIT Sloan School of Management.

p O papel, "Por que as famílias não suavizam o consumo? Evidência de uma experiência de US $ 25 milhões, "aparece este mês na última edição da American Economic Journal:Macroeconomics .

p Gaste agora:três vezes mais, na verdade

p Para conduzir o estudo, Parker tirou vantagem de uma peculiaridade do estímulo de 2008. O governo federal enviava os pagamentos às famílias em um cronograma determinado pelos dois últimos dígitos do número do seguro social dos beneficiários, algo que não está relacionado a circunstâncias financeiras ou características pessoais. Portanto, o momento do recebimento dos pagamentos - e os gastos subsequentes resultantes - era efetivamente aleatório.

p Tudo dito, o estudo abrange cerca de 29, 000 famílias participando ativamente do Painel de Consumidores da Nielsen, uma pesquisa em andamento que mede os hábitos de consumo e as características das famílias nos EUA. O pagamento médio foi de cerca de US $ 900 por família.

p Em um nível, a pesquisa reforça a ideia de que a necessidade financeira básica impulsiona uma determinada parte dos gastos das famílias. Na média, os gastos das famílias com bens domésticos aumentaram 10 por cento na primeira semana após a chegada do pagamento, e em cerca de 5 por cento nas primeiras quatro semanas. Mas as famílias com baixa liquidez, que compreendeu 36 por cento dos entrevistados, gastou mais de três vezes mais dinheiro na primeira semana e mais do que o dobro do pagamento nas primeiras quatro semanas.

p “Existem pessoas que têm rendimentos persistentemente mais baixos e menor liquidez, que gastam esse dinheiro quando chega, "Parker diz. O desempenho histórico da renda também foi vinculado a essa resposta. Como Parker escreve no jornal, "a baixa renda em 2006 é tão boa quanto" o status de liquidez ao mesmo tempo, quando se trata de "separar as famílias que gastam das que não gastam".

p Enquanto isso, autoconceito e hábitos de consumo de longo prazo também influenciaram os resultados consideravelmente, adicionando uma ruga aos modelos existentes de comportamento doméstico nessas circunstâncias. A pesquisa de Parker descobriu que aqueles que se descrevem como pessoas que preferem "gastar agora" em vez de "economizar para o futuro" tiveram um aumento de três vezes nos gastos.

p "Acho que isso sugere que há muita heterogeneidade no lado das preferências e no lado do comportamento, "Parker diz." Apesar da importância de primeira ordem da variável financeira na separação das pessoas, também há muitas evidências de que as preferências são muito importantes. "

p Ou, como ele acrescenta, "minhas descobertas são consistentes com um modelo razoavelmente simples em que pessoas com diferentes graus de impaciência tentam manter um padrão de vida estável, mas enfrentam limites para empréstimos de baixo custo. Para a gama de diferenças de comportamento que descobri, as chamadas suposições de modelagem comportamental são de segunda ordem. "

p Implicações de pesquisa

p A distribuição de renda de qualquer corte ou reembolso do imposto de renda federal é uma questão inerentemente política, e o resultado dos atuais esforços em Washington para aprovar uma nova legislação tributária é incerto. Mas, independentemente dos resultados da política, os economistas podem continuar a ajustar seus próprios modelos de comportamento do consumidor com base em novas descobertas empíricas.

p Esses modelos também podem informar melhor a pontuação das mudanças fiscais, bem como outros modelos de política, como aqueles usados ​​pelo Federal Reserve para caracterizar como as famílias respondem aos movimentos nas taxas de juros.

p Nessa veia, O estudo de Parker se junta a um crescente corpo de literatura (incluindo alguns de seus próprios trabalhos anteriores) que modifica os modelos mais simplificados em que as pessoas suavizam o consumo em antecipação a quedas ou aumentos na renda e, em vez disso, explica os solavancos e solavancos nos gastos que o dados revelam.

p "Achamos que as pessoas tentam manter um padrão de vida razoavelmente estável, "Parker diz. E ainda, ele observa, as pessoas "gastam muito quando o dinheiro aparece".

p Em termos de pesquisa, Parker diz, uma contribuição do estudo é "identificar e conectar claramente as diferenças no comportamento de gastos entre as pessoas, às diferenças mensuráveis ​​nas pessoas, "tais como suas autoconcepções como" gastadores "ou" poupadores ". Ele espera que seu trabalho abra o caminho para modelos matemáticos aprimorados de" consumo e poupança e decisões de empréstimos que incorporem, de uma forma simples, mas rigorosa, essas diferenças de comportamento. "