A empresa de software Slack Technologies subiu na Bolsa de Valores de Nova York na quinta-feira depois de estrear em uma lista direta, no mais recente sinal do apetite de Wall Street por novos participantes de tecnologia.

Ações da empresa, cuja chegada foi marcada com um banner roxo gigante fora da NYSE, inicialmente subiu para $ 42, antes de recuar um pouco e terminar em $ 38,62. A troca havia estabelecido um preço de referência de $ 26.

Isso deixou a empresa, que negocia sob o ticker de "TRABALHO, "com uma capitalização de mercado de cerca de US $ 20 bilhões.

"Nós apenas vemos uma oportunidade enorme, O presidente-executivo e cofundador Stewart Butterfield disse à CNBC na quinta-feira, pouco antes de tocar a campainha de abertura da NYSE.

Slack - o feliz subproduto de uma iniciativa fracassada de videogame de Butterfield e colegas - não está levantando capital com a emissão. Mas Butterfield disse que entrar em mercados públicos posiciona a empresa para levantar fundos para programas de crescimento no futuro.

Conhecido por seu programa de troca de mensagens e informações no local de trabalho, A Slack se junta à classe crescente de 2019 no que diz respeito à abertura de capital de empresas proeminentes, um grupo que já inclui Uber, Levi's e além da carne.

No entanto, a decisão do Slack de renunciar a uma oferta pública inicial o distingue da multidão e pode ser um precursor de mais questões desse tipo, de acordo com alguns especialistas.

Tendência emergente?

A abordagem de listagem direta, que também foi contratado pelo Spotify no ano passado, reduz as taxas para banqueiros de investimento em IPOs. Embora as ações existentes sejam vendidas, uma listagem direta não emite novas ações, evitando a diluição de ações, mas também renunciando aos novos fundos levantados em um IPO.

O processo também pode ser mais arriscado em termos de volatilidade do preço das ações em comparação com um IPO, onde os subscritores alinham os investidores com antecedência. Em uma lista direta, as ações são expostas mais diretamente ao mercado aberto.

O processo pode ser especialmente difícil para empresas menos conhecidas do que Spotify ou Slack.

"Acho que você verá isso como uma tendência daqui para frente, "Robert Greifeld, o ex-presidente da Nasdaq e agora na Virtu Financial, disse à CNBC.

Greifeld disse que uma listagem direta leva a um processo de descoberta de preços "mais democrático" feito por investidores individuais, em vez de um roadshow tradicional com investidores institucionais.

O efeito é separar a função de descoberta de preço inerente à abertura de capital do aspecto de arrecadação de fundos que é frequentemente um motivador para as empresas, Greifeld disse.

O Slack descreveu sua missão como substituir o e-mail em uma empresa, permitindo que equipes de trabalho compartilhem informações por meio de projetos de trabalho que podem ser organizados em canais que consistem em arquivos, fotos e bate-papos de funcionários.

Butterfield, que citou a América Latina e o Sudeste Asiático como mercados fortes para o crescimento potencial de longo prazo, disse à CNBC que o Slack nasceu de um software criado para ajudá-lo a construir um videogame com colegas em diferentes locais.

Enquanto o videogame não deu certo, "em um ponto, percebemos que nunca trabalharemos sem um sistema como este novamente, o resto do mundo provavelmente poderia usar isso, " ele disse.

Outra bolha?

Várias empresas proeminentes que abriram o capital até agora este ano aumentaram desde a sua entrada, incluindo a empresa de jeans Levi's, Mercados de Tradeweb, que constrói mercados eletrônicos, Zoom Video Communications, e aplicativo móvel e sistema de software Pinterest.

Mas a lista também inclui algumas decepções, especialmente Uber e Lyft, ambos atualmente negociados abaixo de seu preço IPO.

Os analistas também questionam se a avaliação de algumas empresas se tornou excessiva, como no caso da empresa de alimentos Beyond Meat, que atualmente é negociada a mais de seis vezes seu preço inicial.

Slack "tem alguns atributos atraentes, incluindo alto crescimento de receita de dois dígitos e um longo caminho para um maior crescimento devido ao enorme mercado endereçável, "disse uma nota da Briefing.com que advertia que a empresa poderia ficar vulnerável se as condições macro mais amplas diminuíssem.

"Se o mercado cair e se tornar mais volátil - o que certamente é possível, dados os riscos das manchetes em torno do Irã e da China - essas ações em alta estariam especialmente sujeitas a uma forte retração na realização de lucros, "Briefing disse.

© 2019 AFP