p À medida que o Fundo Monetário Internacional (FMI) e a Assembleia de Governadores do Grupo Banco Mundial convocam suas reuniões de primavera, pesquisadores da Universidade de Oxford descobriram que a maioria dos governos deu pouca atenção ao efeito que as mudanças climáticas poderiam ter sobre sua capacidade de pagar dívidas acumuladas durante a pandemia. p Eles estimam que US $ 783 bilhões foram emprestados do setor privado por meio de títulos soberanos com vencimento em 30, 50 ou 100 anos a partir de agora. Contudo, 77% dos países não divulgaram os riscos que enfrentam devido às mudanças climáticas neste mesmo período, em um mundo projetado para enfrentar crescentes impactos climáticos. Essa falta de divulgação pode levar a uma grave crise da dívida. Durante o período de 30 a 50 anos coberto por grande parte dos empréstimos COVID-19, mudanças nas temperaturas médias globais por si só poderiam fazer com que o PIB caísse dezenas de pontos percentuais em alguns países.

p Os autores dizem:"As lacunas que encontramos sugerem que os governos não entendem os impactos econômicos dos riscos climáticos ou não estão dispostos a relatá-los. Ambas as explicações são preocupantes ... Sem divulgações climáticas rigorosas, investidores e governos estão voando às cegas. "A pesquisa cita o exemplo dos títulos da Arábia Saudita, que amadurecerá em 2060. Neste ponto, menor produtividade e maior mortalidade devido a um clima mais extremo podem causar uma queda de 60% no PIB.

p Estimativas como esta tendem a ser conservadoras, os autores avisam, porque eles não levam em consideração eventos climáticos extremos. Quando o furacão Maria atingiu a Dominica em 2017, causou danos no valor estimado de 220% do PIB.

p Graves choques climáticos, ou mesmo a antecipação deles, pode causar inadimplências do governo (quando os governos não conseguem pagar suas dívidas) e uma crise de crédito. Isso poderia levar, por sua vez, a custos de empréstimos mais elevados para governos vulneráveis, exclusão dos mercados de dívida comercial e retirada de investidores, justamente quando o país precisa de mais capital externo para responder à crise climática.

p Os autores apresentam três soluções para esta crise da dívida que se aproxima:

• Os países devem trabalhar juntos para avaliar melhor, divulgar e gerenciar a vulnerabilidade ao risco climático soberano ao desenvolver novas ferramentas para lidar com a natureza não linear e radicalmente incerta do risco climático soberano
• Os governos devem usar o crédito COVID-19 para mitigar o risco climático, construir resiliência climática e fazer crescer a economia para ajudar no futuro pagamento da dívida, cumprindo a promessa de 'reconstruir melhor'
• Os países credores mais ricos e suas instituições financeiras de desenvolvimento (DFIs) devem fornecer apoio financeiro aos países mutuários mais vulneráveis. As DFIs devem recomprar dívidas de países mais pobres altamente endividados, com a condição de que o dinheiro seja usado para aumentar a resiliência climática.

p Thom Wetzer, Professor Associado de Direito e Finanças e Diretor do Oxford Sustainable Law Program, disse:"O COVID, clima, e as crises de crédito aumentam de maneiras que podem criar uma catástrofe financeira durante o pico da crise climática. Este estudo é um apelo à ação. Os países devem divulgar de forma transparente os riscos climáticos, usar a recuperação COVID-19 para construir resiliência climática, e apoiar os países mutuários mais vulneráveis. É imperativo que não deixemos esse fardo para as gerações futuras - então será tarde demais.

p "Os países podem ter dificuldades para pagar sua dívida crescente devido ao impacto dos riscos climáticos em sua economia. divulgar, e gerenciar esses riscos hoje pode causar sérios problemas no futuro. Ao contrário das empresas, os países não podem simplesmente deixar de existir quando falirem - seus cidadãos arcarão com o custo da dívida por gerações. "

p Dr. Arjuna Dibley, pesquisador do Oxford Sustainable Law Program, acrescentou:"Tem havido uma discussão considerável até o momento sobre os gastos 'verdes' por parte dos governos durante a pandemia COVID-19. Nossa pesquisa mostra que não é apenas a maneira como os governos gastam dinheiro que importa para a mudança climática, mas também a maneira como eles levantam esse dinheiro nos mercados de capitais também pode ter consequências prejudiciais para o clima e para a equidade. Como cidadãos, precisamos garantir que nossos governos levantem e gastem dinheiro público de maneiras que não exacerbem a crise climática. "