A terrível situação das mudanças climáticas continua a fazer manchetes e inspirar ações como o Movimento Sunrise.

Recentemente, A congressista dos Estados Unidos Alexandria Ocasio-Cortez e o senador Ed Markey impulsionaram o debate sobre a abordagem da mudança climática ao apresentar resoluções para um New Deal Verde para transformar a economia americana.

O New Deal Verde é apoiado por políticos que atualmente buscam a indicação presidencial do Partido Democrata para 2020, incluindo o senador Bernie Sanders e a senadora Elizabeth Warren.

Os proponentes do acordo proposto, como Ocasio-Cortez, apontar corretamente a urgência de implementar políticas para reduzir o impacto das mudanças climáticas. Ela comparou este esforço a outros empreendimentos massivos na história dos Estados Unidos, como o pouso na lua e o movimento pelos direitos civis. O Green New Deal representa um esforço em uma escala semelhante com o objetivo de abordar a mudança climática.

Mas apesar de todo o burburinho da mudança climática, seu impacto sobre o setor de seguros esteve amplamente ausente da discussão. Isso é especialmente significativo considerando a importância do seguro no gerenciamento de riscos. É surpreendente que a cobertura da mídia sobre o New Deal Verde não tenha incluído alguma menção ao seguro, especialmente porque as seguradoras, e particularmente as seguradoras americanas, capacitar e investir na indústria de combustíveis fósseis. Todas as maiores seguradoras dos EUA, incluindo AIG e Berkshire Hathaway, continuar a investir e subscrever a indústria do carvão.

A interseção de seguro e clima

Um relatório recente da Universidade de Cambridge sublinhou o quão necessário é ter conversas sobre a interseção de seguro e clima no contexto do New Deal Verde. O relatório Cambridge foi produzido em parceria com as principais seguradoras e resseguradoras globais.

De forma alarmante, o relatório destaca que as perdas cada vez mais graves para as seguradoras devido às mudanças climáticas podem resultar em uma crise financeira global. Dado o precedente histórico de crises econômicas causadas por perdas de seguros, a indústria está justificadamente preocupada.

A história do seguro é, de fato, a história da crise. Desde a sua criação, o setor de seguros teve que lutar contra sua exposição à catástrofe. A maneira tradicional de fazer isso é transferindo o risco catastrófico para as resseguradoras - empresas especializadas em fornecer cobertura de seguro às seguradoras e distribuir o risco globalmente de modo a diluir seus impactos.

Contudo, esses esforços nem sempre são bem-sucedidos, e grandes catástrofes continuam a resultar na falência das seguradoras.

Conforme discutido em um artigo anterior escrito após os furacões Harvey, Irma e Maria, mudanças significativas ocorreram no setor de seguros em uma tentativa de proteger melhor as seguradoras primárias do risco catastrófico.

Essas mudanças têm se concentrado principalmente no aumento da quantidade do que é conhecido como capital de resseguro disponível para cobrir a exposição das seguradoras à catástrofe.

Novas estratégias envolvem a introdução de fontes alternativas de capital de resseguro, trazendo investidores do mercado de capitais para o setor de seguros. Este processo foi realizado por meio do empacotamento de risco em títulos vinculados a seguros, e depois vender esses títulos a investidores institucionais, como fundos soberanos, fundos de pensão e fundos de hedge dedicados especializados em risco catastrófico.

Repetição de padrão

Os cenários levantados no relatório de Cambridge sobre uma crise financeira global provocada pela colisão das mudanças climáticas e seguros se encaixam no padrão histórico do setor.

Mudanças no setor de seguros desde meados da década de 1990, junto com a proliferação de fontes alternativas de resseguro por meio da integração dos mercados de capitais e investidores institucionais, são significativos. É por isso que iniciativas como o Green New Deal devem levar em consideração as mudanças que ocorrem no setor de seguros.

A principal fonte de risco sistêmico descrito no relatório de Cambridge origina-se do aumento das temperaturas globais e perdas insustentáveis ​​para as seguradoras como resultado. Por exemplo, os autores alertam que, se a mudança climática não for controlada, o mundo testemunhará a triplicação das perdas catastróficas em investimentos imobiliários nos próximos 30 anos.

Assustadoramente reminiscente de 2008

Embora esta seja uma descoberta chocante e extremamente perturbadora, existem outras maneiras igualmente preocupantes de a interseção de seguro e mudança climática produzir risco sistêmico financeiro global.

Isso se deve à transformação do risco em títulos, que são então vendidos a investidores no mercado de capitais.

A criação de títulos vinculados a seguros para aumentar a disponibilidade de capital de resseguro para as seguradoras primárias - e melhor protegê-las do risco catastrófico - cria ao mesmo tempo uma estrutura de incentivos perversa. É muito semelhante aos títulos lastreados em hipotecas que formaram os ativos de risco subjacentes que causaram a crise de 2008.

Com o crescimento do capital de resseguro alternativo no setor e programas governamentais massivos, bem como instituições globais voltadas para a securitização do risco catastrófico em resposta às mudanças climáticas, outra crise financeira global é certamente uma possibilidade, exatamente como alertam os autores do relatório de Cambridge.

Embora transformações massivas e corajosas em nossas economias e sociedades, como o New Deal Verde, sejam necessárias em face da mudança climática, devemos ampliar nossas conversas para incluir a crescente integração de seguros e finanças.

Se não, estratégias adotadas para enfrentar as mudanças climáticas, como a compra e venda de risco catastrófico, poderiam produzir eles próprios resultados calamitosos.

Este artigo foi republicado de The Conversation sob uma licença Creative Commons. Leia o artigo original.